电子行业周报：2024年全球半导体销售超6200亿美元，全球高端智能手机市场持续增长

核心观点

• 市场行情回顾：过去一周（2025.02.17-02.21），SW电子指数上涨6.96%，跑赢沪深300指数5.96个百分点。半导体、元件、电子化学品II、消费电子、其他电子II、光学光电子子板块涨跌幅分别为8.36%、7.73%、6.96%、6.35%、5.76%、2.64%。
• 高端智能手机市场：2024年全球高端智能手机市场同比增长8%，占全球智能手机市场份额达25%。苹果市场份额为67%，三星为18%，华为为7%。超高端机型占比首次突破40%。
• 半导体销售：2024年全球半导体销售额达6276亿美元，同比增长19.1%。2024Q4销售额为1709亿美元，同比增长17.1%。预计2025年市场增幅将回落至11%以内。

投资建议

• 维持电子行业“增持”评级，预计2025年电子半导体行业将迎来全面复苏，产业竞争格局加速出清修复，盈利周期持续复苏。
• 建议关注：半导体设计（中科蓝讯、炬芯科技）、模拟芯片（美芯晟、南芯科技）、驱动芯片（峰岹科技、新相微）、半导体设备材料（华海诚科、昌红科技）、折叠机产业链（统联精密、金太阳）、军工电子（紫光国微、复旦微电）、华为供货商（汇创达）。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。