电子行业周报：雷朋Meta智能眼镜掀起新热潮，全球智能手机市场连续三个季度反弹

证雷朋Meta智能眼镜掀起新热潮，全球智 研 券能手机市场连续三个季度反弹 究——电子行业周报（2024.07.15-2024.07.19） 报 增持（维持） 告核心观点 市场行情回顾 行业:电子 过去一周（07.15-07.19），SW电子指数上涨0.46%，板块整体跑输沪 深300指数1.46pct，从六大子板块来看，半导体、电子化学品Ⅱ、元 日期: 2024年07月22日 件、其他电子Ⅱ、消费电子、光学光电子涨跌幅分别为5.29%、1.70%、-2.96%、-3.10%、-3.54%、-4.64%。 分析师:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870523090001 联系人:陈凯 Tel:021-53686412 E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 联系人:杨蕴帆 Tel:021-53686417 E-mail:yangyunfan@shzq.com 行SAC编号:S0870123070033 电子 沪深300 4% 0% 07/23 -5% 09/23 12/2302/2405/2407/24 -10% -14% -19% -24% -28% -33% 业周最近一年行业指数与沪深300比较报 相关报告： 《中国智能手机OLED出货量有望稳步提升，半导体设备展现成长潜力》 ——2024年07月15日 《中国厂商引领全球车载激光雷达市场， LED电影屏加速渗透》 ——2024年07月08日 《三星穿戴设备再添新成员，钛合金正加速渗透消费电子行业（更正）》 ——2024年07月01日 核心观点 Ray-BanMeta智能眼镜销量突破百万，AI赋能智能眼镜有望加速可穿戴设备革新。2024年被业内视为“AI硬件”的爆发元年，AI硬件形态日趋多元化，可穿戴设备也在逐步成为AI大模型的应用新场景，目前，三星发售的智能戒指和Meta以及雷朋联合出品的Ray-BanMeta智能眼镜成为行业内重点关注的两大品类。其中GalaxyRing是三星推出的首款智能戒指，旨在监测用户的健康和运动状态，并通过GalaxyAI技术进行数据分析。据记者了解，GalaxyRing的健康监测功能颇为强大，内置生物传感器监测心率、皮肤温度传感器监测睡眠、加速度传感器监测身体移动，综合监测心率、压力水平、身体和皮肤温度等健康指标。智能戒指作为消费电子的新兴形态，对于不习惯佩戴智能手表但又想做健康监测的人群而言，是一个新选择。 而智能眼镜并非全新的产品形态，Ray-Ban智能眼镜第一代产品在2021年9月发布，至2023年2月，仅售出了约30万副。到了2023年9月，Meta加盟后为Ray-Ban智能眼镜注入了AI大模型的驱动力，正式推出后将起售价定在299美元。相比一代产品，二代产品最大的 硬件升级在麦克风和摄像头。一代产品仅有1颗麦克风，而二代一举 升级到5颗麦克风，不仅大幅提升了拾音质量和精准度，甚至可以录 制空间音频。在摄像方面，二代将摄像头升级到1200万像素，视频规格升级到1080P/60fps，并同时将一代的4GB存储扩大到32GB。在硬件大幅升级的基础上，二代产品还引入了AI功能，用户可以仅用语音就控制眼镜去拍照、录制视频，甚至直播到Instagram或Facebook等应用程序。除了既有的功能外，Meta还承诺为产品引入AI大模型并持续升级。从销量数据来看，仅2023年Q4一个季度，Ray-BanMeta的销量就超过了一代眼镜全生命周期的出货量。截止2024Q2三个季度内，Ray-BanMeta的出货量已经超过了100万副，今年全年出货量可能超过150万副，且持续处于缺货状态。 据新浪科技消息，随着Meta雷朋的大获成功，轻智能眼镜这一赛道不仅吸引了华为、小米等智能手机厂商，同时也有字节跳动、腾讯这样的巨头组建团队入局：字节跳动已于今年三月完成对Oladance大十科技的收购，收购价格在3-5亿元之间，这家公司此前致力于骨传导耳机领域的研发，目前字节跳动团队人员已经进驻；据统计目前业内已经公开/即将发布类似形态智能眼镜产品的品牌，数量已经超过五家。智能可穿戴设备的增长潜力有望加速AI功能在终端设备上的落地，据IDC数据表示，2024年可穿戴设备出货量有望达到5.597亿部，同比增长10.5%。其中增长最快的要数智能眼镜，在2023年出货量增长128.2%，而智能戒指、智能手表同比增长分别为34%和8.7%。我们认为，Ray-BanMeta智能眼镜的成功有望加速AI功能向更多形态的智能硬件渗透，从而全面助推AI及消费电子硬件相关产业链壮大。 创新技术+市场需求复苏带动，全球智能手机市场连续三个季度反弹。2024年第二季度，全球智能手机市场连续三个季度增长，出货量同比增长12%，达2.88亿台。从厂商来看，三星将战略重点重新放在高端市场，以18%的市场份额，继续领跑全球。苹果紧随其后，以16%的市场份额，排名第二。小米紧跟苹果，本季度占据15%的市场份额， 行业周报 大增三成，在前五大厂商中同比增长最快。vivo以9%的市场份额，排名第四。传音本季度也以9%的市场份额跻身第五。Canalys研究经理刘艺璇（AmberLiu）表示：“在生成式人工智能（GenAI）等创新技术和大众市场需求复苏的推动下，全球智能手机市场的乐观情绪持续上升。自2024年初以来，亚太、中东、非洲和拉美新兴市场的通胀缓解，刺激了大众市场价位段出货量的增长。包括小米和传音在内的厂商，正在积极推动产品升级，以抓住机遇。同时，由于国内市场的竞争日趋白热化，荣耀、OPPO和vivo则在今年集中精力向中国大陆以外的国际市场扩张。”。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为目前电子半导体行业处于周期底部，2024年上半年开始弱修复，下半年有望迎来全面复苏，同时IPO新规下，产业竞争格局有望加速出清修复，产业盈利周期和相关公司利润有望持续复苏。我们当前建议关注：半导体设计领域部分超跌且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注美芯晟和南芯科技；建议关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；Miniled电影屏建议关注奥拓电子；半导体设备材料建议关注华海诚科和昌红科技；折叠机产业链建议关注统联精密及金太阳；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾4 1.1板块表现4 1.2个股表现5 2行业新闻6 3公司公告8 4风险提示9 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（07.15-07.19）4 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（07.15-07.19）4 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（07.15-07.19）5 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（07.15-07.19）5 表2：本周A股电子公司2024年上半年业绩预告（07.15-07.19）8 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（07.15-07.19），SW电子指数上涨0.46%，板块整体跑输沪深300指数1.46pct、跑赢创业板综指数0.52pct。在31 个子行业中，电子排名第9位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（07.15-07.19） 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 农林牧渔食品饮料国防军工非银金融沪深300电力设备医药生物交通运输 综合电子银行 商贸零售公用事业创业板综 煤炭传媒计算机 建筑装饰房地产建筑材料 钢铁机械设备社会服务 环保石油石化家用电器 汽车美容护理基础化工有色金属纺织服饰 通信轻工制造 -4% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（07.15-07.19）SW电子二级行业中，半导体板块上涨5.29%，涨幅最大；跌幅最大的是光学光电子板块，下跌4.64%。半导体、电子化学品Ⅱ、元件、其他电子Ⅱ、消费电子、光学光电子涨跌幅分别为5.29%、1.70%、-2.96%、-3.10%、-3.54%、-4.64%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（07.15-07.19） 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% 5.29% 1.70% -2.96%-3.10% -3.54% -4.64% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（07.15-07.19）SW电子三级行业中，半导体设备板块上涨8.83%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为印制电路板、面板以及消费电子零部件及组装板块，涨跌幅分别为-6.88%、-5.84%、-3.95%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（07.15-07.19） 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 半导体设备 被动元件 分立器件 模拟芯片设计 数字芯片设计 集成电路封测 电子化学品Ⅲ 半导体材料 品牌消费电子 光学元件 其他电子Ⅲ LED 消费电子零部件及组装 面板 印制电路板 -8% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（07.15-07.19）涨幅前十的公司分别是凯腾精工 （73.93%）、晶赛科技（56.66%）、则成电子（41.51%）、寒武纪 （34.60%）、上海贝岭（21.50%）、天德钰（20.91%）、慧为智能 （20.89%）、ST华微（19.52%）、华岭股份（17.25%）、鑫汇科 （16.53%），跌幅前十的公司分别是ST旭电（-23.08%）、南亚新材（-17.76%）、朝阳科技（-17.53%）、博硕科技（-16.96%）、创益通（-16.18%）、芯源微（-16.13%）、智动力（-15.61%）、凯旺科技（-15.55%）、显盈科技（-14.21%）、中晶科技（-14.03%）。 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（07.15-07.19） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 871553.BJ 凯腾精工 73.93% 000413.SZ ST旭电 -23.08% 871981.BJ 晶赛科技 56.66% 688519.SH 南亚新材 -17.76% 837821.BJ 则成电子 41.51% 002981.SZ 朝阳科技 -17.53% 688256.SH 寒武纪 34.60% 300951.SZ 博硕科技 -16.96% 600171.SH 上海贝岭 21.50% 300991.SZ 创益通 -16.18% 688252.SH 天德钰 20.91% 688037.SH 芯源微 -16.13% 832876.BJ 慧为智能 20.89% 300686.SZ 智动力 -15.61% 600360.SH ST华微 19.52% 301182.SZ 凯旺科技 -15.55% 430139.BJ 华岭股份 17.25% 301067.SZ 显盈科技 -14.21% 831167.BJ 鑫汇科 16.53% 003026.SZ 中晶科技 -14.03% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 联发科正在计划推出基于Arm架构的新型服务器处理器 7月15日，据半导体芯闻消息，联发科正在基于Arm架构打造服务器专用CPU和GPU芯片，并将在台积电较新的3nm工艺节点上生产。新的基于Arm的芯片预计将于2025年上半年完成设计定稿（流片），面向包括微软、Meta和谷歌在内的主要CSP公司。 （资料来源：半导体芯闻） 苹果M5芯片或导入台积电SoIC先进封装制程 7月15日，据台媒报道，此前传出台积电2nm制程将在本周试产，苹果除了将拿下2025年首波产能外，下世代3D先进封装平台SoIC（系统整合芯片）也规划于M5芯片导入并展