电子行业周报：2024年Q2全球半导体市场增长强劲，中国集成电路表现突出

2024年08月11日 电子 2024年Q2全球半导体市场增长强劲 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 中国集成电路表现突出 首选股票目标价（元）评级 全球半导体市场2024年Q2销售额创纪录，中美表现强劲 电子 沪深300 33% 23% 13% 3% -7% -17% -27% 2023-082023-122024-042024-08 行业表现 8月5日，据美国半导体行业协会（SIA），2024年第二季度全球半导体销售额同比增长18.3%，环比增长6.5%，总额达到1499亿美元。6月份单月销售额同比大幅增长22.9%，环比增长1.7%，实现500亿美元。SIA总裁约翰·纽费尔指出，该季度销售额刷新了两年半来的记录，尤其是美国市场同比增长42.8%，表现出色。中国市场同比增长21.6%，亚太地区/其他地区增长12.7%，而日本和欧洲分别下降5.0%和11.2%。环比数据中，美国增长6.3%，中国增长0.8%。 中国集成电路出口额显著增长，机电产品出口占主导地位 8月7日，据海关总署，2024年1-7月，中国集成电路芯片出口额 同比增长26.77%，达到985.6亿元人民币，出口数量273.4亿个。资料来源：Wind资讯 同期，集成电路进口量为3081.8亿个，进口额为1.51万亿元人民 升幅% 1M 3M 12M 币，分别同比增长14.5%和14.4%。机电产品出口增长8.3%，其中 相对收益 -2.3 4.6 1.1 自动数据处理设备及其零部件出口增长11.6%，汽车出口增长 绝对收益 -5.5 -4.5 -14.9 20.7%，而手机出口略有下降。 马良 分析师 中芯国际发布2024年第二季度财报，业绩及指引超预期 中芯国际2024年第二季度财报显示，公司营收19.0亿美元，环比增长8.6%，同比增长21.8%，超出市场预估的18.4亿美元；净利润为1.646亿美元，同比下降59%，但高于市场预期的7630万美元。8英寸晶圆产能利用率提升至85.2%，月产量增至83.7万片。公司预计第三季度收入将环比增长13%至15%，毛利率预计在18%至20%之间。 SAC执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 苹果业绩有望持续受益AppleIntelligence，AI带动AMD营收高增 补贴政策加码，汽车和家电市场需求有望提振 小米推出轻薄折叠屏新品，台积电财报HPC持续保持高景气 存储行业景气度持续上行，深度受益生成式AI产业浪潮 Robotaxi商业化提速，多家 企业加速布局无人驾驶 2024-08-04 2024-07-28 2024-07-21 2024-07-19 2024-07-14 英伟达BlackwellGPU延期，Hopper芯片需求仍强劲 AI芯片BlackwellGPU因设计复杂性，预计将推迟三个月发货，影响多个客户。CEO黄仁勋曾宣布BlackwellGPU将第四季度上市，性能超上代Hopper系列。尽管面临量产难题，英伟达仍坚持生产计划，强调Hopper芯片需求强劲。台积电作为供应商，正努力提升产能。 电子本周跌幅3.81%（29/31），10年PE百分位为26.11%： （1）本周（2024.08.05-2024.08.09）上证综指下降1.49%，深证成指下降1.87%，沪深300指数下降1.56%，申万电子版块下降 3.81%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为29/31。2024年，电子版块累计下降13.88%。（2）光学光电子在电子行业子版块中跌幅最小，为-2.71%；其他电子设备跌幅最大，为-5.14%。（3）电子版块涨幅前三公司分别为C龙图（+72.97%）、华塑控股（+20.58%）、超频三（+19.38%），跌幅前三公司分别为ST旭电（-21.82%）、沃尔核材（-17.58%）、胜蓝股份（-13.44%）。 （4）PE：截至2024.08.09，沪深300指数PE为11.04倍，10年PE百分位为19.04%；SW电子指数PE为35.16倍，10年PE百分位为26.11%。 投资建议： 大芯片产业链建议关注1）算力：海光信息、龙芯中科、寒武纪等；2）存储：兆易创新、佰维存储、江波龙、香农芯创、赛腾股份等； 3）先进封装：通富微电、长电科技等。汽车电子建议关注世运电 路、东山精密、兴瑞科技、电连技术、奥海科技、顺络电子、欧菲光、联创电子等。 风险提示: 下游需求不及预期，技术研发不及预期，补贴政策效果不及预期。 内容目录 1.本周新闻一览4 2.行业数据跟踪5 2.1.半导体：2024年8月8日，中芯国际发布2024财年第二季度财务报告5 2.2.SiC：安森美将于今年底完成200mm碳化硅晶圆认证，明年投产6 2.3.消费电子：Q2全球平板电脑出货量增长18%，下半年将进一步好转7 3.本周行情回顾8 3.1.涨跌幅：电子排名29/31，子版块中光学光电子跌幅最小8 3.2.PE：电子指数PE为35.16倍，10年PE百分位为26.11%9 4.本周新股11 图表目录 图1. 台积电月度营收 5 图2. 世界先进月度营收 5 图3. 联电月度营收 5 图4. 新能源汽车产销量情况 6 图5. 光伏装机情况 6 图6. 国内智能手机月度出货量 7 图7. 国内智能手机月度产量 7 图8. Steam平台主要VR品牌市场份额 7 图9. Steam平台VR月活用户占比 7 图10. 本周各行业版块涨跌幅（申万一级行业分类） 8 图11. 本周电子版块子版块涨跌幅（申万二级行业分类；%） 8 图12. 本周电子版块子版块涨跌幅（申万三级行业分类） 8 图13. 本周电子版块涨幅前十公司（%） 9 图14. 本周电子版块跌幅前十公司（%） 9 图15. 电子版块近十年PE走势 9 图16. 电子版块近十年PE百分位走势 10 图17. 电子版块子版块近十年PE走势 10 图18. 电子版块子版块近十年PE百分位走势 10 表1： 本周电子行业新闻一览 4 表2： 本周IPO审核状态更新 11 1.本周新闻一览 赛道 日期 来源 内容 半导体 8月5日 全球半导体观察 中国海关总署：累计今年7月，中国集成电路芯片出口额同比增长26.77%，达到985.6亿元人民币，连续9个月保持增长，集成电路产品出口总额6409.1亿元，同比增长25.8%，成为出口增长的主要驱动力之一。同时，机电产品出口增长8.3%，其中自动数据处理设备及其零部件和汽车出口分别增长11.6%和20.7%。 8月6日 集微网 台积电：计划在2025年对5nm和3nm工艺制程提价3%-8%，以维持高毛利率。尽管市场认为其定价高，但官方认为其产品价值与价格相符。市场预计2024年台积电收入将因HPC和AI芯片需求增长30%。 8月9日 财联社 中芯科技：Q2营收19亿美元，同比增长21.8%，净利润超预期。8英寸晶圆产能利用率提升，预计三季度收入环比增13%-15%，毛利率18%-20%。日前股价上涨，市场看好其复苏速度。 AI 8月6日 集微网 英伟达：AI芯片BlackwellGPU因设计复杂性，预计将推迟三个月发货，影响多个客户。CEO黄仁勋曾宣布BlackwellGPU将第四季度上市，性能超上代Hopper系列。尽管面临量产难题，英伟达仍坚持生产计划，强调Hopper芯片需求强劲。台积电作为供应商，正努力提升产能。 8月7日 全球半导体观察 英特尔：基于18A制程的AI处理器PantherLake和服务器处理器ClearwaterForest样片预计2025年量产。18APDK1.0版本已发布，助力代工客户设计芯片，推动AI计算发展。此外，采用Intel18A技术的首家外部客户明年上半年完成流片。 SiC 8月6日 集微网 安森美：计划于今年底完成200mm（8英寸）碳化硅晶圆的认证工作，并预计在2025年实现投产。CEOHassaneEl-Khoury强调，与大众集团等OEM的合作将加强公司在汽车碳化硅市场的领导地位。尽管库存增加，公司预计随着需求回升，将逐步消化库存并实现成本效益。 汽车电子 8月6日 财联社 LucidMotors：获得沙特PIF增资15亿美元，用于推动市场需求放缓下的SUV项目。PIF总投资额增至约80亿美元，尽管第二季度营收和交付量超预期，净亏损扩大至7.9亿美元，公司仍维持今年9000辆汽车的生产计划，但与特斯拉相比仍有较大差距。 8月7日 财联社 Rivian：第二季度总收入为11.58亿美元，上年同期为11.21亿美元；净亏损为14.57亿美元，去年同期亏损11.95亿美元。公司仍预计全年产量5.7万辆，分析师预期5.6万辆。公司也表示，预计在第四季度实现正的毛利润。 消费电子 8月6日 Canalys官微 Canalys:2024年第二季度，全球平板电脑出货量同比增长18%，达到3590万台，Chromebook出货量增长4%，达600万台。市场研究机构Canalys预测，下半年市场将继续好转。苹果以1390万台出货量领先，三星和华为紧随其后。国内厂商在国内外市场均有积极表现。技术创新和市场需求增长推动了平板和Chromebook市场的强劲势头。 8月6日 新浪科技 华为；MatePadPro12.2英寸首发双层OLED云晰柔光屏，具有2000nits峰值亮度和144Hz高刷新率；MatePadAir配备了12英寸云晰柔光屏，支持AI大模型赋能，提供智慧体验。两款平板均展现了华为在平板领域的创新和美学设计。 存储 8月6日 集微网 三星电子：已量产全球最薄的12纳米级LPDDR5XDRAM内存，厚度仅0.65毫米，提供12GB和16GB容量选项。该内存优化了PCB和EMC工艺，耐热性能提升21.2%，有助于终端设备的轻薄设计和热管理，预计将拓宽在移动设备、AI加速器和计算机市场的应用。 表1：本周电子行业新闻一览 资料来源：国投证券研究中心整理 2.行业数据跟踪 2.1.半导体：2024年8月8日，中芯国际发布2024财年第二季度财务报告 2024年8月8日，中芯国际2024年第二季度财报显示，公司营收19.0亿美元，环比增长 8.6%，同比增长21.8%，超出市场预估的18.4亿美元；净利润为1.646亿美元，同比下降 59%，但高于市场预期的7630万美元。8英寸晶圆产能利用率提升至85.2%，月产量增至83.7万片。公司预计第三季度收入将环比增长13%至15%，毛利率预计在18%至20%之间。 2024年6月台积电单月营收2078.69亿新台币，同比增长32.91%，环比下降9.47%。世界先 进2024年6月营收41.06亿新台币，同比上升30.56%，环比上升15.01%。联电2024年6月营收175.48亿新台币，同比下降7.91%，环比下降10.05%。 图1.台积电月度营收图2.世界先进月度营收 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 台积电单月营收（亿新台币）YOY（%） 80% 60% 40% 20% 0% -20% 世界先进单月营收（亿新台币）YOY（%） 6080% 5060% 4040% 20% 30 0% 20-20% 10-40% 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 0-60% 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-02 2024-04 2024-06 资料来源：台积电公司官网，国投证券研