传媒行业周报：阿里巴巴/腾讯加码AI布局，继续布局AI及游戏板块行业周报

根据七麦数据，截至2025年2月22日，《龙之谷世界》获内地iOS免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS畅销榜第一。根据TapTap，截至2025年2月22日，《ProjectRene-模拟人生》同时为安卓预约榜、iOS预约榜第一。电影《哪吒之魔童闹海》获得周票房冠军，累计票房（含预售）超《头脑特工队2》票房成绩登顶全球动画电影票房榜！进入全球票房榜前8！

开源证券认为，阿里巴巴持续加码基础模型平台、云计算等AI基础设施投入，腾讯将自身流量和DeepSeek性能、开源优势结合，或加速B/C端AI应用用户规模增长，阶跃星辰打造多模态差异化优势，或加快多模态模型超推理、开源方向迈进，大模型性能的提升及开源，或推动垂直场景Agent及端侧AI应用商业化加快，并拉动推理算力需求，建议继续全面布局AI。重点推荐腾讯控股、快手-W，受益标的包括阿里巴巴-W、昆仑万维等。重点推荐盛天网络、奥飞娱乐、网易云音乐，受益标的包括汤姆猫、实丰文化；重点推荐上海电影、芒果超媒，受益标的包括华策影视、中文在线、中广天择、慈文传媒；受益标的包括世纪天鸿、盛通股份、南方传媒；重点推荐汇量科技、引力传媒、值得买，受益标的包括因赛集团、蓝色光标、易点天下、浙文互联。重点推荐顺网科技，受益标的包括浙数文化、天威视讯、华数传媒等。丰富的版号储备或助力头部新游供给持续释放，AI或持续赋能游戏玩法创新落地，建议继续布局或迎“业绩+估值”双击的游戏板块，重点推荐神州泰岳、恺英网络、心动公司、吉比特、网易-S、完美世界、姚记科技，受益标的包括巨人网络、冰川网络。

风险提示：AI应用用户增速及商业化进展低于预期，新游戏流水不及预期。