核心观点
- 地缘格局变化:美俄进入谈判阶段,地缘风险调整,需关注依托地缘的资产风险。
- 中美博弈:Grok3对冲了DS压力,缓和美股调整,但特朗普关税和地缘行动带来短期风险释放,为后续入场提供空间。
- 国内宏观政策:货币政策维持宽松,宏观政策支持民营经济和新型储能发展,关注房地产新模式。
- 经济数据:1月社融新增7.06万亿,M2-M1剪刀差收窄,一线城市二手房价环比涨幅回落。
- 海外宏观政策:澳洲联储降息,美联储降息意愿不强,考虑暂停或减缓缩表。
- 海外经济数据:美国1月零售销售下滑,PMI初值回落,欧元区制造业PMI初值47.3,日本四季度GDP增长超预期。
- 海外风险因素:美俄沙特会晤讨论乌克兰问题,马斯克发布Grok3,美债海外持仓下降。
策略建议
- 全球:买入美元(+DXY),卖出美债(-TU)。
- 国内:战略性做陡收益率曲线(+2×TS2503-1×T2503)。
风险提示