市场要闻
- 国家主席习近平在喀山会展中心出席“金砖+”领导人对话会，强调重振发展，实现普遍繁荣，积极参与和引领全球经济治理体系改革。全球发展倡议已动员近200亿美元发展资金，开展1100多个项目。上海将建立全球“智慧海关”在线合作平台和金砖国家海关示范中心。
融资信息追踪
- 10月24日，信用债市场发行1,791.02亿元，偿还626.06亿元，净融资1,164.96亿元。AAA评级净融资563.95亿元，AA+评级198.59亿元，AA及以下评级402.43亿元。
市场回顾
境内信用债市场
- 一级市场：央行大额投放流动性，短券投标情绪更优，中票收量偏低、票面高于估值。AA+评级盐城东方投资发行180天超短融，票面利率2.53%，低估值5bps；AAA评级地方国企成都环境投资发行3+N年期中票，票面利率2.50%。
- 二级市场：维持弱势，短端交投清淡，中长端收益率先下后上。二永债交投活跃，收益率上行收窄。3M AAA中短期票据收益率收盘2%，上行0.61bp；5Y AAA信用利差走阔至40.61bps。
境内利率债市场
- 一级市场：利率债招标情绪转弱。1年期和10年期国债边际与加权利差分别为11bps和2bps，1年期综收低于二级成交3bps；10年期综收持平二级。国开清发债需求稳定，3年和7年期综收分别低于二级5.7bps和4.8bps。口行债需求弱，3年和10年期综收分别低于二级7.1bps和1.2bps。5年期国开债需求下降，综收低于二级5.4bps。江苏地方债结果均较基准加点5bps。
- 二级市场：债市波动剧烈，收益率先下后上，多数时段维持股债跷跷板行情。下午财政刺激传闻引发快速调整。10年国债240011收报2.146%，上行0.6bp；10Y国开债240210收报2.232%，上行0.7bp。
境内资金市场
- 央行开展7989亿元7天期逆回购操作，净投放6663亿元。DR001报1.54%，上行5bp；R001报1.66%，上行3bp。存单市场情绪有所回落，国股大行1年期在1.95报价发行，市场需求尚可。公开市场逆回购余额达20673亿，流动性仍短缺，预计央行将降准配合增发国债。
境内衍生品市场
- 利率掉期：整体上行。FR007下行2bp至1.90%，3M Shibor上行0.6bp至1.879%。5Y Repo收盘1.83%，1Y Repo全天成交1.71%-1.75%。
- 外汇掉期：人民币掉期市场先跌后涨，ON/TN/SN围绕-6天点波动，长端预期围绕-2200附近震荡。
中资离岸债券
- 一级市场：郑州地铁集团发行3年期美元固息债券，定价pending；青岛西海岸新区融合控股集团发行3年期离岸人民币无评级固息债券，定价5%。
- 二级市场：中资投资级债券表现稳定，欧洲股市上涨后全收益率投资者增持5/10年期债券，利差收窄2个基点。腾讯、昊华和美团有双向交投，买盘兴趣较高。
市场观点
- 股市调整，债市反弹力度不强，10年、30年国债期货受压制。债市情绪偏弱，主要因人大常委会会议临近，投资者避险情绪上升。财政发力传闻扰动市场，但难以引领持续性行情。短期存在博反弹机会，周五税期走款和资金跨月可能加大资金面波动。
