电力设备：光伏组件价格酝酿上涨，产业链盈利有望回升

事件：欧洲两大光伏平台相继发布组件涨价信息，同时根据infolink，国内组件厂也在“酝酿”涨价。 l欧洲需求改善，国内有望迎来一波抢装 欧洲：据 Search4Solar，其收到 10 家未披露制造商的最新价格显示，涨幅超 20%；根据欧洲太阳能交易平台 Sun.store，1 月 N 型单面组件价格上涨了 12%。欧洲组件上涨主要原因是需求改善，欧洲通常二季度进口囤货，同时“退税减少”导致国内出口组件成本有所增加。 中国：我们预计新能源入市加速的政策，5 月 31 日前并网，可相对锁定电站收益，有望形成一波抢装（具体参阅《新能源入市加速，资产估值有望提升》（20250210））。根据 2025 年 2 月 13 日 infolink，目前新签订单尚未完全落定，组件厂商再度调涨报价，但仍需时间酝酿。集采均价有较大提升，2 月 13 日，大唐 22.5GW 组件集采开标，3 个标段 N 型 TOPCon、HJT、BC 的均价分别为 0.696、0.763、0.839元/W，而 1 月，蒙能集团集采的组件投标价为 0.649-0.755 元/W，中广核新能源的组件中标价格为 0.692-0.707 元/W。 l投资建议 一体化组件商的盈利有望回升，建议关注#隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯等。 l风险提示： 需求不及预期的风险，产能出清不及预期的风险。