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军工行业周报：卫星互联网低轨02组卫星发射成功

国防军工 2025-02-17 马浩然太平洋证券玉苑金山

行业观点：国际地缘政治紧张局势加剧，全球进入新一轮军备扩张周期。中国国防支出预算增速长期高于GDP增速，未来或将持续增长。2025年是“十四五”收官之年，行业有望迎来全面复苏的景气拐点，军工板块进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段。建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、水下攻防等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。
板块行情：本周，航空航天与国防指数下跌0.19%，沪深300指数上涨2.50%；本月，航空航天与国防指数上涨3.65%，沪深300指数上涨5.82%。
行业新闻：
- 卫星互联网低轨02组卫星发射成功，使用Ka等频段载荷，提供宽带通信、互联网接入等服务。
- 澳军机“蓄意侵闯”中国西沙群岛领空，中方采取驱离措施。
- “和平-2025”多国海上联合演习落幕，中国海军派出舰艇编队参加。
- 美国核动力航母“哈里·杜鲁门”号与商船相撞，事故原因仍在调查中。
- 美军下一代陆基洲际导弹项目“哨兵”被暂停，主要原因是基础设施建设超支。
公司跟踪：
- 富士达：2024年业绩快报，营业收入同比下降6.42%，净利润同比下降65.35%。
- 合众思壮：拟对全资子公司增资1亿元人民币，支持核心技术持续研发。
- 光电股份：控股股东向全资子公司新华光公司增资4000万元，用于补充资本金。
- 斯瑞新材：2024年业绩快报，营业收入同比增长12.78%，净利润同比增长19.21%。
- 航天长峰：股东朝阳市电源有限公司拟减持不超过3,500,000股股份，占公司总股本0.7470%。
- 芯动联科：2024年业绩快报，营业收入同比增长27.76%，净利润同比增长33.25%。
- 航亚科技：2024年业绩快报，营业收入同比增长29.39%，净利润同比增长40.37%。
风险提示：军品订单增长不及预期；产品交付进度不及预期；军品采购价格波动风险等。