国防军工行业周报：我国卫星互联网技术试验卫星发射成功，卫星互联网建设有望进入加速阶段

行业概览与市场表现

• 本周市场表现：截至2023年11月24日，上证综指下跌0.44%，创业板指下跌2.45%，而中证军工指数下跌1.75%。在行业分类中，中信国防军工指数下跌2.31%，申万国防军工指数下跌2.25%，在30个申万一级行业中排名第26位和第27位。
• 全年表现：年初至2023年11月24日，上证综指累计下跌1.56%，创业板指累计下跌17.42%，中证军工指数累计下跌9.01%。中信国防军工指数累计下跌6.59%，申万国防军工指数累计下跌4.67%。

行业动态与投资机会

• 卫星互联网技术试验卫星发射成功：我国卫星互联网技术试验卫星的成功发射，标志着卫星互联网建设有望加速推进。
• 投资主线：
  • 航发动力、中航西飞、中航沈飞：重点关注具有核心壁垒的主机厂。
  • 钢研高纳、图南股份、西部超导、华秦科技、中航重机、派克新材、三角防务、航宇科技：聚焦航发产业链的中上游公司。
  • 国防信息化：关注紫光国微、振华科技、新雷能等。
  • 无人机：航天彩虹、中无人机等值得关注。
  • 航天产业：铖昌科技、振芯科技、盟升电子、臻镭科技、国光电气、航天电子等。

风险提示

• 军品订单与交付风险：关注军品订单的释放与交付情况。
• 业绩增长风险：业绩增长可能不达预期。
• 国企改革推进风险：国企改革进程可能缓慢。

投资策略

• 左侧配置：考虑板块中长期配置的胜率和赔率较高，建议在左侧配置区间进行布局。
• 优选新方向：建议关注卫星互联网、激光武器、无人机、远火等相关标的，以及国企改革受益标的。

公司亮点

• 西部超导：钛合金、超导材料和高温合金业务增长点。
• 航发动力：多型号批产放量与生产提速，AEOS管理变革助力。
• 航宇科技：高端环锻产品，受益于航发需求增长。
• 中核科技：核级阀门供应资质，受益于核电行业快速发展。
• 四创电子、振华科技、中无人机：涉及公司管理层变动、股权激励、国有股权无偿划转等事件。

行情回顾与行业新闻

• 市场表现：本周国防军工板块表现一般，涨幅低于行业平均水平。
• 行业新闻：卫星互联网技术试验卫星发射成功、黎巴嫩真主党对以色列发动袭击、以色列政府批准与哈马斯交换被扣押人员协议、美国中央司令部对伊拉克设施进行打击等事件。

结论

当前国防军工行业存在结构性机会，尤其是在卫星互联网、航发产业链、国防信息化、无人机和航天产业等领域。投资者应关注行业动态、公司业绩和政策导向，采取精选个股、关注成长性和风险控制的投资策略。