投中统计：1月并购市场整体回落 基金回笼金额攀升至峰值

wwwchinaventurecomcn 投中统计： 1月并购市场整体回落基金回笼金额攀升至峰值 投中研究院 202502 1 CONTENTS 01 02 03 04 中企并购市场数据分析 私募基金以并购方式退出概况中企并购市场重大案例 中企并购市场行业地域分析 2 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 核心发现 1月，受春节及全球市场影响，中企并购市场整体降幅显著，交易数量和规模双降，大额交易数量屈指可数，超1亿美元规模完成并购交易仅7笔。 共计22支私募基金以并购的方式成功退出，基金回笼金额13339亿元。 受大额案例影响，先进制造、化学工业、传统制造行业居于前三，四川交易规模遥遥领先。 3 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 01 中国企业并购市场 数据分析 2025年1月，中企并购市场整体交易量大幅下滑，宣布交易数量环比降幅超四成。 4 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 并购市场宣布交易月度趋势 2025年1月，披露预案319笔并购交易，环比下降4293，同比下降5016；当中披露金额的有188笔，交易总金额为12529亿美元，环比下降4461，同比下降534。宣布交易数量创近一年新低值。 1600 2024年1月2025年1月中企并购市场宣布交易趋势 987 1000 1200 800 640 406 757 492 435 475 482 521503 462 485 454 559 400 800 600 400 400 280 246 274 282 299 294298310 263 319 45847 200 13236 10196 13908 12903 21931 15246 15676 21465 0 188 18930 12842 22621 12529 0 241242243244245246247248249241024112412251 披露并购金额（亿美元）披露金额案例数量（笔）案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202502 5 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 并购市场完成交易月度趋势 2025年1月，共计完成237笔并购交易，环比下降2330，同比下降4000；当中披露金额的有142笔，交易总金额为11722亿美元，环比下降2516，同比下降4657。中企并购市场完成并购整体走低。 2024年1月2025年1月中企并购市场完成交易趋势 600 395 400 450 300 256 190 285 257234 190 170 239 213 207 288 242 247 229 168 147 309 243 237 300 200 21939 123134 143 142 150 112 100 3227 92 14088 11351 15864 8805 9333 7129 8943 8595 15664 11722 4163 00 241242243244245246247248249241024112412251 披露并购金额（亿美元）案例数量（笔）披露金额案例数量（笔） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202502 6 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 02 私募基金以并购方式退出 概况 2025年1月，共计22支私募基金以并购的方式成功退出，基金回笼金额实现三连升。 7 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 私募基金以并购方式退出回报 2025年1月，共计22支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额为13339亿元，回笼金额攀升峰值。 2025年1月14日，青海省国有资产投资管理有限公司转让持有的青海盐湖工业股份有限公司（000792SZ）1287股权，回笼资金为12548亿元。 2024年1月2025年1月私募股权基金并购退出数量及回笼金额 40060 5251 32045 41 40 36 240 32 160 80 0 25 7230 10026 14 2674 20 3871 1101 29 22 13339 20 8218 9941 1920 2142 4054 5660 20382500 0 241242243244245246247248249241024112412251 回笼金额（亿元）退出数量（支） 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202502 8 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 国投创新 国投创新 私募基金以并购方式退出案例 2025年1月15日，南湖投资旗下的嘉兴南湖科盈股权投资合伙企业（有限合伙）转让持有的长芯盛（武汉）科技股份有限公司1063股权，回笼金额为229亿元。 2025年1月2日，山东省财金投资集团有限公司询价转让持有的山东威高骨科材料股份有限公司（688161SH）132股权，回笼金额为111亿元。 退出标的 CV行业 金额（亿元）退出机构 基金 2025年1月私募基金并购退出部分案例 盐湖股份 化学工业 12548 青海国投 武汉长芯盛 电子信息 229 南湖投资 嘉兴南湖科盈股权投资合伙企业（有限合伙） 威高骨科 医疗健康 111 山东财金集团 武汉长芯盛 电子信息 069 海通开元 厦门国贸海通鹭岛股权投资基金合伙企业（有限合伙） 武汉长芯盛 电子信息 055 海通开元 上海海通伊泰一期私募基金合伙企业（有限合伙） 泰吉诺 先进制造 042 正轩投资 深圳正轩前海成长科技投资基金（有限合伙） 泰吉诺 先进制造 024 川流投资 分宜川流长枫新材料投资合伙企业（有限合伙） 北京资采 电子信息 023 六脉资本 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202502 9 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 03 中国企业并购市场 重大案例 2025年1月，超1亿美元规模完成并购交易7笔，其中交易规模最大的是中航电测仪器股份有限公司 （300114SZ）拟收购中国航空工业集团有限公司持有的成都飞机工业（集团）有限责任公司100股权，交易金额为2382亿美元，这是试点注册制以来，交易金额最高、规模最大的深市重组项目，也意味着成飞集团登陆A股获得关键进展。 Copyright投中信息 10 wwwcvinfocomcn 境内完成并购大额案例 2025年1月14日，中国盐湖工业集团有限公司收购青海盐湖工业股份有限公司（000792SZ）1287股权，交易金额为1849亿美元。在青海省转出股份后，盐湖股份的控股股东将变为中国盐湖，实控人将变成中国五矿。 2025年1月14日，信达证券股份有限公司（601059SH）、长 安国际信托股份有限公司收购紫光股份有限公司（000938SZ）1025股权，交易金额为1025亿美元。 被并购方 CV行业 金额（亿美元） 并购方 股权 2025年1月中国境内完成并购案例TOP10 成飞集团 先进制造 2382 中航电测 10000 盐湖股份 化学工业 1849 盐湖工业 1287 紫光股份 企业服务 1025 信达证券等 1100 江海股份 电子信息 331 浙江经投 1500 宇邦矿业 能源及矿业 326 兴业银锡 8500 通威股份 农林牧渔 179 通威集团 139 台山第二核电 公用事业 164 中国广核 10000 建投国电 公用事业 094 建投能源 5000 华夏教育 教育培训 083 华夏云翼 10000 炘皓新能源 能源及矿业 083 安建投资 10000 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202502 11 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 04 并购市场行业地域分析 2025年1月，江苏并购案例数量居于首位，四川并购规模跃居第一。 2025年1月，并购案例主要集中在电子信息、传统制造、能源及矿业及金融行业。 12 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 地域分布 2025年1月中企完成并购交易按地域数量分布 （按投资标的分类） 并购规模（亿美元） 江苏浙江广东上海山东四川福建北京湖北安徽香港河南其他 190 148 32 37 37 42 42 4651 51 134 116 74 并购数量（家） 四川青海北京香港上海浙江江苏内蒙古 广东福建其他 1093 865 811 778 734 580 477 150 659 1849 2744江苏17 广东16 四川10 上海10 浙江9 山东8 北京7 香港6 福建6 重庆4 其他29 051015202530 051015202530 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202502 14 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 并购数量、规模行业分布 2025年1月中企完成并购交易按行业数量分布 电子信息传统制造 21 85 156 能源及矿业金融 25 医疗健康 30 先进制造 34 38 114 消费公用事业 42 企业服务 42 化学工业 55 63 84 101 110 房地产建筑建材批发零售旅游其他 2025年1月中企完成并购交易按行业规模分布 亿美元 28 336265179 134121084136 2588 24 2024 20 16 1516 12 1039 964 909 739 687 8 4 先进制造 化学工业 传统制造 企业服务 医疗健康 电子信息 金融 能源及矿业 公用事业 消费 农林牧渔 通信通讯 教育培训 房地产 其他 0 数据来源：CVSource投中数据投中研究院，202502 14 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn 数据说明 为方便读者使用，现将报告中数据进行说明： 数据说明 报告中数据来源均为CVSource投中数据。 “中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易 私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易 数据未包含交易 传闻的交易或不确定的交易 无形资产以及实物资产转让 基金份额的转让 新建公司的投资 企业内部的并购重组 案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让 汇率换算 2 为剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算 16 Copyright投中信息wwwcvinfocomcn ABOUTUS 投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。 媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。 研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据，聚集VCPE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果。 金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见，辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业投资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办公平台。 会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年会以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中媒体