通信行业周报2025年第8周：大模型步入开源/免费时代，运营商接入DeepSeek拓展新业务

行业要闻追踪

1. 苹果携手阿里布局AI，百度“文心一言”即将开源/免费

   • 苹果与阿里合作：苹果在中国选择阿里作为合作伙伴，为其手机服务提供支持，未来中国区苹果智能将基于阿里的通义千问大模型。此举有助于苹果深入中国市场，阿里则探索C端新应用。
   • 百度文心一言开源/免费：百度宣布文心大模型将彻底免费，并将于6月30日起正式开源4.5系列。此举将加速市场拓展，重塑产业生态。
   • OpenAI发布GPT-4.5/5，免费版ChatGPT无限制使用GPT-5：GPT-4.5和GPT-5即将发布，免费版ChatGPT将在标准设置下无限制使用GPT-5，但会设置防止滥用的阈值。

2. 三大运营商深度适配DeepSeek，“第二曲线”有望持续增长

   • 运营商接入DeepSeek：三大运营商陆续接入DeepSeek，运营商庞大的数据有助于DeepSeek的模型训练与优化，同时推动运营商开发新的AI驱动型业务。
   • 运营商数据中心资源：三大运营商数据中心全国市场份额为57%，近年来不断加大算力投入，通过接入DeepSeek，运营商云平台有望实现AI能力深度集成，加速云业务增长。
   • DeepSeek助力运营商“第二曲线”发展：DeepSeek接入运营商云后，能丰富运营商云业务应用，运营商凭借提供支持DeepSeek模型运行与部署的云算力资源，双方可按使用量或固定比例从算力服务收入中获取分成。

市场行情回顾

• 通信（申万）指数上涨0.91%，沪深300指数上涨0.97%，在申万一级行业中排名第7名。
• 细分板块表现：运营商、IDC、5G分别上涨9.77%、8.42%和3.19%。
• 涨幅居前个股：梦网科技、润建股份、数据港、万国数据、烽火通信。

投资建议

1. 关注数据中心服务商及设备商：推荐关注通信设备（中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等）、智能模组（广和通等）、数据中心服务（润泽科技、光环新网、数据港、奥飞数据、润建股份等）。
2. 兼顾运营商高股息价值：中国移动和中国电信规划2024年起3年内将分红比例提升至75%以上，建议关注三大运营商红利资产属性。
   • 2025年第7周重点推荐组合：中国移动、光环新网、紫光股份。

风险提示

• 宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。