电子行业周报：苹果SE4即将发布，算力硬件关注ASIC方向

核心观点与关键数据

• 苹果SE4发布与产业链影响：苹果计划于2月19日发布iPhone SE4，配备A18芯片、Face ID和自研基带芯片，预计2025年销量超2000万台，带动苹果产业链一季度业绩增长。苹果与阿里巴巴合作开发AI功能，预计5月推出，有望改善iPhone中国销量。
• AI算力硬件需求：谷歌、亚马逊2025年自研芯片大幅增长；OpenAI自研芯片2026年量产；Meta自研ASIC芯片2025年下半年批量出货；Deepseek开始自研算力芯片。建议关注ASIC芯片方向的AI-PCB、AI服务器电源、AEC等。
• 细分板块观点：
  • 消费电子：苹果与阿里巴巴合作开发AI功能，推动iPhone换机需求。预计2025年3月发布SE4，带动苹果链Q1业绩高增长。
  • PCB：景气度稳健向上，AI和家电补贴推动行业增长。
  • 元件：消费电子带动元件订单提升，LCD面板价格持续上涨，OLED上游国产化加速。
  • IC设计：AI产业链国产替代加速，看好服务器用存储模组需求，预计2025年下半年价格企稳回升。
  • 半导体代工、设备、材料、零部件：制裁推动自主可控，先进封装需求旺盛，国产替代加速。
• 投资建议：继续看好苹果链、AI智能眼镜、AI驱动及自主可控受益产业链。建议关注立讯精密、沪电股份、江丰电子、东睦股份等。

研究结论

• 苹果SE4发布和AI端侧应用加速将推动产业链增长，AI算力硬件需求持续旺盛，国产替代加速。
• 建议关注苹果链、AI智能眼镜、AI驱动及自主可控受益产业链，以及AI-PCB、AI服务器电源等ASIC芯片方向。
• 风险提示包括AIGC进展不及预期、外部制裁升级和终端需求不及预期。

风险提示

• AIGC进展不及预期的风险。
• 外部制裁进一步升级的风险。
• 终端需求不及预期的风险。