电子行业周报：Grok 4即将发布，关注二季度业绩有望超预期方向

核心观点与关键数据

• Grok 4即将发布：马斯克表示Grok 4将在7月4日后发布，预计在代码生成和理解方面有重大突破，需要为专门的编码模型进行大规模训练。
• AI芯片ASIC发展：谷歌、亚马逊、Meta等公司ASIC芯片快速发展，预计2026年三家公司ASIC芯片数量将超过700万颗，带动AI-PCB需求持续强劲。
• AI-PCB行业景气度：多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，二、三季度业绩高增长有望持续。
• AI覆铜板需求：随着英伟达GB200及ASIC的放量，AI服务器及交换机大量转向采用M8材料，未来有望向M9材料演进，技术升级带来价值量持续提升。
• 消费电子：小米发布AI眼镜和折叠机小米MIX Flip 2，AI赋能下iPhone 17有望在多个方面升级，2025-2027年iPhone销量有望稳健增长。
• PCB行业景气度：整个行业景气度同比大幅上行，产业链景气度判断为“加速向上”，二季度有望持续保持较高的景气度状态。
• 元件行业：AI端测的升级带来估值弹性，AI手机单机电感用量预计增长，价格提升；MLCC手机用量增加，均价有提升。
• 面板行业：LCD面板价格走弱，OLED上游国产化机会加速。
• IC设计行业：存储器进入明显的趋势向上阶段，企业级存储需求及利基型DRAM国产替代将持续上行。
• 半导体设备、材料、零部件：制裁密集落地，产业链持续逆全球化，自主可控逻辑继续加强，先进封装需求旺盛，国产化加速。

研究结论

• 建议关注：上半年业绩增长确定性方向、AI-PCB及算力硬件、半导体自主可控、苹果链及AI驱动受益产业链。
• 重点公司：生益科技、胜宏科技、东山精密、沪电股份、景旺电子、深南电路、兆易创新、华勤技术、鹏鼎控股、蓝思科技等。
• 风险提示：需求恢复不及预期的风险、AIGC进展不及预期的风险、外部制裁进一步升级的风险。

板块行情回顾

• 本周行业涨跌幅前三名：计算机、国防军工、非银金融。
• 本周电子细分板块涨跌幅前三名：集成电路封测、其他电子、印制电路板。
• 本周电子板块个股涨跌幅前三名：好上好、唯特偶、奥瑞德。

风险提示

• AIGC进展不及预期的风险。
• 外部制裁进一步升级的风险。
• 终端需求不及预期的风险。