商贸零售行业周报：永辉超市调改店春节销售亮眼，变革持续深化

永辉超市调改门店春节销售亮眼，变革持续深化

永辉超市公布2025年春节后全国首批调改门店清单，共计20家门店，涉及15个城市，包括武汉、太原、南宁、开封、温州、东莞、绵阳、福清，调改店将覆盖26个城市。自2月6日起，永辉超市采取新的组织架构，实现“总部-大区-门店”三层管理，全国划分为28个大区，减少管理层次，给予一线更多授权；实现平台中心化，整合出运营中心、商品中心（新设3R部门）、品牌营销部、到家事业部等新的服务支持和赋能单元。组织架构调优和平台资源集中化共同为调改护航，争取2025年中实现调改门店达到100家。

据永辉同道公布数据，41家调改门店同比2024年春节消费季增长翻倍，进店消费客流近400万人次，烘焙销售额同比增长超520%，熟食销售额同比增长超387%。此外，“员工的幸福状态”是评价调改店的标准之一，1月调改店为一线员工发放分红超1000万元，部分门店一线员工1月最低收入已超8000元（含待发奖金）。永辉超市调改以来，从调改进展、效果呈现、数据反馈均持续增强市场对传统零售业态龙头变革的信心，预计后续永辉调改进度提速，将为零售行业变革提供进一步催化与变革思路。

投资主线一（传统零售）：关注顺应消费趋势积极变革探索，把握流量回归机会的线下零售龙头，重点推荐爱婴室、永辉超市等，受益标的百联股份等；投资主线二（黄金珠宝）：关注积极修炼内功、具备基本面和估值修复弹性的黄金珠宝龙头品牌，重点推荐老铺黄金、潮宏基、周大生等；投资主线三（化妆品）：关注深耕高景气细分赛道、综合能力不断迭代的国货美妆品牌，重点推荐润本股份、巨子生物、上美股份等，受益标的毛戈平；投资主线四（医美）：关注受益医美消费恢复、盈利能力具备更强确定性的上游差异化医美产品厂商，重点推荐爱美客等，受益标的锦波生物。