成长价值基金池202502：保持高年度胜率

成长价值基金池理念简介与历史表现

• 投资理念：合理价格买入具有竞争优势的公司，赚复利增长的钱。偏好拥有优秀商业模式（护城河）和健壮财务的公司，通过持续较高的资产回报率和良好复利条件实现长期稳健增长。
• 历史表现：2015年2月2日至2025年2月10日，基金池年化收益率为16.19%，相对于偏股基金指数超额收益为9.61%，组合年化波动20.55%，年化夏普达0.79。多数年份跑赢偏股基金指数，在牛市和熊市中均表现稳定。
• 超额收益来源：选股能力为主要来源，行业配置和动态调整也有明显贡献。

成长价值基金池定义与筛选

• 定义：以持仓相对低估值特征定义，计算基金在PB-ROE因子上的暴露，管理期间及近一年重仓股平均因子暴露分别为负排名前1/3的基金为成长价值型基金。
• 精选标准：选择行业+选股+动态收益高且稳定的基金，根据近12个月行业+选股+动态收益动量与IR综合排名，选取因子打分前10基金等权。

组合基金的多维分析

• 基金画像：各基金投资风格和策略分析，如景顺长城品质长青A注重产业中观趋势，金鹰科技创新A结合自上而下和自下而上选股，易方达成长动力A关注产业发展趋势和成长赛道，宝盈转型动力A偏好科技板块成长性强的个股，前海开源多元策略A关注行业中长期基本面趋势，广发价值核心A自下而上挑选股票并注重商业逻辑，西部利得数字产业A兼顾基本面和市场面，中欧成长先锋A寻找具备平台化潜质的优质标的，华泰柏瑞新金融地产A专注于金融地产行业，广发新能源精选A注重投资胜率和行业拐点把握。

风险提示

• 量化结论基于历史统计，未来市场环境变化可能导致失效。
• 基金收益贡献与配置比例以季报前十大重仓股计算，与基金整体有一定偏差。
• 所有基金仅做归因分析，无任何推荐建议，投资需谨慎。