流动性打分周报：高评级短久期产业债流动性上升

核心解读

国债：

• 短债流动性下降，1年期以内高等级流动性债券支数减少，其余期限维持。
• 各期限高等级流动性债项收益率整体下行，1年期以内下行幅度最大（5-14bp），5-10年期约6bp。

政金债：

• 中长债流动性上升，3-5年期高等级流动性债项数量增加，其余期限维持。
• 各期限高等级债券收益率均以下行为主，1年期以内最大（11bp），5-10年期约6bp。

地方债：

• 超长债流动性下降，1年期以内增加，1-3年期、10年以上减少，3-5年期和5-10年期维持。
• 各期限高等级流动性债项收益率整体下行（2-12bp），1年期以内最大（12bp）。

同业存单：

• 城商行活跃度下降，升幅前二十以城商行和股份制银行为主，城商行减少，股份行增加。
• 降幅前二十以城商行为主，城商行增加，农商行减少。

城投债：

• 高评级短久期债项流动性上升，1年以内、1-2年期增加，2-3年、3-5年期减少，5年期以上维持。
• 隐含评级AAA增加，AA、AA-减少，AA+维持。
• 收益率整体下行（7-20bp），AAA下行幅度最大（10-14bp）。

二永债：

• 城商行活跃度上升，城农商行整体维持，城商行减少，农商行增加。

商金债：

• 城商行活跃度下降，升幅前二十以城商行和农商行为主，城商行减少，农商行稳定。
• 降幅前二十以城商行为主，城农商行均减少。

其他金融债：

• 融资租赁公司活跃度上升，地方金融国企增加，保险公司增加。
• 降幅前二十以地方金融国企和保险公司为主，融资租赁公司和汽车金融公司减少。

产业债：

• 高评级短久期债项流动性上升，1年以内增加，1-2年、2-3年、3-5年、5年以上减少。
• 隐含评级AAA+增加，AAA、AAA-、AA+、AA减少。
• 收益率除房地产外均下行（8-16bp），房地产波动较大。

风险提示

• 资产流动性超预期收紧。