核心解读
本周报以债券资产流动性打分为基础，跟踪不同板块个券流动性得分变化。
国债：流动性整体维持，收益率以下行为主，短久期下行幅度更大。超长债活跃度下降，流动性得分升幅前二十中数量下降，降幅前二十中数量上升。
政金债：流动性整体维持，收益率以下行为主，短久期下行幅度更大。超长债活跃度下降，流动性得分升幅前二十中数量下降，降幅前二十中数量增加。
地方债：长久期债项流动性上升，3-5年、5-10年、10年及以上期限高等级流动性债项数量均有所上升。超长债活跃度有所下降，流动性得分升幅前二十中超长债占比下降，降幅前二十中超长债数量上升。
同业存单：农商行活跃度下降，流动性得分升幅前十主体以民营银行和农商行为主，农商行和城商行数量有所下降；升幅前二十债券发行人城商行为主，农商行数量有所下降。流动性得分降幅前十主体以农商行为主，农商行数量小幅上升，城商行数量下降。
城投债：短久期中低评级流动性继续上升，1年以内、1-2年、3-5年期高等级流动性债项数量有所上升。长久期低评级债项收益率上行，3年期以上上行幅度更大。升幅前二十中主体级别以AA和AA+为主，区域集中在江苏、山东等地；降幅前二十中主体级别以AA和AA+为主，区域分布以湖南、广东等地为主。
二永债：城商行活跃度上升，流动性得分升幅前二十主要为城商行，城商行数量有所上升；降幅前二十主要为城商行，城商行数量有所减少，农商行数量有所增加。
商金债：农商行活跃度继续上升，流动性升幅前二十主要为城商行，农商行数量有所增加；降幅前二十主要为城商行，城商行数量有所上升。
其他金融债：保险公司活跃度上升，流动性得分升幅前二十主体主要为地方金融类国企、保险等，地方金融类国企数量有所下降，保险和小贷有所增加；升幅前二十债券发行人仍以券商为主，保险公司债有所增加。
产业债：短久期低评级债项流动性上升，1年期及以下高等级流动性债项有所增加。长久期产业债流动性下降，分行业看房地产、煤炭高等级流动性债项有所增加，钢铁、公用事业整体维持，交通运输有所减少。收益率方面，公用事业、交通运输、煤炭和钢铁收益率均以下行为主，房地产收益率以上行为主。流动性得分升幅前二十主体行业以建筑装饰、房地产为主，主体级别以AAA、AA+为主；降幅前二十主体以房地产、建筑装饰、交运为主，主体级别以AAA、AA+为主。
风险提示：资产流动性超预期收紧。
