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国债期货日报：国债期货多数收涨

2025-02-06 徐闻宇华泰期货 Good Luck

核心观点：
- 货币政策“适度宽松”，国债期货价格震荡。
- 回购利率上升，关注基差走阔。
- 中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。
- 流动性快速紧缩风险。
关键数据：
- 2月5日央行以固定利率1.5%、数量招标方式开展了6970亿元7天的逆回购操作。
- 主要期限回购利率1D、7D、14D和1M分别为1.793%、1.844%、1.972% 和1.708%。
- 国债期货TS、TF、T和TL涨跌幅分别为-0.03%、0.02%、0.08%和 0.39%。
- 4TS-T、2TF-T和3TF-TS-T涨跌幅分别为-0.189元、-0.045元和-0.182元。
- TS、TF、T和TL净基差均值分别为-0.027元、-0.341元、0.015和 -0.057元。
研究结论：
- 回购利率上升，货币政策“适度宽松”，国债期货价格震荡，2503合约中性。
- 货币政策“适度宽松”，关注基差走阔。
- 中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。

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