公司点评：业绩持续高增，有望受益CPO布局

公司发布2024年业绩预告，预计实现归母净利润12.6亿-14亿元，同比增长72%-92%，扣非归母净利润12.2亿-13.7亿元，同比增长68.86%-90.53%。业绩增长主要受益于全球数据中心建设带动高速光器件产品需求持续稳定增长，推动有源和无源产品线营收增长；同时，利息收入和汇兑收益对净利润产生正向影响。

核心观点与关键数据：

1. 业绩高增速：AIDC加速建设驱动光器件需求放量，公司作为光器件龙头将受益。2024年业绩增速显著，归母净利润同比增长72%-92%。
2. CPO布局：公司深度布局CPO技术，具备先进光学封装能力，有望成为核心产业链参与者。英伟达计划3月推出CPO交换机新品，预计8月量产，行业出样机进展加速，供应链门槛提升。
3. 研发投入：公司持续聚焦前沿技术，研发项目包括Fiber Array器件、硅光模块特殊光纤器件、多通道高功率激光器等，研发投入助力产品升级，提升核心竞争力。

研究结论： 公司是国内光器件龙头，结合行业景气度，预计2024-2026年营收分别为35/57/73亿元，归母净利润分别为13/21/27亿元，对应PE分别为42/27/21倍，维持“买入”评级。

风险提示： AI发展不及预期、行业竞争加剧、光通信发展不及预期。