东方电缆(603606.SH)拟在广西北海市投资20亿元建设深远海输电装备项目,分三期进行,旨在布局广西深远海海缆产能,提升市场份额。海缆产能基地区位壁垒高,公司选择广西可打开当地海上风电市场,广西海上风电规划超50GW,发展潜力巨大。随着深远海风电加速发展,公司广西基地具备先发优势。2024年公司新增订单约73亿元,2025年业绩有望高增。预计2024-2026年归母净利润分别为12.61/21.80/26.97亿元,对应PE为29.9/17.3/14.0倍,维持“增持”评级。风险提示包括风电建设不及预期、海缆格局恶劣、欧洲海上风电建设不及预期。