房地产高频跟踪⑥：新房成交量回落至去年同期水平，关注节后销售持续性

核心观点与市场近况

自“924政策”以来，2024年四季度房地产市场呈现持续反弹趋势，新房和二手房成交量均在12月创下年度新高。然而，2025年初新房成交量受季节性因素影响大幅回落至去年同期水平，二手房成交量虽有回落但幅度不大，并创下近六年同期新高。当前二手房市场呈现“以价换量”的弱效果，房价端止跌基础不稳固。

关键数据与分城市分析

• 新房市场：2024年四季度30大中城市销售面积同比增长12%，环比增长69%；2025年前三周日均成交面积环比去年12月下滑48%，累计成交量较去年同期下滑0.4%，较2022-2023年同期均值下滑近四成。
• 二手房市场：2024年四季度13城销售面积同比增长45%，环比增长48%；2025年前三周日均成交面积环比下滑23%，但较去年同期增长55%，创下近六年同期新高。
• 房价走势：12月一线城市房价环比上涨城市较11月减少一个，二线城市房价环比跌幅扩大，显示房价端止跌不稳固。
• 分城市能级：一线城市成交量相对稳定，二线城市再度回落。2025年前三周除广州新房外，其余一线城市成交量稳定；二线城市中，杭州、苏州、青岛新房成交量回落至2024年9月水平，近两周多数城市成交量再度大幅下滑。

统计局数据与展望

• 统计局数据：12月商品房销售面积同比-0.5%，销售额同比2.4%；2024年全年销售面积同比下降12.9%，销售额下降17.1%，销售面积回落至2009年水平。
• 展望：春节前市场传统淡季，预计成交量逐步回落，需关注春节后反弹持续性。政策仍需持续发力，托底市场预期。若要市场持续反弹，需依赖增量政策大规模落地及宏观政策组合拳协同效应。

政策与市场预期

• 政策驱动因素：“924政策”后一线城市政策松动（如首付比例下调、限购放松），但本轮反弹更多因市场预期转变。
• 后续政策需求：若要延续反弹，政策需持续发力，托底市场预期，尤其是在热点二线城市无增量政策的情况下仍出现反弹。

（评论员：杨侦誉）