2024年业绩预告点评：业绩大幅增长，连接+计算打开端侧AI市场

泰凌微2024年业绩表现亮眼，营收和利润均实现高速增长。公司2024年全年预计营业收入8.44亿元，同比增长33%；归母净利润0.97亿元，同比增长95%；扣非归母净利润0.91亿元，同比增长297%。主要得益于海外客户拓展初见成效，以及毛利率持续提升。Q424单季度预计营收2.57亿元，同比增长60.63%；归母净利润0.33亿元，同比增长175.00%。毛利率方面，2024全年预计为48.30%，同比增长4.80%，达到自2021年以来的新高。

公司通过推出新产品和开拓新应用拓展成长空间，音频芯片业务增速亮眼，销售额同比增长60%以上。同时，公司积极布局端侧AI市场，推出TL721x和TL751x边缘AI运算芯片及TLEdgeAI-DK平台，已成功将边缘AI模型整合到智能家居和智能音频产品中，并与合作伙伴开发更多创新产品。

投资建议方面，预计2024-2026年归母净利润分别为0.97/1.74/2.67亿元，对应PE为87/49/32倍，维持“推荐”评级。公司新产品及AI平台有望切入AIOT和智能音频等市场，进一步打开成长空间。

风险提示：市场推广不及预期、技术人员变动、竞争格局变化。