计算机行业周报：半导体禁令围堵，AI终端发展步伐未停

美国半导体禁令再升级，重点打击AI领域

• 近期美国政府升级半导体和AI禁令，重点针对中国AI行业发展。
• 1月13日，BIS发布《人工智能扩散框架》，对满足特定性能参数的先进计算集成电路实施全球许可证要求和算力配额，并将训练计算量超过阈值的闭源AI模型的权重参数纳入管控范围。
• 1月15日，BIS发布芯片管制新规，扩大中国企业海外流片的限制范围，将流片规格上限从7nm扩大至16nm或14nm及以下，并加强对HBM技术出口管控，对芯片制造商尽职调查提出更严苛要求。
• BIS将中国和新加坡的27个AI和芯片公司添加至实体名单，其中中国大模型独角兽智谱科技被列入，成为中国首个被列入实体清单的大模型公司。
• 荷兰政府同步收紧出口管制，要求ASML出口特定测量与检测设备时先向荷兰政府申请许可。
• 与前两轮禁令相比，本轮禁令突出打击中国大模型技术发展，并封堵了代工厂尽职调查方面的漏洞。
• 美国禁令不断加码，短期对国产AI算力建设和大模型发展有一定负面影响，但中长期强化国产替代逻辑，加速AI算力芯片行业的国产替代。
• 受益标的：中芯国际代工业务、华为昇腾业务、长江存储、国内HBM供应链。

本周AI终端热点：多家厂商布局、多款新品亮相

• AI智能终端是指集成了人工智能技术，能够执行复杂任务、提供智能化服务和交互体验的电子设备。
• 本周多家厂商参与AI终端领域布局，涉及领域广泛，涵盖智能家居、智能驾驶、AI玩具和机器人等。
• 多款AI终端产品亮相，拓展了AI在智能家居、智能可穿戴、智能手机、智能玩具和大模型方面的应用。

投资建议

• 受益标的：
  • 大模型推理侧：寒武纪、海光信息、云从科技、华为等。
  • AI+眼镜：博士眼镜、亿道信息、云天励飞等。
  • AI+耳机：漫步者、国光电气、歌尔股份等。
  • AI+玩具：乐鑫科技、润欣科技、实丰文化等。
  • AI+SOC：恒玄科技、中芯国际、中科蓝讯等。
  • AI+存储：佰维存储、兆易创新等。

风险提示

• 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。