一级市场发行放量
上周中资离岸债一级市场发行放量，新发19只债券，规模共计99亿美元，以其他行业为主。其中，香港机管局发行3只合计41.5亿美元债券，为上周最大发行规模；中国宏桥发行3.3亿美元债券，息票率7.05%，为上周定价最高的新发债券；市场需求旺盛，中银航空租赁发行5亿美元债券，息票率4.75%，最终认购14亿美元；中国宏桥发行3.3亿美元债券，息票率7.05%，最终认购超39亿美元；香港机管局发行2只合计32亿人民币债券，最终认购超57亿人民币；香港机管局发行合计185亿港元债券，最终认购超253亿港元；香港机管局发行3只合计41.5亿美元债券，最终认购超4倍；中华电力发行5亿美元永续次级证券，息票率5.45%，最终认购超7倍。
二级市场承压
指数表现
上周中资美元债指数（BloombergBarclays）按周下跌0.54%，投资级指数最新价报187.4058，周跌幅0.54%；高收益指数最新价报151.6824，周跌幅0.54%。中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周下跌0.34%，投资级回报指数最新价报228.14，周跌幅0.33%；高收益回报指数最新价报225.7565，周跌幅0.4%。
行业表现
行业方面，非必需消费、公用事业板块领涨，医疗保健、地产板块领跌。非必需消费板块主要受EagleIntermediateGlobal控股有限责任公司、安顺旅游投资有限公司等名字上涨的影响，收益率下行76.8bps；公用事业板块主要受北京天然气新加坡资本公司、华晨电力股份公司等名字上涨的影响，收益率下行0.4bps。医疗保健板块主要受SureFirstLtd、微创医疗科学有限公司等名字下跌的影响，收益率上行2.2Mbps；地产板块主要受融创中国控股有限公司、正商实业有限公司等名字下跌的影响，收益率上行1.4Mbps。
评级表现
根据彭博综合评级，投资级名字均下跌，A等级周收益率上行5.5bps；BBB等级周收益率上行14.3bps；高收益名字多下跌，其中BB等级收益率下行8.2bps；DD+至NR等级收益率上行约33.9bps；无评级名字收益率上行403.3bps。
热点事件
奥园集团：截至2024年底，公司未能清偿的到期债务本金累计约452.36亿元。弘阳地产：预计无法按期偿付REDSUN7.301/13/25本息，将构成违约事件。上海世茂建设：截至2024年底，累计未能按期支付的公司债券本息共计约4.2亿元。
评级调整
上周主体评级调整包括威海环通产投集团、中航汽车、成都东进淮投融合产投、河南铁路建投集团等。
美国国债报价
截至1月10日，2年期美国国债收益率较上周上行10.05bps，报4.3792%；10年期国债收益率上行16.17bps，报4.7592%。
宏观数据追踪
美国国债到期收益率情况如下：1年期（T1）：4.2091%，较上周上行4.33bps；2年期（T2）：4.3792%，较上周上行10.05bps；5年期（T5）：4.5737%，较上周上行16.18bps；10年期（T10）：4.7592%，较上周上行16.17bps。
宏观要闻
美国非农数据远超预期，支持美联储放慢降息步伐。美国2024年12月ADP就业人数12.2万人，预期14万人。美国上周初请失业金人数20.1万人，预期为21.8万人。美国2024年12月ISM非制造业PMI为54.1，预期53.3。美国1月密歇根大学消费者信心指数初值录得73.2，预期73.8。欧元区2024年12月CPI同比上涨2.4%，高于11月的2.2%。欧元区2024年11月零售销售环比升0.1%，预期升0.4%。欧元区2024年11月PPI环比升1.6%，预期升1.5%。联合国发布《2025年世界经济形势与展望》报告预测，2025年全球经济增长率将维持在2.8%。日本外汇储备规模同比减少639亿美元，为两年来首次下降。中国科学院数学院预测中心预测，2025年我国GDP增速为4.8%左右。2024年12月全国CPI环比持平，同比上涨0.1%。中指院：2024年房地产行业债券融资同比下降18.4%。2024年我国快递业务量、快递业务收入同比分别增长21%、13%。2024年全国数据市场交易规模预计同比增30％以上。
