一周市场表现
- 机械设备指数上涨1.71%，排名行业第五。
- 自动化设备和通用设备涨幅居前，分别为4.78%和3.44%。
- 工程机械和轨交设备下跌，分别为-0.95%和-3.67%。
12周内行业关键数据
- 制造业PMI连续三个月处于荣枯线上，新订单PMI连续三个月扩张。
- 固定资产投资完成额同比增长3.3%，其中制造业和基建投资增长较快。
- 工业企业产成品存货同比增长3.3%，工业品PPI同比下降2.3%。
- 金属切削机床和金属成形机床产量同比分别增长10.5%和7.7%。
- 工业机器人产量同比增长29.3%，叉车销量同比增长5.07%。
- 智能手机出货量同比下降5.6%，全球智能手机出货量同比增长4%。
- 挖机销量同比增长16%，出口量同比增长10.8%，开工小时数同比增长19.5%。
- 房地产新开工面积同比下降23%，地方政府专项债发行额同比增长。
行业要闻
机器人
- 杭州新剑机电传动股份有限公司奠基年产100万台人形机器人行星滚柱丝杠产业化项目。
- 比亚迪成立未来实验室研发具身智能机器人。
- NVIDIA将推出Jetson Thor新一代紧凑型计算机支持仿人机器人。
- OpenAI将开发配备定制传感器的机器人。
- CES全球消费电子展即将开幕。
- 马斯克表示2026年人形机器人产量将达5万到10万个，2027年再增加10倍。
- OpenAI硬件部门总监透露将开发配备定制传感器的机器人。
工程机械
- 2024年11月挖掘机销量同比增长17.9%，国内销量同比增长20.5%，出口量同比增长15.2%。
- 2024年12月挖掘机销量同比增长16%，国内销量同比增长22.1%，出口量同比增长10.8%。
- 2024年12月装载机销量同比下降0.08%，国内销量同比下降19.6%，出口量同比增长28.5%。
通用设备
- 2024年1-11月机床工具行业营业收入同比下降5.6%，金属切削机床和金属成形机床产量同比增长。
- 机床工具产品进出口总额同比下降1.2%，进口额下降，出口额增长。
轨交设备
- 中国中车签订若干项合同，合计金额约693.5亿元人民币。
- 全国铁路完成固定资产投资同比增长10.9%。
- 交通运输部等十三部门印发《交通运输大规模设备更新行动方案》。
- 国铁集团发布第二次350公里复兴号动车组招标公告。
重点上市公司信息
- 埃斯顿管理层增持股票。
- 华中数控拟出售参股公司股权。
- 伊之密、昊志机电、精测电子、容知日新发布2024年年报业绩预告。
行业周观点
- 机械设备行业存在结构性投资机会，维持行业“推荐”评级。
- 关注科技强国战略高地，如人形机器人、半导体设备、消费电子设备。
- 关注受益于内需复苏的顺周期板块，如工程机械、数控机床。
人形机器人
- 2025年为人形机器人量产元年，行业有望从主题投资向基本面投资过度。
- 建议关注三花智控、绿的谐波、雷赛智能、柯力传感、拓斯达等。
工程机械
- 2024年12月挖掘机销量同比增长16%，开工小时数同比增长19.5%。
- 建议关注徐工机械、三一重工、中联重科。
通用设备
- 2024年12月新订单PMI同比增长2.3%，工业母机板块有望加速复苏。
- 建议关注华中数控、纽威数控、海天精工、豪迈科技、欧科亿等。
轨交设备
- 中车披露2024年8-12月订单，合计金额约693.5亿元人民币。
- 政策推动更新需求释放，行业估值中枢有望上移。
- 建议关注中国中车、中铁工业、中国通号。
风险提示
- 宏观经济景气度不及预期。
- 固定资产投资不及预期。
- 原材料价格大幅上涨。
- 行业和市场竞争风险。
- 产业政策变动风险。
- 第三方数据错误风险。
