机械设备行业周报：12月挖机销量降幅有望环比改善，经销商涨价释放积极信号

行业研究 报机械设备 告 2023-12-24 行业周报看好/维持机械设备 12月挖机销量降幅有望环比改善，经销商涨价释放积极信号 走势对比 报告摘要 14% 太 9% 平 3% 22/12/26 23/2/26 (3%) 洋(9%) 证(14%) 23/10/26 券股 23/4/26 23/6/26 23/8/26 机械设备沪深300 本期（12月18日-12月22日），沪深300下跌0.1%，机械板块下跌0.8%，在所有一级行业中排名9。细分行业看，叉车涨幅最大、上涨2.8%；塑料加工机械跌幅最大、下跌6.2%。 本周观点 12月挖机销量降幅有望环比改善，经销商涨价释放积极信号 份子行业评级 有 限推荐公司及评级 公司证券 研相关研究报告： 究《京沪优化地产政策，推动工程机 报械内需改善》--2023/12/17 告《消费电子景气度回暖，关注钛合 金、XR新趋势》--2023/12/10 《人形机器人板块催化不断，优先关注核心部件环节》--2023/12/03 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520020001 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517040001 CME预计12月挖掘机（含出口）销量16600台左右，同比下降约2%，降幅环比改善。国内市场预估销量7800台，同比增长约27%，国内市场恢复增长主要系受环保标准切换和疫情放开等因素叠加导 致去年同期基数较低，同时年终或存在一定程度集中买断冲销量等因素影响；出口市场预估销量8800台，同比下降约18%，降幅基本持平，我们认为虽挖机出口因为同期高基数、国产品牌海外渠道补库存结束等因素出现阶段性承压，但起重机械等出口今年仍保持高增长，考虑到工程机械进场依次顺序为挖机、起重机、泵机等，表明海外建设已进入新周期，后续工程机械整体保持增长仍可期。三一经销商涨价，利好行业盈利能力企稳。根据中国路面机械网报道，三一挖机代理商合肥湘元官宣自2024年1月1日起对安徽区域三 一挖掘机产品涨价，其中小挖最低限价上调0.5万元，中挖最低限 价上调1万元，大挖最低限价上调2万元。我们认为此次代理商涨 价或释放积极信号，表明行业或已筑底同时极大缓解了市场对于价格战的担忧。24年工程机械内需有望迎边际改善。房地产方面，中央及各地方政府已相继推出降低首付及贷款利率、取消限购等措施，同时在融资端给予相关企业支持，预计随着地产政策不断优化，其将有所改善。基建方面，2023年中央经济工作会议定调明年要先立后破，目前中央财政增发了1万亿元国债，其中首批国债资金预算 2379亿元已下达，看好基建投资持续发挥逆周期调节作用。此外， 24年起工程机械更新需求有望上行，2016-21年是工程机械上一轮 上行周期，按照8年更新周期做测算，预计24-25年更新需求有望进入上行通道。 12月挖机销量降幅有望环比改善，经销商涨价释放积极信号 2 行业周报P 投资建议： 重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、安徽合力、杭叉集团、浙江鼎力、诺力股份等！ 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 12月挖机销量降幅有望环比改善，经销商涨价释放积极信号 3 行业周报P 目录 1行业观点及投资建议5 2行业重点新闻6 3重点公司公告6 4板块行情回顾9 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 12月挖机销量降幅有望环比改善，经销商涨价释放积极信号 4 行业周报P 图表目录 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅9 图表2：细分行业周度涨跌幅9 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 12月挖机销量降幅有望环比改善，经销商涨价释放积极信号 5 行业周报P 1行业观点及投资建议 周核心观点： 12月挖机销量降幅有望环比改善，经销商涨价释放积极信号 CME预计12月挖掘机（含出口）销量16600台左右，同比下降约2%，降幅环比改善。 国内市场预估销量7800台，同比增长约27%，国内市场恢复增长主要系受环保标准切换和疫情放开等因素叠加导致去年同期基数较低，同时年终或存在一定程度集中买断冲销量等因素影响；出口市场预估销量8800台，同比下降约18%，降幅基本持平，我们认为虽挖机出口因为同期高基数、国产品牌海外渠道补库存结束等因素出现阶段性承压，但起重机械等出口今年仍保持高增长，考虑到工程机械进场依次顺序为挖机、 起重机、泵机等，表明海外建设已进入新周期，后续工程机械整体保持增长仍可期。三一经销商涨价，利好行业盈利能力企稳。根据中国路面机械网报道，三一挖机代理商合肥湘元官宣自2024年1月1日起对安徽区域三一挖掘机产品涨价，其中小挖最低 限价上调0.5万元，中挖最低限价上调1万元，大挖最低限价上调2万元。我们认为 此次代理商涨价或释放积极信号，表明行业或已筑底同时极大缓解了市场对于价格战的担忧。24年工程机械内需有望迎边际改善。房地产方面，中央及各地方政府已相继 推出降低首付及贷款利率、取消限购等措施，同时在融资端给予相关企业支持，预计随着地产政策不断优化，其将有所改善。基建方面，2023年中央经济工作会议定调明年要先立后破，目前中央财政增发了1万亿元国债，其中首批国债资金预算2379亿元已下达，看好基建投资持续发挥逆周期调节作用。此外，24年起工程机械更新需求有望上行，2016-21年是工程机械上一轮上行周期，按照8年更新周期做测算，预计24- 25年更新需求有望进入上行通道。 投资建议： 重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压、安徽合力、杭叉集团、浙江鼎力、诺力股份等！ 风险提示： 宏观经济波动，外部需求波动。 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远 2行业重点新闻 【工程机械】安迈与上海佳砼新材料科技发展有限公司达成合作 2023年12月19日，上海佳砼新材料科技发展有限公司董事长须利平、安迈集团副总裁AndreasAeberhard代表双方签署了一份设备采购合同。根据合同，上海佳砼新材料科技发展有限公司采购了一台安迈UniHRT400沥青搅拌站，以满足其正在增长的业务需求。 【工程机械】七种“武器”！全新一代电动搅拌车重磅登场！ 12月18日在长沙举办的“一起电动起来”三一商用车合作伙伴大会上，三一泵路事业部搅拌车公司副总经理刘柱在会上透露到，全新一代电动搅拌车即将上市！与前款相比，新产品将从七个方面更新车辆配置，带给客户焕然一新的感觉。 【工业自动化】迈向3D的纳米级DNA工业机器人 近日，《sciencerobotic》杂志上介绍了一种基于DNA的工业纳米机器人，这些可编程机器人尺寸约为100纳米，它具有制造三维光学活性手性结构的潜力。通过外部控制的温度和紫外线光，能够执行精确的抓取、定位、对齐、焊接和释放结构的任务。此外，它们还具备自我复制的能力，通过多轴精确折叠和定位，实现了对三维结构和功能的复制。这一创新的DNA工业纳米机器人为纳米制造领域带来了新的工具和技术，为复杂和有用的纳米和微型设备的发展打开了新的可能性。 【工业自动化】华为、嘉腾联合发布物流机器人通用接口协议 近日，在北京计算产业生态大会（CIEC2023）“边云协同”分论坛上，嘉腾机器人正式发布《云端控制平台与自动导引车（AGV）通用接口参考指南》，这意味着华为与嘉腾联合发布的物流机器人通用接口协议正式亮相，嘉腾机器人官方微信公众号随后官宣了该消息。 【新能源车】越南Vingroup与国轩高科投资2.75亿美元开建磷酸铁锂电池工厂 11月18日，越南最大民营企业集团Vingroup18日发布声明，宣布旗下电池制造与研发公司VinESEnergySolutions与国轩高科在越南河静省永安经济区的合资工厂破土动工，将生产磷酸铁锂电池，主要用于电动汽车电池和储能系统（ESS）。该项目总投资近6.33万亿越南盾（约合2.75亿美元），占地14公顷，设计年产能为5GWh， 预计2024年第三季度开始大规模生产，将成为越南首座磷酸铁锂电池工厂。 【新能源车】通用汽车：到2025年在北美销售的电动汽车将实现稳定盈利 11月18日，通用汽车表示，得益于最近颁布的联邦补贴政策，预计到2025年其在北美销售的电动汽车将实现稳定盈利。 【半导体】年产IGBT模块300万套！翠展微三期项目封顶 12月12日，翠展微三期项目封顶。项目建筑占地57亩，建筑总面积近10万平方米。 项目于今年6月份动土。 据此前消息，翠展微电子迁扩建项目（即三期项目）总投资15亿元，项目建成达产后， 每年可向市场提供IGBT模块300万套，年产值将超10亿元。该项目计划工期7个月， 2024年1月交付首期工厂，装修期3个月，设备调试期1个月，预计2024年5月首 批约5条产线正式投产，全部300万套IGBT模块产线预计在2024年年底投产。同时，新工厂将会投建1~2条SiC器件产线，预计2025年正式投产。 【半导体】湖北鑫阳半导体中试线投产 据郧阳网报道，12月20日，位于十堰高新区的湖北鑫阳半导体科技有限公司中试线正式投产。根据报道，今年8月，湖北鑫阳半导体科技有限公司开工建设，湖北鑫阳半导体研究院也同步成立。鑫阳半导体为国内首例使用国产石英矿制备光伏及半导体用高纯石英砂的企业。项目投产后，预计年可生产光伏及半导体用高纯石英砂2000吨。 【光伏】27.37亿元！大唐发电拟投资建设5个新能源项目 12月21日，大唐发电公告称，公司拟投资建设大唐下花园辛庄子90MW光伏发电、大唐永丰县恩江71.7MW光伏发电、浙江德清东方工贸、岱宗工贸0.76MW屋顶分布式光伏发电、大唐七台河罗泉200MW风电、大唐依兰达连河100MW风电等5个新能源项目，项目总投资约27.37亿元。 同时，该公司拟投资建设广东大唐国际潮州发电有限责任公司（“大唐潮州电厂”）5-6号机组，大唐国际出资约8.9亿元。董事会同意内蒙古大唐国际托克托发电有限责任公司对所属喜来登呼和浩特酒店、大唐金座写字楼及相关实物资产进行挂牌转让，首次挂牌价格不低于10.67亿元。 3重点公司公告 3.1经营活动相关 【耐普矿机】近日，公司发布关于关于签署战略合作框架协议的公告，江西耐普矿机股份有限公司与江西黑猫炭黑股份有限公司本着“平等互利、优势互补、资源共享、共同发展”的原则，针对湿法混炼复合母胶、高性能炭黑等国产高性能材料的产品开 发、市场应用、下游推广以及技术创新等方面开展战略合作，双方愿意共同构建长期、紧密、全面的战略合作关系，双方友好协商达成共识，签署了《战略合作框架协议》。 【赛天福】根据公司战略规划与经营计划，为在光伏领域与合作伙伴建立长期合作关系，营造行业互利共赢的格局，公司控股公司安徽美达伦与江苏辉伦太阳能科技有限公司（以下简称“辉伦太阳能”）签订了电池片日常销售框架合同。合同约定2023年 12月19日起至2026年12月31日，安徽美达伦向辉伦太阳能供应TOPCon单晶电池片合计4.5GW，具体结算价格以本合同项下双方签订的订单的对应交易金额为准。 【众合科技】近日，公司发布关于公司算力战略合作框架协议的实施进展公告，2023年12月21日，公司总裁办公会议审议并通过了《浙江众合科技股份有限公司关于拟 出资设立玄度时空云科技（深圳）股份有限公司暨关联交易的议案》，同意公司与朗科科技、浪潮云信息、合创廸安以及核心团队持股平台共同设立玄度时空云科技（深圳）股份有限公司，合资公司作为时空大数据系统工程的总领单位，总领系统工程的设计、建设、运营、投融资、关键技术攻克、产品服务联合创新、构建时空大数据产业新生态。合资公司注册资本1,000万元，其中公司拟以货币资金出资250万元，占注册资本的25%；公司核心团队持股平台（待设立/变更）拟以货币资金出资200万元，占注册资本的20%。该核心团队持股平