一周市场表现
机械设备行业指数上涨3.3%，位列一级行业第五。子板块中，通用设备（+5.51%）和自动化设备（+4.11%）涨幅居前，轨交设备（-1.46%）下跌。行业受消息面催化表现优异，个股涨幅居前的多为人形机器人概念标的。
2周内行业关键数据
- 中国制造业PMI50.3%，连续两个月处于荣枯线上，经济底部恢复迹象明显。
- 固定资产投资完成额累计值同比增加3.4%，制造业投资同比增加9.3%，基建投资同比增加9.35%。
- 工业企业产成品存货同比增加3.9%；全部工业品PPI同比下降2.9%，环比下降0.1%。
- 金属切削机床、金属成形机床产量同比均有所增长。
- 工业机器人产量同比增加33.4%；叉车销量同比增加0.44%。
- 智能手机出货量同比下降1.1%；全球智能手机出货量同比增加4%。
- 挖机产量同比增加45.2%；销量同比增加15.1%。
- 挖机出口销量同比增加9.46%；开工小时数重回100小时/月以上。
- 房地产新开工面积累计同比下降22.6%；地方政府专项债1-10月份累计发行54864亿元。
3行业要闻
3.1机器人
- 特斯拉Optimus人形机器人新突破，配备22个自由度，手部灵活性提升，AI+成为发展趋势。
- 华为成立具身智能产业创新中心，与多家企业签署战略合作备忘录，共同打造世界级具身智能产业创新中心。
- 人形机器人产业呈现参与者众多、整机产品与下游工厂合作、整机厂与大模型合作等特征。
3.2工程机械
- BaumaCHINA2024成功举办，展示行业新技术、新模式。
- 国内市场筑底回升，出口市场逐步修复，11月挖机销量预计16900台，同比增长13%左右。
- 建议关注徐工机械、三一重工、中联重科等。
3.3通用设备
- 中央鼓励引导新一轮大规模设备更新，预计将形成年规模5万亿元以上的市场。
- 国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，目标到2027年，工业、农业等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。
- 建议关注华中数控、纽威数控、海天精工等。
3.4新能源设备
- 中国核电2024年投资计划总额为12.155,279万元，同比增长52%。
- 我国实现碳-14生产全面国产化，打破垄断。
- 核电厂稳压器先导式安全阀打破垄断，具备国产化能力。
- 建议关注佳电股份、中核科技、景业智能等。
3.5轨交设备
- 交通运输部等十三部门印发《交通运输大规模设备更新行动方案》，七大更新行动目标到2028年达成。
- 中国中车发布订单合同公告，近期签订合同约459.9亿元。
- 国家铁路局颁布《老旧型铁路内燃机车淘汰更新监督管理办法》，至2027年底，重点区域的老旧型铁路内燃机车应当全部退出铁路运输市场。
- 发改委加大专项债等资金支持，建设市郊及城际铁路。
- 中车将设立数智科技公司，注册资本5亿元。
- 1-10月全国铁路完成固定资产投资6351亿元，同比增长10.9%。
- 建议关注中国中车、中铁工业、中国通号等。
3.6仪器仪表
- 上海市教育委员会印发《上海市教育领域推动大规模设备更新专项行动计划》，推动高校重点学科、特色领域教学设备配置。
4重点上市公司信息
- 山推股份、精工科技、埃斯顿、耐普矿机、美畅股份、怡合达、东睦股份、安徽合力、鼎智科技。
5行业周观点
机械设备行业子行业众多，存在结构性投资机会，维持行业“推荐”评级。可以关注：（一）科技强国战略高地-人形机器人、半导体设备、消费电子设备等；（二）受益于内需复苏的顺周期板块，如工程机械、数控机床。
6风险提示
- 宏观经济景气度不及预期。
- 固定资产投资不及预期。
- 原材料价格大幅上涨风险。
- 行业和市场竞争风险。
- 产业政策变动风险。
- 第三方数据错误风险。
