房地产行业专题研究：12月新房翘尾收官，二手房成交创新高

2024年房地产市场呈现“年末翘尾”趋势，政策刺激与房企业绩冲刺推动市场回暖。

新房销售：35城12月单月同比增长15.53%，12月单月成交面积为近三年同期最高，12月百城新房价格环比上涨0.37%。头部房企中，中国海外发展表现较好，全年累计全口径销售金额同比基本持平，TOP10房企平均降幅为24%。

二手房销售：15城12月单月同比增长64.49%，创五年新高，12月百城二手房价格环比下降0.53%，同比下降7.26%，同比降幅年内首次收窄。高能级城市表现更优，12月一线城市成交面积同比增长95.78%。

土地市场：300城宅地成交面积同比下降22.63%，流拍率降至3.28%，成交楼面均价同比基本持平。12月部分城市成交多宗高溢价地块，受三四线城市成交占比提升影响，溢价率回落至4.81%。各地积极调整供地结构，促进房地产市场供需平衡。

投资建议：持续推荐头部央国企和改善型房企，如绿城中国、建发国际集团、滨江集团等；推荐在重点城市中开展城市更新项目的企业，如建发股份等；关注拥有核心竞争力的房产中介平台，如我爱我家等。

风险提示：政策效果不达预期；房企流动性风险加剧；市场信心不及预期。