流动性与机构行为跟踪30：资金收敛，农商行接力基金入场

1. 货币资金面

• 本周逆回购到期2909亿元，央行累计投放309亿元，全周净回笼流动性2600亿元。
• 资金价格分化，R001、R007、DR001、DR007分别位于30%、14%、28%、11%历史分位数。
• 主要融出方净融入规模减少4320亿元，主要融入机构基金公司和证券公司净融入规模分别减少1022亿元和1507亿元。
• 质押式回购交易量上升，隔夜回购成交占比上行，截至1月10日位于60.9%分位数。
• 广义基金杠杆率上行，银行、证券、保险和广义基金杠杆率分别位于2%、63%、81%和70%历史分位数水平。

2. 同业存单与票据

• 本周同业存单发行规模增加，净融资额为正，总发行量4493.3亿元，到期总量3837.9亿元，净融资额655.4亿元。
• 城市商业银行发行规模最高，1年期存单发行规模最高。
• 本周存单到期量减少，下周到期量3311.2亿元。
• 各银行、各期限存单发行利率分化。
• Shibor利率分化，隔夜、1周、2周、1M、3M Shibor利率分别较1月3日变动2.5BP、2.2BP、4.5BP、-4BP、-3.4BP。
• 存单到期收益率普遍上行。
• 本周票据利率下行。

3. 机构行为跟踪

• 现券主力买盘来自农村金融机构，净买入2754亿元；现券主力卖盘来自基金，净卖出1943亿元。
• 基金净买入现券-1943亿元，其中利率债减持1168亿元，信用债增持12亿元，其他（含二永）减持37亿元。
• 理财净买入现券423亿元，其中利率债减持21亿元，信用债增持101亿元，其他（含二永）增持64亿元。
• 农村金融机构净买入现券2754亿元，其中利率债增持2205亿元，信用债增持26亿元，其他（含二永）增持74亿元。
• 保险净买入现券397亿元，其中利率债增持381亿元，信用债增持34亿元，其他（含二永）减持17亿元。