出行旅游
- 春节假期：长线、出境游预订表现亮眼，亲子游和银发族需求旺盛。携程平台国内游客出行距离同比增长43%，途牛平台打包旅游产品人均出游天数增至约4.8天。亲子家庭预订订单量同比增长75%，银发族人均出游天数及订单金额均居各年龄段之首。
- 同程HopeGoo接入八达通：专注为中国香港市民北上提供火车票预订服务，覆盖机票、酒店、火车票等6大场景预订，旨在吸引更多中国香港用户。
- 航空：国内航班环比提升2.9%，国际航班恢复至2019年同期的91%。
- 访港数据：内地访港/全球访港环比下滑，内地访客日均人数较2023年日均+19.2%，全球访客日均人数（除内地外）较2023年日均+24.1%。
二手潮玩
- 奢侈品：保值性非单纯投资，受经济周期、品牌策略影响。经典款满足大众，限量款聚焦圈层。2023年全球奢侈品二手市场规模为261.7亿美元，约占零售市场规模的7%。
- 迪士尼：代购退潮后，亚太地区乐园及商品销售收入同比增长22%。玲娜贝儿、星黛露等IP逐步成为经典IP。
- 潮玩：黄牛泛滥导致消费者反感，泡泡玛特主动补货后评论生态好转。2024年潮玩市场规模764亿元，二手市场规模或约为10亿元。
儿童玩具
- 国内市场：销售规模增速放缓，2023年同比增长2.7%。社会少子化、数字娱乐冲击等因素影响。
- 海外经验：玩具消费大童化趋势增强，12岁大童群体成为市场增长核心。
- IP/运营升级：低幼IP成年化设计，产品玩法添加潮流、收藏属性，丰富二创机制增加客群联动。受益标的：布鲁可。
智能潮玩
- AI+陪伴机器人：AI嵌入实现实时情感交互，有望替代部分宠物需求。2023年全球市场规模920.311万美元，未来5年年复合增长率25.68%。受益标的：亿道信息、奋达科技。
抖音本地生活
- 业务推进：新增破亿连锁品牌超100个，连锁商家生意同比增长超80%。覆盖超过370个城市，线下商家门店数量突破610万家，年交易额同比提升81%。
- 接入高德地图：预计补充较大导航端流量，高德导流量给抖音，在抖音端实现订单转化变现。
- 礼赠功能：美团、淘宝均开通送礼功能，美团聚焦餐饮领域，淘宝支持多平台送礼。
AI眼镜
- CES2025趋势：AI眼镜轻量化，拍摄能力为刚需。59家中国AI眼镜厂商参展。
- 雷鸟V3：售价1799元起，多项性能优于Meta Ray-Ban，预售火热。搭载定制版通义系列大模型，AI响应速度提升至平均1.3秒，相机能力媲美3000元价位手机。
行业行情
- A股社服板块：本周（1.6-1.10）-9%，跑输沪深300指数2.25pct。检测、教育类领涨。
- 港股消费者服务板块：本周（1.6-1.10）-7.23%，跑输恒生指数3.71pct。教育、博彩类领涨。
风险提示
项目落地不及预期，社会零售不及预期，行业竞争加剧等。
