机械设备行业周报：CES即将开幕，关注机器人及消费电子设备投资机会

一周市场表现

机械设备指数下跌7.58%，跌幅居一级行业第24位。各子板块均下跌，其中工程机械和轨交设备下跌较少，自动化设备下跌较多。

投资评级

维持行业“推荐”评级，关注科技强国战略高地（人形机器人、半导体设备、消费电子设备）和受益于内需复苏的顺周期板块（工程机械、数控机床）。

CES投资机会

2025CES将催化人形机器人及消费电子行情，2025年为人形机器人量产元年，建议把握确定性较高的环节及个股，如三花智控、绿的谐波、雷赛智能、柯力传感、拓斯达等。

12月新订单PMI

中国制造业PMI50.1，同比+1.1pct，新订单指数51%，同比+2.3pct，连续三个月处于扩张区间，表明经济底部恢复迹象明显。工业母机板块有望加速复苏，建议关注华中数控、纽威数控、海天精工、豪迈科技、欧科亿等。

中车订单

中车2024年8-12月订单合计约693.5亿元，包括动车组销售、高级修、城轨车辆及维保、货车销售合同。政策推动更新需求释放，行业估值中枢有望上移，建议关注中国中车、中铁工业、中国通号等。

挖机销量

11月挖机销量同比+17.9%，国内销量同比增长20.5%，出口量同比增长15.2%。市场持续回暖，国内市场筑底回升，出口市场逐步修复。建议关注徐工机械、三一重工、中联重科等。

风险提示

宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。