计算机行业周报：CES 2025开幕在即，把握AI投资机会

市场回顾： 本周（2024.12.23-2024.12.27），沪深300指数上涨1.36%，计算机指数下跌4.25%。 周观点：CES 2025开幕在即，把握AI投资机会CES 2025开幕在即，看好AI创新趋势 CES2025将于1月7日-1月10日举行，展会将围绕人工智能、自动驾驶、智能家居、虚拟现实等话题，其中AI仍将是展会主旋律。预计多家行业龙头将展示AI领域最新进展，如英伟达CEO黄仁勋将发表主题演讲并展示AI、机器人和加速计算领域的创新成果，AMD也将展示在高性能计算和人工智能领域丰富的产品组合。我们认为CES是AI创新重要风向标，建议关注巨头创新趋势。 豆包大模型全面升级，OpenAI发布o3模型，中美共振驱动算力需求高景气12月18日豆包发布视觉理解模型，豆包大模型家族全面升级，豆包视频生成模型将在2025年1月正式对外开放服务。同时豆包宣布截至12月中旬，豆包通用模型的日均tokens使用量已超过4万亿，较5月首次发布时增长了33倍。12月20日OpenAI发布下一代推理模型o3，o3推理能力较此前的o1模型大幅提升，同时成本也显著提高，o3在低计算量模式下，每个任务需要花费20美金，高计算量模式中每个任务需要高达数千美元。快速增长的模型调用量彰显AI算力需求高景气，推理模型能力升级和多模态迭代有望进一步拉升算力需求，建议重视中美共振驱动的高景气AI算力投资机会。 博通、Marvell等公司收入超预期，推理算力产业趋势持续验证 博通公司四季度收入指引超预期，CEO预计2027财年由AI带来的收入机会将达到600-900亿美元，主要基于三家“超大规模”客户可能部署的数百万个AI芯片集群的潜在需求。Marvell收入三季度表现、四季度指引均超预期，第三季度达15.2亿美元，高于预期14.6亿美元；公司预计四季度收入约18亿美元，高于预期16.5亿美元，增长主要系亚马逊等超大规模数据中心对AI加速芯片需求强劲。AI驱动算力公司业绩持续超预期，建议重视不断加速的AI算力产业趋势。 投资建议 我们持续坚定看好AI产业趋势，推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、合合信息、拓尔思、焦点科技、税友股份、鼎捷数智、上海钢联、致远互联等，受益标的包括汉王科技、汉仪股份、汉得信息、兴图新科、三六零、万兴科技、泛微网络、润达医疗、彩讯股份、福昕软件、新致软件、普元信息、迈富时等。 算力领域，推荐淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息等，受益标的包括寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份等；华为昇腾生态，推荐软通动力、神州数码、卓易信息等，受益标的包括高新发展、广电运通、烽火通信、拓维信息等。 风险提示：产业落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险等。 1、周观点：CES2025开幕在即，把握AI投资机会 市场回顾：本周（2024.12.23-2024.12.27），沪深300指数上涨1.36%，计算机指数下跌4.25%。 周观点：CES2025开幕在即，把握AI投资机会CES 2025开幕在即，看好AI创新趋势 CES 2025将于1月7日-1月10日举行，展会将围绕人工智能、自动驾驶、智能家居、虚拟现实等话题，其中AI仍将是展会主旋律。预计多家行业龙头将展示AI领域最新进展，如英伟达CEO黄仁勋将发表主题演讲并展示AI、机器人和加速计算领域的创新成果，AMD也将展示在高性能计算和人工智能领域丰富的产品组合。我们认为CES是AI创新重要风向标，建议关注巨头创新趋势。 豆包大模型全面升级，OpenAI发布o3模型，中美共振驱动算力需求高景气 12月18日豆包发布视觉理解模型，豆包大模型家族全面升级，豆包视频生成模型将在2025年1月正式对外开放服务。同时豆包宣布截至12月中旬，豆包通用模型的日均tokens使用量已超过4万亿，较5月首次发布时增长了33倍。12月20日OpenAI发布下一代推理模型o3，o3推理能力较此前的o1模型大幅提升，同时成本也显著提高，o3在低计算量模式下，每个任务需要花费20美金，高计算量模式中每个任务需要高达数千美元。快速增长的模型调用量彰显AI算力需求高景气，推理模型能力升级和多模态迭代有望进一步拉升算力需求，建议重视中美共振驱动的高景气AI算力投资机会。 博通、Marvell等公司收入超预期，推理算力产业趋势持续验证 博通公司四季度收入指引超预期，CEO预计2027财年由AI带来的收入机会将达到600-900亿美元，主要基于三家“超大规模”客户可能部署的数百万个AI芯片集群的潜在需求。Marvell收入三季度表现、四季度指引均超预期，第三季度达15.2亿美元，高于预期14.6亿美元；公司预计四季度收入约18亿美元，高于预期16.5亿美元，增长主要系亚马逊等超大规模数据中心对AI加速芯片需求强劲。AI驱动算力公司业绩持续超预期，建议重视不断加速的AI算力产业趋势。 投资建议 我们持续坚定看好AI产业趋势，推荐金山办公、科大讯飞、同花顺、合合信息、拓尔思、焦点科技、税友股份、鼎捷数智、上海钢联、致远互联等，受益标的包括汉王科技、汉仪股份、汉得信息、兴图新科、三六零、万兴科技、泛微网络、润达医疗、彩讯股份、福昕软件、新致软件、普元信息、迈富时等。 算力领域，推荐淳中科技、海光信息、中科曙光、浪潮信息等，受益标的包括寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份等；华为昇腾生态，推荐软通动力、神州数码、卓易信息等，受益标的包括高新发展、广电运通、烽火通信、拓维信息等。 2、公司动态：东软集团发布关于与沈阳地铁集团有限公司签 订供货合同的日常关联交易公告 2.1、重大合同：东软集团发布关于与沈阳地铁集团有限公司签订供货合同的日常关联交易公告 【东软集团】发布关于与沈阳地铁集团有限公司签订供货合同的日常关联交易公告。 本次与沈阳地铁集团有限公司签约，承接沈阳地铁2024年-2027年1号线视频监控、广播和PIS系统及BAS系统服务器更新改造项目，合同总价款为124,098,058元人民币。 【众诚科技】发布重大项目中标公告。公司于2024年12月20日成功中标中国移动通信集团河南有限公司许昌分公司公开招标的云服务项目，项目主要内容包括提供云计算、云存储、智算算力等服务，合同总价款为16,016.6万元人民币。 【志晟信息】发布重大项目中标公告。公司于近日收到三河市公安局全市视频监控维保服务项目（C包警务大数据智能平台第一部分全新规划升级社会治安视频监控）的中标通知书，三年合同总价款为41,345,400元人民币。 2.2、政府补助：久远银海发布关于获得政府补助的公告 【久远银海】发布关于获得政府补助的公告。公司于近日收到成都高新技术产业开发区新经济产业局拨付的“支持数字经济企业做大做强”补助资金500万元。 【麒麟信安】发布关于获得政府补助的公告。公司于近日收到政府补助款项人民币430.75万元，属于与收益相关的政府补助款项。 【云涌科技】发布关于获得政府补助的公告。公司于近日收到政府补助资金共人民币101.82万元，为与收益相关的政府补助。 2.3、资金投向：金溢科技发布关于拟对外投资设立参股公司的公告 【金溢科技】发布关于拟对外投资设立参股公司的公告。公司与宁夏天豹控股集团股份有限公司、深圳市前海车米云图智能科技有限公司、深圳前海车米常青企业管理有限公司拟在宁夏银川共同出资设立宁夏车米云图科技有限公司，并于近日共同签署了《投资合作协议书》。合资公司注册资本拟定为人民币1,000万元，其中宁夏天豹拟认缴出资人民币400万元，认缴出资比例为40%；车米云图智能拟认缴出资人民币300万元，认缴出资比例为30%；公司拟认缴出资人民币200万元，认缴出资比例为20%；车米常青拟认缴出资人民币100万元，认缴出资比例为10%。公司与宁夏天豹不存在关联关系，公司实际控制人、董事长罗瑞发先生间接持有车米云图智能32%的股权，不构成实际控制。本次对外投资符合公司战略发展规划，可充分利用合作各方优势，有利于优化公司的战略布局，对公司现有业务可产生一定的协同效应，有利于提升公司核心竞争力。本次投资所需资金为公司自有资金，本次投资事项不会导致公司合并报表范围发生变化，不会对公司财务及经营状况产生重大不利影响。 3、行业一周要闻：阿里云通义开源首个多模态推理模型QVQ， 视觉推理比肩OpenAI o1 3.1、国内要闻：阿里云通义开源首个多模态推理模型QVQ，视觉推理比肩OpenAI 阿里云通义开源首个多模态推理模型QVQ，视觉推理比肩OpenAI 【36氪】12月25日， 阿里云通义千问发布业界首个开源多模态推理模型QVQ-72B-Preview。QVQ展现出超预期的视觉理解和推理能力，在解决数学、物理、科学等领域的复杂推理问题上表现突出。多项评测数据显示，QVQ超越了此前的视觉理解模型Qwen2-VL，整体表现与OpenAI o1、Claude3.5 Sonnet等推理模型相当。 目前，开发者可在魔搭社区和HuggingFace平台上直接体验。 蔚来智驾调整：任少卿带队大模型，冲刺端到端交付 【36氪】24日，蔚来汽车的智能驾驶研发部门宣布了一系列组织架构调整方案，智驾部门将新设技术委员会，负责综合大能力建设。该调整主要是强化蔚来的智驾交付团队能力，确保方案交付。蔚来智驾负责人任少卿将进一步直管团队亲自带队大模型部，此前该部门由感知算法负责人彭超带领，向任少卿汇报。此次调整，行泊方案、数据闭环方案等关键领域负责人，都将向任少卿直接汇报。 中国邮政在北京成立无人机公司，含多项AI业务 【36氪】中邮无人机（北京）有限公司成立，法定代表人为许宁，注册资本1亿元人民币，经营范围包括智能无人飞行器制造、智能机器人的研发、智能机器人销售、人工智能硬件销售、人工智能通用应用系统、人工智能行业应用系统集成服务等，由中国邮政速递物流股份有限公司全资持股。 国办：将低空经济等新兴产业基础设施纳入专项债券用作项目资本金范围 【财联社】12月25日，国务院办公厅发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》。意见指出，扩大专项债券用作项目资本金范围。在专项债券用作项目资本金范围方面实行“正面清单”管理，将信息技术、新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天、北斗等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施，高速公路、机场等传统基础设施安全性、智能化改造，以及卫生健康、养老托育、省级产业园区基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围。 3.2、海外要闻：马斯克旗下人工智能公司xAI完成60亿美元C轮融资 马斯克旗下人工智能公司xAI完成60亿美元C轮融资 【techweb】由埃隆马斯克创立的人工智能公司xAI宣布，继今年5月的60亿美元B轮融资后，再次成功完成了高达60亿美元的C轮融资。此轮融资吸引了包括A16Z、贝莱德、富达管理与研究公司等在内的多家知名投资机构和科技巨头加盟，GPU行业巨头英伟达和AMD也加入了投资队列。本轮融资所得将主要用于采购额外的10万块英伟达GPU，进一步扩大其算力规模。xAI在其融资声明中表示，本次融资所得将投入到先进基础设施的加速建设、突破性产品的推出以及未来技术的研发中，以实现公司探索宇宙本质的宏伟目标。 xAI聊天机器人Grok推出独立iOS应用，在澳大利亚等国测试 【techweb】xAI正在测试一款专为iOS设计的独立应用，提供聊天机器人Grok服务，而Grok之前只对X用户开放。目前，这款应用在澳大利亚及部分国家处于测试阶段，能够实时获取来自网络和X的数据，并提供多种生成式AI功能，包括重写文本、总结长篇段落、简单的问答功能，还可根据文字提示生成图像。应用描述中提到：“Grok是一款由AI驱动的助手，旨在保持最大程度的真实性、实用性和好奇心。你可以提问、生成惊艳的图像，或上传图片以更深入地理解你的世界。” 英国拟试用AI工具评估糖尿病风险 【36氪】英国