通信行业周报：间接蒸发冷却需求或大幅提升，持续看好AI算力

周投资观点

• 间接蒸发冷却需求或大幅提升：随着国内互联网厂商（BAT）加大AI算力基础设施投资，算力集群高密度化发展，对服务器及机柜散热提出更高要求，间接蒸发冷和液冷散热设备需求有望提升。推荐标的：英维克。
• 大模型使用成本降低，AI应用加速落地：阿里云等厂商持续降低模型价格（如Qwen-VL-Plus降价81%），推动AI应用落地加速。
• AIDC智算中心产业链投资机遇：建议关注国产算力芯片、AIDC供应商、液冷、服务器电源、柴油发电机等细分领域。

产业数据追踪

• 云计算：Aspeed营收同比增长99.14%；BAT资本开支持续增长（2024Q3同比增长117.15%）；海外云巨头资本开支同比增长57.6%；Equinix机柜价格上升。
• 5G：我国5G基站总数达414.1万站，5G用户数达9.95亿户，5G手机出货占比90.1%。
• 运营商：移动云、天翼云、联通云营收稳健增长，ARPU值保持稳定或略有下降。
• 新能源汽车：10月销量143万辆，市场占有率46.84%，同比增49.60%。
• 海缆：截至2023年8月已招标19.19GW，广东地区规划量占比最高。

风险提示

• 5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦。