金融产品观察：常青低波策略，不确定环境中的稳健之选

核心观点与策略介绍

常青低波基金优选策略旨在在高权益仓位主动管理基金中挑选具有长期稳定收益特征的基金，构建低波动组合。策略基于波动率、最大回撤等指标筛选基金，并限制估值水平，以实现稳健收益。该策略在市场波动较大时表现优异，能有效降低组合波动和回撤。

策略表现与数据

• 策略运行时间：自2023年7月31日运行以来，持续保持低波动和小回撤特性。
• 超额收益：
  • 近一个月：相比中证主动股基超额0.796%。
  • 今年以来：超额收益8.877%。
  • 策略运行以来：超额收益15.272%。
• 波动率表现：
  • 今年以来年化波动率：14.746%（优于比较基准的23.056%）。
  • 策略运行以来年化波动率：13.036%（优于比较基准的20.618%）。

市场环境与策略适用性

当前权益市场不确定性较高，主要源于新“国九条”实施和上市公司业绩预告期。短期内，低波动、稳健风格的策略更具性价比，常青低波策略能有效应对波动风险，提供防御手段。

重点成分基金

• 银华长荣A（011855.OF）：胡银玉管理，长期投资、价值投资理念，净值波动小，重仓银行、电力、通信等行业。
• 鹏华优选价值A（008134.OF）：伍旋管理，挖掘并长期持有被低估的优质企业，重仓保险、通信、银行、传媒等板块。
• 融通成长30AB（002252.OF）：范琨、李文海管理，价值投资为主，辅以趋势投资，重仓有色金属、电力、通信等行业。

风险提示

基金的过往业绩不代表未来表现，模型结果仅供参考，不构成投资建议。模型基于历史数据，未来可能失效，不对基金未来表现构成预测。