传媒互联网产业行业周报：豆包视觉理解模型发布，关注税收优惠政策延续的影响

传媒行业周报总结

1. 行业观点

• AI应用：关注AI模型、工具的迭代，以及AI产业和应用落地的情况。2025年有望迎来AI产品的加速落地，重点关注AI陪伴、AI玩具、AI工具方向变化及相关标的，如汤姆猫、奥飞娱乐、恺英网络等。
• 游戏：关注龙头公司和业绩边际向上的标的。2024年11月中国手游发行商全球收入排行榜显示，35个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金18.7亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的34.8%。重点推荐吉比特、完美世界、神州泰岳等公司。
• 出版：2022年底前转制为企业的经营性文化事业单位，自转制注册之日起至2027年底免征企业所得税，相关公司如南方传媒、中原传媒等有望受益。
• 影视：《唐探1900》定档2025年春节档，电影供给优质，票房表现有望拐点。重点关注万达电影、博纳影业等院线龙头。

2. 重点公司近一周事件跟踪

• 吉比特：自研放置修仙游戏《问剑长生》将于2025年1月2日公测。
• 完美世界：《诛仙世界端游》公测期间，多个服务器排队人数较多。
• 万达电影：《唐探1900》定档2025年1月29日。

3. 政策及新闻动态

• AI模型：12月18日，深圳市发布《深圳市打造人工智能先锋城市的若干措施》，支持人工智能行业应用。
• Veo 2模型：谷歌发布最新AI视频生成模型Veo 2，能够生成4K分辨率、时长2分钟的视频片段。
• 豆包·视觉理解模型：火山引擎发布豆包大模型家族全新升级，视觉理解模型输入价格为每千tokens 0.003元，降低研发和训练成本。
• 送礼物功能：微信小店开启“送礼物”功能灰度测试。

4. 周度数据跟踪

• 电影：12月14日至20日，总票房3.4亿元，前十名总票房占比88.9%。《破·地狱》、《好东西》、《雄狮少年2》分别为票房前三。
• 电视剧：12月16日至22日，正片播放量排行榜中，《猎罪图鉴2》、《我是刑警》、《九重紫》分别为前三。

5. 重点公司估值表

• 出版板块2025年净利润对应PE约为10-16X，部分公司估值较低，且股息率在4-5%左右。

6. 风险提示

• 内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险。