千问DAU接近豆包DeepSeekV4及GLM5模型发布东吴传媒互联网张良卫

事件概述

1. 千问DAU及蚂蚁阿福排名：根据QuestMobile数据，2月7日千问DAU达7352万，逼近豆包的7871万；蚂蚁阿福排名升至苹果APP Store免费榜第二。
2. DeepSeek及智谱模型更新：2月11日，DeepSeek App和网页端灰度测试升级，上下文窗口长度从128K token升至1M token；GLM5模型发布，采用参数规模扩展、异步强化学习等技术，编程能力处于开源模型领先位置。

核心观点

1. 模型及2C应用推荐：建议关注阿里巴巴、腾讯控股、快手-W、昆仑万维、焦点科技、阜博集团、美图公司，并关注汇量科技、智谱、Minimax等。
2. GEO及大模型广告机会：看好大模型C端入口重塑产业链，带来新投资机会，关注模型层、数据层、工具及服务层相关标的（详见《查找图书》深度报告）。
3. 多模态及AIGC推荐：建议关注腾讯控股、哔哩哔哩、快手-W、中文在线，并关注欢瑞世纪、捷成股份、阅文集团等；A股游戏公司估值具吸引力，推荐巨人网络、恺英网络、世纪华通、三七互娱等。
4. Robotaxi及具身智能：Robotaxi经济性与安全性拐点已现，26H1催化密集，推荐曹操出行、小马智行、文远知行、禾赛科技、速腾聚创、黑芝麻智能、地平线机器人-W，并关注均胜电子、图达通；模型升级具身智能加速突破，推荐斯菱智驱、新泉股份，并关注福赛科技；AI智能硬件推荐康耐特光学。