传媒互联网周报：豆包视频生成模型发布重磅更新，持续看好行业反弹机遇

证券研究报告|2024年09月30日 核心观点行业研究·行业周报 传媒板块本周表现：行业上涨15.28%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周 （9.20-9.27）传媒行业上涨15.28%，跑输沪深300（+15.88%），跑输创业板指（+21.92%）。其中涨幅靠前的分别为果麦文化、智度股份、新华传媒、旗天科技等，跌幅靠前的分别为ST惠程、ST凯文、华扬联众等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第9位。 重点关注：字节跳动发布豆包视频生成模型，谷歌Gemini1.5数学反超GPTo1预览版，国庆档目前定档影片已有10部。1）9月24日，火山引擎科技有限公司隆重推出了豆包视频生成模型，分为PixelDance和Seaweed两个版本；2）9月25日，谷歌Gemini1.5迎来重大升级，此次更新的有两个型号：Gemini-1.5-Pro-002和Gemini-1.5-Flash-002。对于1.5pro（输入和输出都小于128K），降价幅度大于50%；速率限制提升 2-3倍；输出速度提高2倍，延迟降低3倍；更新了默认过滤器设置；3） 截至9月29日，国庆档定档影片已有10部，其中《749局》、《浴火之路》和《志愿军》等人气较高。 本周重要数据跟踪：9月电影票房突破13亿元。1）本周（9月21日-9月27日）电影票房2.59亿元。票房前三名分别为《野孩子》（4,855.48万，票房占比18.70%）、《出走的决心》（4,147.95万，票房占比16.00%）和《荒野机器人》（2,462.17万，票房占比9.50%）；2）综艺节目方面，《披荆斩棘第四季》、《喜剧之王单口季》、《心动的信号第七季》、 《盲盒旅行局》和《下一战歌手》排名居前；3）游戏方面，2024年8月中国手游收入前三名分别为点点互动《WhiteoutSurvival》、腾讯 《PUBGMOBILE》和动视暴雪&腾讯《使命召唤手游》。 投资建议：政策拐点出现、并购转型松绑，短期重点关注顺周期及影视娱乐方向，长期看好新科技带动下的板块机遇。1）景气度有望底部改善，游戏板块推荐恺英网络、巨人网络等标的；国庆档已有10部影片定档，关注供给恢复之下的影视板块底部复苏可能，推荐渠道（万达电影、猫眼娱乐）以及内容（光线传媒、华策影视）；媒体端关注经济底部向上带来的广告投放增长（分众传媒、芒果超媒、哔哩哔哩等）；IP潮玩推荐泡泡玛特、姚记科技、中文在线等；同时从高分红、低估值角度关注出版板块。2）字节跳动发布豆包视频生成模型，谷歌Gemini1.5数学反超GPTo1预览版，大模型加速发展带动AIGC应用端向上机会，重点把握IP、大模型及应用环节（具体标的见正文投资建议部分）。 公司 公司 投资 昨收盘 总市值 EPS PE 代码 名称 评级 （元） （亿元） 2024E 2025E 2024E 2025E 002517.SZ 恺英网络 优于大市 10.81 233 0.81 0.97 13 11 002027.SZ 分众传媒 优于大市 6.52 942 0.37 0.40 18 16 300413.SZ 芒果超媒 优于大市 22.95 429 1.04 1.17 22 20 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。重点公司盈利预测及投资评级 资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测 传媒 中性·维持 证券分析师：张衡证券分析师：陈瑶蓉021-60875160021-61761058 zhangheng2@guosen.com.cnchenyaorong@guosen.com.cnS0980517060002S0980523100001 市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《传媒互联网周报-国产AI3D模型Tripo发布更新，国庆档已有10部影片定档》——2024-09-23 《传媒互联网周报-OpenAIO1系列模型发布，中秋档票房接近4亿元》——2024-09-18 《传媒行业中报回顾暨9月投资策略：业绩与估值、配置低位， 超跌反弹与景气回暖可期》——2024-09-09 《传媒互联网周报-微软确认参加TGS电玩展，关注游戏/影视新品推出情况》——2024-09-09 《传媒互联网周报-7月游戏行业收入环比向上，新片供应不足导致暑期档票房下滑明显》——2024-09-01 传媒互联网周报 豆包视频生成模型发布重磅更新，持续看好行业反弹机遇 中性 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 板块周表现回顾4 本周表现回顾：行业上涨15.28%，跑输沪深300，跑输创业板指4 重点关注4 字节跳动发布豆包视频生成模型,包括PixelDance、Seaweed两个版本4 谷歌Gemini1.5数学反超GPTo1预览版，价格大幅下降、速度提升2-3倍5 国庆档目前定档影片已有10部，《749局》《浴火之路》《志愿军》等人气较高5 本周行业数据更新5 电影票房表现情况5 电视剧(网剧）6 综艺节目7 游戏7 数字藏品（NFT）9 行业新闻9 上市公司动态更新10 投资建议：短期重点关注顺周期及影视娱乐方向，中长期持续看好新科技带来的产业机遇10风险提示10 图表目录 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第9位4 图2：9.21-9.27电影票房（亿元）5 图3：2024年8月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay8 表1：本周传媒板块表现4 表2：本周票房排名（9月21日-9月27日）6 表3：下周即将上映电影（9月28日-10月4日）6 表4：网络剧收视情况（数据截至9月28日）6 表5：网络综艺节目表现情况（数据截至9月28日）7 表7：安卓游戏热玩排名（数据截至9月29日）9 表8：NFT交易情况（数据截至2024年9月29日）9 表9：重点公司估值表11 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业上涨15.28%，跑输沪深300，跑输创业板指 本周（9.20-9.27）传媒行业上涨15.28%，跑输沪深300（+15.88%），跑输创业板指（+21.92%）。其中涨幅靠前的分别为果麦文化、智度股份、新华传媒、旗天科技等，跌幅靠前的分别为ST惠程、ST凯文、华扬联众等。 表1：本周传媒板块表现 指数涨跌幅CI005028 传媒 15.28% 000300.SH 沪深300 15.88% 399006.SZ 创业板指 21.92% 代码 公司 周涨跌幅 年涨跌幅 市值（亿）代码 公司周涨跌幅 年涨跌幅市值（亿） 300295.SZ 三六五网 47% 26% 30 002425.SZ ST凯文 -20% -55% 19 300061.SZ 旗天科技 45% 75% 68 002168.SZ ST惠程 -13% -52% 17 300071.SZ福石控股41%1%34002502.SZST鼎龙 (退市) 0%-74%0 300242.SZ 佳云科技 35% -20% 20 601098.SH中南传媒 1% 35% 236 300426.SZ 唐德影视 33% -15% 38 601928.SH凤凰传媒 2% 34% 287 000793.SZ 华闻集团 30% -18% 36 601019.SH山东出版 3% 35% 254 601595.SH 上海电影 29% -9% 105 601811.SH新华文轩 3% 10% 179 301052.SZ 果麦文化 28% -21% 25 600757.SH长江传媒 4% 25% 107 601929.SH 吉视传媒 27% -24% 48 601900.SH南方传媒 7% 10% 122 资料来源：wind，国信证券经济研究所整理 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第9位。 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第9位 资料来源：wind，国信证券经济研究所整理 重点关注 字节跳动发布豆包视频生成模型,包括PixelDance、Seaweed两个版本 9月24日，在2024年AI创新巡展上，火山引擎科技有限公司隆重推出了豆包视频生成模型，分为PixelDance和Seaweed两个版本。PixelDanceV1.4是ByteDanceResearch团队开发的DiT结构的视频生成大模型，支持文生视频和图生视频，能够一次性生成长达10秒的精彩视频片段。Seaweed模型支持文生视频和图生视频 两种生成方式，基于Transformer结构，利用时空压缩的潜空间进行训练，原生支持多分辨率生成，适配横屏、竖屏，并能够根据用户输入的高清图像分辨率进行适配和保真。默认输出为720p分辨率、24fps、时长5秒，并可动态延长至20-30秒。（站长之家） 谷歌Gemini1.5数学反超GPTo1预览版，价格大幅下降、速度提升2-3倍 9月25日，谷歌Gemini1.5迎来重大升级，此次更新的有两个型号：Gemini-1.5-Pro-002和Gemini-1.5-Flash-002。主要有这些更新：对于1.5pro （输入和输出都小于128K），降价幅度大于50%；速率限制提升2-3倍；输出速度提高2倍，延迟降低3倍；更新了默认过滤器设置。除此之外，价格也是原来 的一半，速度限制提升2-3倍。（量子位） 国庆档目前定档影片已有10部，《749局》《浴火之路》《志愿军》等人气较高 截至9月29日，国庆档定档影片已有10部，分别为《749局》《浴火之路》《志愿军：存亡之战》《危机航线》《出入平安》《只此青绿》，动画电影《新大头儿子和小头爸爸6：迷你大冒险》《皮皮鲁和鲁西西之309暗室》以及喜剧电影 《爆款好人》《熊猫计划》等。（猫眼专业版） 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（9月21日-9月27日）电影票房2.59亿元。票房前三名分别为《野孩子》 （4,855.48万，票房占比18.70%）、《出走的决心》（4,147.95万，票房占比16.00%）和《荒野机器人》（2,462.17万，票房占比9.50%）。 图2：9.21-9.27电影票房（亿元） 资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理 排影片名称上映日期本周票房 累计票房 票房占 排片占上座率场次 名 （万） （万） 比 比 1野孩子2024/9/13 4,855.48 23,340.12 18.70% 18.30% 1.80% 474,193 2出走的决2024/9/15 4,147.95 10,998.84 16.00% 14.20% 2.40% 367,793 3荒野机器2024/9/20 2,462.17 3,519.29 9.50% 9.90% 1.80% 257,037 4一雪前耻2024/9/15 2,456.64 9,234.26 9.40% 11.20% 1.70% 291,869 5重生2024/8/16 1,853.77 46,309.15 7.10% 5.50% 2.60% 144,455 6变形金刚:2024/9/27 1,789.21 5,454.45 6.90% 2.10% 4.00% 56,552 7祝你幸福!2024/9/15 1,728.11 5,872.27 6.60% 8.60% 1.80% 224,965 8异形：夺命2024/8/16 1,642.99 78,264.36 6.30% 5.00% 2.10% 130,006 9里斯本丸2024/9/6 1102.17 3,374.20 4.20% 2.90% 3.00% 77,191 10抓娃娃2024/7/16 650.09 332,793.60 2.50% 2.60% 2.10% 67,852 表2：本周票房排名（9月21日-9月27日） 心人 起源 舰沉没 资料来源：猫眼专业版、艺恩数据，国信证券经济研究所整理 下周（9月28日至10月4日）将有13部新电影上映，热度较高的为《荒野机器 人》，截至9月29日猫眼专业版上想看人数为3