传媒行业周报总结
1. AI应用主线
- AI模型与工具持续迭代：火山引擎 FORCE 原动力大会将召开，关注AI产业及应用落地。
- 豆包AI应用更新：11月豆包月活近6000万，月活位于全球AI应用总榜第2；12月字节旗下AI应用豆包、即梦AI等相继更新，视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版开启内测。
- ChatGPT集成：iPhone、iPad和macOS集成ChatGPT，12月10日宣布推出Sora的新版本Sora Turbo。
- AI陪伴与玩具：看好“Chat”类产品及基于算法的应用/工具，重点关注AI陪伴、AI玩具、AI工具方向变化及相关标的。
- 相关标的：汤姆猫、奥飞娱乐、恺英网络、汇量科技、易点天下、蓝色光标、天娱数科、视觉中国等。
2. 游戏板块
- 2024年游戏产业报告：国内游戏市场实际销售收入3257.83亿元，同增7.53%，游戏用户6.74亿，同增0.94%。
- 游戏市场增长：小程序游戏市场规模398.36亿元，同增99.18%；单机/主机游戏带动市场增长34.1%，《黑神话：悟空》激发市场活力。
- Q4产品周期启动：神州泰岳的2款SLG游戏（海外发行），恺英网络的《诸神劫：影姬》等游戏有望于Q4上线。
- 相关标的：巨人网络、神州泰岳、恺英网络、完美世界等。
3. 出版板块
- 税收优惠政策：12月6日，财政部、税务总局、中央宣传部发布公告，称经营性文化事业单位于2022年12月31日前转制为企业的，自转制注册之日起至2027年12月31日免征企业所得税。
- 出版板块估值：目前出版板块25年净利润（一致预期尚未考虑税率调整的影响）对应PE大概在10-16X，部分公司估值较低，且股息率在4-5%，有补涨空间。
- 相关标的：南方传媒、中原传媒、芒果超媒等。
4. 影视板块
- 贺岁档与春节档：贺岁档供片丰富度提升，影片供给边际向上；25年春节档排片优质，包括《哪吒之魔童闹海》、《熊出没重启未来》等。
- 关注院线龙头：万达电影、博纳影业、横店影视、光线传媒等。
5. 并购重组
- 支持上市公司向新质生产力方向转型升级：中国证监会于2024年9月发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，旨在进一步激发并购重组市场活力，支持经济转型升级和高质量发展。
6. 重点公司近一周事件跟踪
- 分众传媒：注册资本大幅增加。
- 芒果超媒：公告支持转制文化企业发展。
- 恺英网络：发布AI大模型“形意”。
- 三七互娱：AIGC赋能游戏出海。
- 吉比特：《问剑长生》定档2025年1月2日。
- 完美世界：《诛仙世界端游》公测。
- 万达电影：《哪吒之魔童闹海》定档2025年大年初一。
- 视觉中国：与剪映、生数科技合作，推出AI产品。
7. 行业政策及新闻动态
- 政策更新：财政部、税务总局、中央宣传部发布关于经营性文化事业单位转制为企业税收政策的公告。
- 行业新闻：腾讯视频会员权益调整；OpenAI推出Sora Turbo；字节跳动视频生成模型PixelDance内测；伽马数据发布《2024年中国游戏产业报告》；伽马数据发布《2025中国游戏产业趋势及潜力分析报告》。
8. 周度数据跟踪
- 电影票房：12月7日-12月13日总票房4.1亿元，票房TOP10占比84.8%；《好东西》票房占比29.4%。
