周度评估及策略推荐
供给端
- 2024年11月国内精锡产量为16479吨，环比增加1.62%，同比增加10.95%。
- 2024年1-11月精锡累计产量为16.13万吨，累计同比增加8.81%。
- 2024年11月我国进口锡精矿实物量12136吨，折金属量5106.1吨，环比增长2.2%，同比下滑16.6%。
- 截止2024年11月，我国累计进口精锡1.9万吨，同比下滑34.7%；累计出口精锡1.5万吨，同比增长34.5%；累计净进口量3488吨。
- 2024年11月印尼精炼锡出口5,938.92吨，环比增加3.61%，同比减少21.47%。
- 2024年1-11月印尼精锡出口量41311吨，累计同比减少34.15%。
进出口
- 2024年11月我国锡精矿进口量环比小幅增长2.2%，同比下滑16.6%。
- 2024年11月印尼精炼锡出口环比增加3.61%，同比减少21.47%。
- 2024年1-11月我国精锡累计进口1.9万吨，同比下滑34.7%；累计出口1.5万吨，同比增长34.5%；累计净进口3488吨。
- 2024年1-11月印尼精锡出口量同比减少34.15%。
需求端
- 2024年11月全国洗衣机产量同比增长4.2%，1-11月累计同比增长6.3%。
- 2024年11月中国空调产量同比增长27.0%，1-11月累计同比增长9.4%。
- 2024年11月全国冰箱产量同比增长2.6%，1-11月累计同比增长8.1%。
- 乘用车市场零售同比增长34%，新能源市场零售同比增长71%。
- 2024年11月中国光伏组件产量环比上涨7.69%，同比下降0.56%。
- 2024年1-10月全国手机产量同比增长9.5%。
- 2024年1-10月全国电子计算机整机产量同比增长2.3%。
小结
- 美联储预期2025年将降息两次，低于九月份的四次，点阵图十分鹰派，锡价受其影响大幅下挫。
- 国内冶炼厂维持正常开工，进口窗口开放带动11月锡锭供应大增。
- 需求端汽车家电维持高增速，光伏厂商进入假期后下游消费呈现分化。
- 美元指数冲高压制有色金属价格。
- 国内库存维持去化，海外库存震荡延续。
- 沪锡后续预计将呈现震荡偏弱走势，国内主力合约参考运行区间：230000元-255000元。
- 海外伦锡参考运行区间：28000美元-30000美元。
