基金量化观察：首批85只权益类指数基金纳入个人养老金基金名录

首批85只权益类指数基金纳入个人养老金基金名录 2024年12月10日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会共同发布了《关于全面实施个人养老金制度的通知》，扩大了个人养老金实施范围，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，完善了领取条件和办法。本次共85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，包含56只ETF联接基金，19只增强指数型基金，10只场外被动指数型基金（非联接基金），均成立了Y份额。66只被动指数基金中，中证A500被动指数产品数量达到19只，其次为沪深300。 ETF市场回顾 从一级市场资金流动情况来看，上周（2024.12.09-2024.12.13）已上市ETF资金净流入合计303.84亿元，其中股票型ETF资金净流入278.06亿元，债券型ETF资金净流入57.76亿元，商品型ETF资金净流入5.20亿元，跨境ETF资金净流出37.18亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入206.61亿元，上周A500ETF资金净流入138.02亿元，沪深300ETF资金净流入43.64亿元，科创50ETF资金净流入20.75亿元，中证500ETF资金净流入18.04亿元，上证50ETF资金净流入9.54亿元。 主题行业ETF上周资金净流入11.33亿元。上周高端制造、科技、消费、金融地产板块ETF资金净流入额分别为8.65亿元、3.96亿元、3.93亿元、3.86亿元，医药生物、周期板块ETF资金净流出额分别为3.53亿元、5.39亿元。上周非货币ETF的成交金额合计为10354.67亿元。其中股票型ETF的周成交额为5502.79亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中A500ETF周成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF周成交额最高。 本周将有3只中证A500ETF，3只上证180ETF集中发行。 主动权益及增强指数型基金表现跟踪 主动权益型基金中上周表现前五名的基金包括：嘉实绿色主题A(017744.OF)、平安鼎越(167002.OF)、平安鑫安A(001664.OF)、民生加银聚优精选(013296.OF)、德邦稳盈增长A(004260.OF)，它们的收益率分别为9.50%、9.35%、9.30%、9.18%、8.13%。 上周主动量化基金上周收益率中位数为0.15%，2024年以来收益率中位数为7.54%。行业主题基金中，上周消费主题基金整体业绩相对最佳，收益率中位数为1.93%。2024年以来，金融地产与TMT行业主题基金业绩领先，收益率中位数分别为23.79%、12.86%。 在沪深300增强指数型基金中，大成沪深300增强A(010908.OF)上周表现最佳，相对基准的超额收益率为1.22%。在中证500增强指数型基金中，宏利中证500指数增强(162216.OF)上周表现出色，相对业绩基准的超额收益率为1.76%。 在中证1000增强指数型基金中，鹏华中证1000指数增强A(016785.OF)上周取得了1.61%的超额收益率。在国证2000增强指数型基金中，鹏华国证2000指数增强A(017892.OF)表现最优，取得了1.09%的超额收益率。 风险提示 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来；ETF二级市场价格波动风险。基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。 内容目录 1、首批85只权益类指数基金纳入个人养老金基金名录3 2、ETF市场回顾3 2.1一级市场资金流动情况（2024.12.09-2024.12.13）3 2.2二级市场交易情况（2024.12.09-2024.12.13）4 2.3增强策略ETF业绩跟踪（2024.12.09-2024.12.13）6 2.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2024.12.16-2024.12.20）7 3、主动权益及增强指数型基金表现跟踪8 3.1绩优基金跟踪（2024.12.09-2024.12.13）8 3.2基金发行跟踪（2024.12.16-2024.12.20）10 4、风险提示10 图表目录 图表1：个人养老金基金名录产品分布（只）3 图表2：本次纳入的被动指数型基金跟踪指数分布（只）3 图表3：各类非货币ETF资金流情况（亿元）4 图表4：股票型ETF资金流情况（亿元）4 图表5：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元）4 图表6：各类ETF交易情况5 图表7：股票型ETF交易情况5 图表8：宽基及主题/行业ETF交易情况5 图表9：上周各类ETF成交额前5名一览5 图表10：部分已上市增强策略ETF表现跟踪7 图表11：上周申报ETF一览7 图表12：本周新发行ETF一览8 图表13：本周上市ETF一览8 图表14：主动权益型绩优基金Top5（数据截至2024.12.13，筛选时剔除成立不满1年的基金）8 图表15：行业主题基金收益统计9 图表16：主动量化基金收益统计9 图表17：各类增强指数型基金上周超额收益率Top59 图表18：本周开始认购主动权益基金一览10 1、首批85只权益类指数基金纳入个人养老金基金名录 2024年12月10日，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、金融监管总局、中国证监会共同发布了《关于全面实施个人养老金制度的通知》，扩大了个人养老金实施范围，将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，完善了领取条件和办法。 截止2024年12月13日，纳入个人养老金基金名录的公募基金产品共有284只，包括199只FOFY份额，66只被动指数型基金，19只增强指数型基金，个人养老金可投资公募基金标的进一步丰富。个人养老金的入市，有利于为资本市场引入长期资金。 本次共85只权益类指数基金纳入个人养老金投资产品目录，包含56只ETF联接基金，19只增强指数型基金，10只场外被动指数型基金（非联接基金），均成立了Y份额。66只被动指数基金中，中证A500被动指数产品数量达到19只，其次为沪深300。 图表1：个人养老金基金名录产品分布（只）图表2：本次纳入的被动指数型基金跟踪指数分布（只） 25020 18 16 20014 12 15010 8 6 1004 2 中证A500 沪深300创业板指中证500科创50 科创创业50创业板50红利低波上证50中证A50中证红利 300红利低波红利低波100 深证100中证A100 500 0 债券型FOF混合型FOF被动指数型增强指数型 来源：中国证券监督管理委员会，Wind，国金证券研究所来源：中国证券监督管理委员会，Wind，国金证券研究所 注：数据截止2024.12.12 2、ETF市场回顾 注：数据截止2024.12.12 截至2024年12月13日，全市场已上市非货币ETF共996只，上周共1只ETF上市。 2.1一级市场资金流动情况（2024.12.09-2024.12.13） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计303.84亿元，其中股票型ETF资金净流入278.06亿元，债券型ETF资金净流入57.76亿元，商品型ETF资金净流入5.20亿元，跨境ETF资金净流出37.18亿元。 在股票型ETF中，宽基ETF上周资金净流入206.61亿元，上周A500ETF资金净流入138.02亿元，沪深300ETF资金净流入43.64亿元，科创50ETF资金净流入20.75亿元，中证500ETF资金净流入18.04亿元，上证50ETF资金净流入9.54亿元。 主题行业ETF上周资金净流入11.33亿元。上周高端制造、科技、消费、金融地产板块ETF资金净流入额分别为8.65亿元、3.96亿元、3.93亿元、3.86亿元，医药生物、周期板块ETF资金净流出额分别为3.53亿元、5.39亿元。 图表3：各类非货币ETF资金流情况（亿元）图表4：股票型ETF资金流情况（亿元） 300250 250 200 150 200 150 跨境 100100 50 0 -50 -100 股票型债券型商品型 50 0 宽基 -50 smartbeta主题/行业增强策略 来源：iFinD，国金证券研究所来源：iFinD，国金证券研究所 图表5：宽基及主题/行业型ETF资金流情况（亿元） 160 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 A500 沪深300 科创50 中证500 上证50 中证2000 创业板50 双创50 上证180 创业板 上证科创板100 其他 深证主板50 深证50 创业板综指 MSCI中国A股国际通 深证300 MSCI中国A股 MSCI中国A股国际 上证380 中证500等权 中小企业100 富时中国A50 创业板综合 中证100 深证成指 创业板300 中证A股 创业板中盘200 深证创新100 中证800 国证2000MSCI中国A50互联互通 中证A50 深证100 上证综指 中证1000 高端制造 科技 消费 金融地产 医药生物 周期 -60 宽基主题/行业 来源：iFinD，国金证券研究所 2.2二级市场交易情况（2024.12.09-2024.12.13） 2.2.1ETF交易情况 上周非货币ETF的成交金额合计为10354.67亿元。其中股票型ETF的周成交额为5502.79亿元。在股票型ETF中，宽基ETF的成交额最高，其中A500ETF周成交额最高。在主题/行业ETF中，科技ETF周成交额最高。 从ETF融资融券情况来看，上周ETF融资净买入额为-1.41亿元，其中科创50ETF融资净买入额为1.73亿元，金融地产ETF融资净买入额为0.68亿元，相对更获杠杆资金青睐。 图表6：各类ETF交易情况图表7：股票型ETF交易情况 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 -7 股票型跨境债券型商品型 周成交额(亿元)融资净买入额(亿元，右轴) 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 宽基主题/行业smartbeta增强策略 周成交额(亿元)融资净买入额(亿元，右轴) 0 -0.5 -1 -1.5 -2 -2.5 -3 -3.5 -4 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 图表8：宽基及主题/行业ETF交易情况 宽基 主题/行业 18002 1 1600 1400 12000 -1 1000 800 600-2 -3 400 MSCI中国A50互联… 200 A500 沪深300 科创50 创业板 中证1000 中证500 上证50 创业板50 上证科创板100 中证A50 中证2000 双创50 上证综指 深证100 国证2000 上证180 中证800 深证50 其他 创业板中盘200 中证100 深证成指 MSCI中国A股国际通 中证A股 富时中国A50 创业板综指 MSCI中国A股 创业板综合 中小企业100 创业板300 深证300 深证创新100 上证380 中证500等权 深证主板50 MSCI中国A股国际 科技 金融地产 消费 高端制造 医药生物 周期 0-4 周成交额(亿元)融资净买入额(亿元，右轴) 来源：iFinD，Wind，国金证券研究所 图表9：上周各类ETF成交额前5名一览 类别 证券代码 证券简称 周成交额(亿元) 融资净买入额(亿元，右轴) 涨跌幅 510880.OF 华泰上证红利ETF 36.67 -0.37 -0.42% 512890.OF 华泰柏瑞中证红利低波动E