基金量化观察：个人养老金基金名录首次扩容

2023年4月14日，证监会公布了《个人养老金基金名录》，这是自2022年11月18日个人养老金名录首次公布后的 第一次扩容。目前，个人养老金基金从129只，扩容到143只，本次纳入的14只基金均为目标日期型FOF。泰达宏利 基金、国泰君安资管、国寿安保基金、东证资管的个人养老金产品首次纳入名录，泰达宏利基金有4只养老目标基金 入选。产品被纳入个人养老金名录的基金管理人也从40家扩张到44家。 从目前管理产品的数量来看，截至2023年4月14日，华夏基金目前有9只产品被纳入名录，在44个基金管理人中 排名第一。回顾首批入选的129只基金在2023年的表现，我们统计了名录中各个基金管理人产品的平均收益、平均 夏普比率、平均最大回撤幅度。截至2023年4月12日，129只个人养老金产品2023年的收益率均值为2.91%，其中 华商基金管理的3只个人养老金产品2023年平均收益率达到4.48%，排名第一。从风险收益比来看，富国基金管理的个人养老金基金平均年化夏普比率达到3.59，排名第一，风险收益比较高。而从最大回撤幅度来看，景顺长城管理的个人养老金基金平均最大回撤仅有0.65%，收益稳定。 从一级市场资金流动情况来看，上周（2023.04.10-2023.04.14）已上市ETF资金净流入合计73.21亿元，跨境ETF、债券型ETF、股票型ETF和商品型ETF资金净流入额分别为31.36亿元、30.76亿元、11.06亿元和0.02亿元。宽基ETF资金大规模净流出，上周资金净流出95.91亿元，其中科创50ETF资金净流出30.15亿元，而上证综指ETF资金净流入1.48亿元。主题行业ETF中，医药生物、高端制造、消费、金融地产和周期等行业主题ETF资金净流入，科技行业主题ETF资金净流出。 从二级市场交易情况来看，上周ETF交易活跃度上升，上周宽基ETF中的中证1000ETF、科创50ETF、主题/行业ETF中的科技、高端制造ETF周成交额靠前，交易活跃。宽基ETF中，杠杆资金更青睐科创50ETF，融资净买入额为1.22亿元。主题/行业ETF中，杠杆资金在消费行业融资净买入1.13亿元。 我们根据ETF申购股票清单及个股北上资金日度资金流向数据，统计了股票型ETF的北上资金等效流入情况。上周双创50ETF北上资金等效流入额相对较高。主题/行业ETF中，北上资金等效流入高端制造等行业ETF。 上周收益靠前的主动权益基金有：创金合信专精特新A（014736.OF）、创金合信港股通成长A（012315.OF）、嘉实互融精选（006603.OF）、创金合信积极成长A（011377.OF）、永赢医药创新智选A（015915.OF），上周收益率分别为：10.62%、8.92%、8.14%、7.85%、7.77%。 沪深300增强指数型基金中，大成沪深300增强A上周业绩优异，相对基准的超额收益率为1.72%；中证500增强指数型基金中，圆信永丰中证500指数增强A上周表现最好，相对业绩基准的超额收益率为1.00%；中证1000增强指数型基金中，中信建投中证1000A表现最好，上周取得1.15%的超额收益率。 以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时模型存在失效的风险；基金历史业绩不代表未来。 内容目录 1、个人养老金基金名录首次扩容4 2、ETF市场回顾5 2.1一级市场资金流动情况（2023.04.10-2023.04.14）5 2.2二级市场交易情况（2023.04.10-2023.04.14）6 2.3增强策略ETF业绩跟踪（2023.04.10-2023.04.14）10 2.4本周非货币ETF申报、认购及上市情况（2023.04.17-2023.04.21）11 3、主动权益、增强指数及股票多空型基金表现跟踪11 3.1绩优基金跟踪（2023.04.10-2023.04.14）11 3.2基金发行跟踪（2023.04.17-2023.04.21）13 风险提示13 图表目录 图表1：本次纳入个人养老金基金名录的基金清单4 图表2：首批个人养老金基金2023年收益率Top204 图表3：各基金管理人管理个人养老金基金数量Top204 图表4：个人养老金基金2023年最大回撤Bottom205 图表5：首批个人养老金基金2023年化夏普比率Top205 图表6：各类非货币ETF资金流情况5 图表7：股票型ETF资金流情况5 图表8：宽基及主题/行业型ETF资金流情况6 图表9：各类ETF交易情况6 图表10：股票型ETF交易情况6 图表11：宽基及主题/行业ETF交易情况7 图表12：上周各类ETF成交额前5名一览7 图表13：宽基ETF北上资金等效流入前5名9 图表14：主题/行业ETF北上资金等效流入情况9 图表15：上周各类ETF北上资金等效流入前5名一览9 图表16：已上市增强策略ETF表现跟踪10 图表17：上周申报材料被接收ETF一览11 图表18：本周开始认购ETF一览11 图表19：本周非货币ETF上市情况11 图表20：股票多空及主动权益型绩优基金Top512 图表21：各类增强指数型基金上周超额收益率Top512 图表22：本周开始认购主动权益基金、增强指数型基金一览13 2023年4月14日，证监会公布了《个人养老金基金名录》，这是自2022年11月18日个 人养老金名录首次公布后的第一次扩容。目前，个人养老金基金从129只，扩容到143只，本次纳入的14只基金均为目标日期型FOF。泰达宏利基金、国泰君安资管、国寿安保基金、东证资管的个人养老金产品首次纳入名录，泰达宏利基金有4只养老目标基金入选。 产品被纳入个人养老金名录的基金管理人也从40家扩张到44家。 图表1：本次纳入个人养老金基金名录的基金清单 基金代码 基金名称（全称） 基金管理人 基金经理 基金成立日 017673.OF 东方红颐和稳健养老目标两年持有期混合型基金中基金（FOF） 东证资管 陈文扬 2022-12-24 017674.OF 东方红颐和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF） 东证资管 陈文扬 2022-12-24 017675.OF 东方红颐和积极养老目标五年持有期混合型基金中基金（FOF） 东证资管 陈文扬 2022-12-24 017672.OF 兴全安泰平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF) 兴证全球基金 林国怀 2022-12-24 017909.OF 国寿安保稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF） 国寿安保基金 张志雄,龙南质 2023-02-15 017901.OF 国寿安保养老目标日期2030三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF） 国寿安保基金 张志雄,龙南质 2023-02-15 017905.OF 国泰君安善吾养老目标日期2045五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF) 国泰君安资管 陈义进,陈蓉,丁一戈 2023-02-09 017906.OF 国泰君安善元稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金(FOF) 国泰君安资管 陈义进,陈蓉,丁一戈 2023-02-09 017942.OF 银华尊和养老目标日期2045三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF） 银华基金 肖侃宁,熊侃 2023-03-03 018151.OF 银华尊禧稳健养老目标一年持有期混合型发起式基金中基金（FOF） 银华基金 肖侃宁,熊侃 2023-03-27 018161.OF 泰达宏利泰和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF） 泰达宏利基金 张晓龙 2023-03-27 018162.OF 泰达宏利泰和稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF） 泰达宏利基金 张晓龙 2023-03-27 018163.OF 泰达宏利悠然养老目标日期2025一年持有期混合型基金中基金（FOF） 泰达宏利基金 张晓龙 2023-03-27 018164.OF 泰达宏利悠享养老目标日期2030一年持有期混合型基金中基金(FOF) 泰达宏利基金 张晓龙 2023-03-27 来源：中国证券投资基金业协会，国金证券研究所 而从目前管理产品的数量来看，截至2023年4月14日，华夏基金目前有9只产品被纳入 名录，在44个基金管理人中排名第一。回顾入选的129只基金在2023年的表现，我们统计了名录中各个基金管理人产品的平均收益、平均夏普比率、平均最大回撤幅度。截至2023年4月12日，129只个人养老金产品2023年的收益率均值为2.91%，其中华商基金 管理的3只个人养老金产品2023年平均收益率达到4.48%，排名第一。从风险收益比来看，富国基金管理的个人养老金基金平均年化夏普比率达到3.59，排名第一，风险收益比较高。而从最大回撤幅度来看，景顺长城管理的个人养老金基金平均最大回撤仅有0.65%，收益稳定。 图表2：首批个人养老金基金2023年收益率Top20图表3：各基金管理人管理个人养老金基金数量Top20 5.00%10 4.50%9 4.00% 3.50%8 3.00%7 2.50%6 2.00%5 1.50%4 1.00%3 0.50%2 华商基金兴业基金南方基金 国海富兰克林基金 易方达基金泰康基金平安基金富国基金 民生加银基金上投摩根基金 万家基金长信基金华夏基金大成基金 兴证全球基金景顺长城基金 鹏华基金嘉实基金汇添富基金广发基金 0.00%1 华夏基金汇添富基金南方基金嘉实基金易方达基金银华基金广发基金华安基金工银瑞信鹏华基金平安基金 泰达宏利基金 天弘基金万家基金 兴证全球基金 中欧基金东证资管富国基金华商基金 民生加银基金 0 来源：iFinD，国金证券研究所注：数据截至2023.4.12 来源：iFinD，国金证券研究所注：数据截至2023.4.12 图表4：个人养老金基金2023年最大回撤Bottom20图表5：首批个人养老金基金2023年化夏普比率Top20 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 景顺长城基金 银河基金华宝基金 申万菱信基金 上银基金富国基金中加基金平安基金长城基金博时基金万家基金 国投瑞银基金兴证全球基金 中银基金天弘基金 上投摩根基金 招商基金华安基金 浦银安盛基金易方达基金 0.00% 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 富国基金华宝基金 景顺长城基金 平安基金 万家基金兴证全球基金申万菱信基金 中加基金 银河基金 上投摩根基金 南方基金国海富兰克林基金 易方达基金兴业基金上银基金泰康基金中银基金华商基金广发基金 民生加银基金 0 来源：iFinD，国金证券研究所注：数据截至2023.4.12 来源：iFinD，国金证券研究所注：数据截至2023.4.12 截至2023年4月14日，全市场已上市非货币ETF共749只，上周有2只ETF上市。 2.1一级市场资金流动情况（2023.04.10-2023.04.14） 我们按每日份额较前一日增加额乘以前一日净值的方式计算了ETF每日的净申购/赎回额，并对发生份额拆分的ETF进行处理。 从一级市场资金流动情况来看，上周已上市ETF资金净流入合计73.21亿元，跨境ETF、债券型ETF、股票型ETF和商品型ETF资金净流入额分别为31.36亿元、30.76亿元、 11.06亿元和0.02亿元。 股票型ETF中，宽基ETF资金大规模净流出，上周资金净流出95.91亿元，其中科创50ETF资金净流出30.15亿元，中证500ETF资金净流出19.79亿元，而上证综指ETF资金净流入1.48亿元。 主题行业ETF上周资金净流入119.85亿元，其中医药生物、高端制造、消费、金融地产和周期等行业主题ETF资金净流入，净流入额分别为51.95亿元、19.69亿元、17.94亿元、16.00亿元和6.60亿元，科技行业主题ETF资金净流出，净流出额为2.45亿