沪铜外部宏观利空消化 沪铝下游逢低按需补库

沪铜外部宏观利空消化沪铝下游逢低按需补库 发布时间：2024-12-1109:40:51作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 12月10日，沪铜期货主力合约收涨0.45%至 75130.0元。 资金流向 12月10日收盘，沪铜期货资金整体流入1194.65万元。 背景分析 昨日夜盘铜价因政治局会议利好高开后维持强势震荡，沪铜持仓量上升明显，日内多头情绪冷却，铜价高位持续回落，持仓量也跟随下降。国内政治局会议释放积极信号，国内做多氛围再起，利好铜价。 后市展望 海外地缘政治有所缓和，市场风险偏好上升，美元指数偏弱运行。在外部宏观利空消化，国内产业支撑较强的情况下，国内宏观预期上升有望在12月推升铜价，上方关注10月低点压力。 研报正文 核心观点 【沪铜】 昨日夜盘铜价因政治局会议利好高开后维持强势震荡，沪铜持仓量上升明显，日内多头情绪冷却，铜价高位持续回落，持仓量也跟随下降。国内政治局会议释放积极信号，国内做多氛围再起，利好铜价。 海外地缘政治有所缓和，市场风险偏好上升，美元指数偏弱运行。在外部宏观利空消化，国内产业支撑较强的情况下，国内宏观预期上升有望在12月推升铜价，上方关注10月低点压力。 【沪铝】 昨日夜盘铝价因政治局会议利好冲高回落，日内持续跳水且伴随增仓。宏观层面，国内政治局会议释放积极信号，国内做多氛围再起，利好铝价。产业层面，氧化铝持续高位回落，利空铝价。 需求端受铝材出口退税取消的影响而表现不佳，下游逢低按需补库。上方压力来自于需求受政策影响下降，下方支撑来自于宏观氛围回暖。预计期价在国内政策预期下震荡偏强运行。 【沪镍】 昨日夜盘镍价因政治局会议利好冲高，日内回落，沪镍持仓表现为增仓上行，减仓下行。整体在国内政治局会议和经济工作会议的影响下，市场将保持强预期交易，我们认为有色整体向上，进而可能导致镍中的空头持续平仓推升镍价。短期关注11月高点的技术压力。 1.产业动态铜 12月10日，海关总署2024年12月10日数据显示，2024年11月我国进口未锻轧铜及铜材52.8万吨，1-11月进口未锻轧铜及铜材512.7万吨，同比增长1.7%;11月我国进口铜矿砂及其精矿224.5万吨，1-11月进口铜矿砂及其精矿2559.8万吨，同比增长2.2%。 12月9日，Mysteel电解铜社库为11.79万吨，较5日去库0.64万吨，较2日去库2.24万吨。 12月9日，Mysteel电解铜保税区库存为4.46万吨，较5日去库0.07万吨，2日去库1.10万吨。铝 12月10日，海关总署最新数据显示，2024年11月，中国出口未锻轧铝及铝材66.9万吨;1-11月累计出口615.9 万吨，同比增长18.8%。 12月9日，Mysteel电解铝库存为55.3万吨，较5日累库0.7万吨，较2日累库1.5万吨。镍 12月10日，据印度尼西亚海关数据统计，2024年10月印尼镍铁出口量88.2万吨，环比增加9.1万吨，增幅 11.5%;同比增加5.3万吨，增幅6.4%。其中，10月印尼出口至中国镍铁量83.4万吨，环比增加9.1万吨，增幅 12.3%;同比增加1.8万吨，增幅2.1%。2024年1-10月印尼镍铁出口总量772.3万吨，同比增加82.2万吨，增幅 11.9%。其中，出口至中国镍铁量725.7万吨，同比增加49.1万吨，增幅7.3%。 12月10日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2501合约。金川电解主流升贴水+3150元/吨，价格130610元/吨;俄罗斯镍主流升贴水-150元/吨，价格127310元/吨;挪威镍主流升贴水+3100元/吨，价格130560元/吨;镍豆主流升贴水-900元/吨，价格126560元/吨。 2.相关图表 关联品种沪铜沪铝沪镍所属公司：宝城期货