中信主题策略刘易团队伐谋周观点商务部决定加强相关两用物项对美国出口管制禁

核心观点与政策动态

• 商务部发布通知，原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口，并对石墨两用物项实施更严格的最终用户和最终用途审查，加强出口管制。
• 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见》，部署十一项重点任务，包括城市基础设施数字化改造、推进“5G+车联网”发展（逐步推广辅助驾驶、自动驾驶）、开展数字家庭建设等。

投资主题推荐

• Q4潜在超预期主题：英科医疗、达瑞电子。
• 并购重组主题：中熔电气、朗坤环境、百傲化学。

A股市场观察

• 两融余额18617亿元，融资净增加209亿元。
• 股权事件：润农节水控制权变更。
• 本周限售股解禁规模294亿元（主板175亿元，创业板43亿元），解禁市值最大的三家企业为国投电力（78亿元）、东芯股份（38亿元）、正邦科技（34亿元）。
• 下周数据关注：中国11月CPI等。

海外市场动态

• 美国11月非农新增就业22.7万人，预期22万人。韩国总统尹锡悦“闪电”发布和解除戒严。
• 上周半导体板块：台积电上涨9.94%、英特尔下跌13.01%；美股科技股：特斯拉上涨12.77%、亚马逊上涨9.21%、微软上涨4.75%、谷歌上涨3.41%、英伟达上涨3.04%、苹果上涨2.32%；港股中概科技股：百度上涨4.49%、腾讯上涨3.67%、阿里巴巴上涨0.36%、美团下跌3.73%。