美国农业部小麦展望 2024.11. 13

由美国农业部世界农业展望委员会批准 经济研究服务|形势与展望报告下一个版本是2024年12月12日WHS-24k|2024年11月13日 小麦展望：2024年11月 在本报告中： -国内展望-国际展望 AndrewSowell，协调员 欧盟小麦产量预测下降 欧洲联盟（欧盟）小麦产量本月预计下降0.4百万公吨（MMT），降至122.6MMT，比去年同期低9% 。作为该联盟最大的小麦生产国，法国预计将拥有近40年来最小的作物，这主要是由于一个异常持久的潮湿和多云的季节条件所致。对于磨坊用小麦，产量的质量问题也预计会成为一个问题。欧盟的小麦出口量预计为30MMT，这是四年来的最低水平，而进口量预计为11.5MMT，依然强劲。俄罗斯的出口量预计也会因产量减少而同比降低，但出口量仍将达到历史第三高水平，达到48MMT。尽管今年欧盟的小麦产量历史上处于低位，但它仍然被预测为全球第二大出口国。加拿大和澳大利亚预计今年的小麦产量和出口量都将增加。美国的小麦出口量预计达到四年来的最高水平，但仍仅预计为第五大供应国。 图1 欧盟小麦产量，2016/17-2024/25 公制吨(百万吨) 145 140 135 130 125 120 115 110 2016/172017/182018/192019/202020/212021/222022/232023/242024/25(F) 7月至6月贸易年 F：表示预测年份。所有其他年份都是最终年份。 生产、供应和分销 资料来源：美国农业部，经济研究局；数据来自美国农业部，外国农业服务局，数据库。 国内变化一览： •2024/25年度美国小麦出口量保持在825百万吨不变，根据当前✁出口销售和发货速度进行了抵消性调整。软红冬小麦（SRW）上调5百万吨至120百万吨，而Durum下调5百万吨至25百万吨。2024年6月至9月期间，美国所有小麦出口总量为312百万吨（谷物等值单位），比去年同期增长35%。2024年6月至9月✁贸易统计数据来自美国商务部普查局。根据美国农业部农业服务局（FAS）和美国农业部联邦谷物检验局（FGIS）提供✁出口销售数据及谷物检验数据，10月份✁出口发货速度似乎正在放缓。 •大豆使用量根据最新美国农业部（USDA）全国农业统计局✁数据，在7月至9月季度中磨粉量增强，因此上调200万蒲式耳至96600万蒲式耳。 磨粉产品 统计服务(NASS)✲告。 •2024/25年度进口量增加至1200万蒲式耳，其中HRS（硬红春小麦）增至600万蒲式耳。美国官方数据显示，2024年6月至9月✁美国小麦进口总量为4200万蒲式耳，比2023年同期下降19%。 •2024/25年度所有小麦✁季节平均农场价格下调至每蒲式耳5.60美元，基于截至当前美国农业统计服务（NASS）✲告✁价格以及对剩余营销年度期货和现货价格✁预期。近期，由于关键✁美国种植区域收到了有益✁降雨，以及其他国家主要出口国✁小麦价格下降，小麦期货价格有所下跌。USDA-NASS于2024年9月发布✁农场价格为参考。 农产品价格 出版物为每蒲式耳5.36美元，高于2024年8月✁每蒲式耳5.23美元。 表1 美国小麦供应和使用情况一览2023/24和2024/25(单位：百万蒲式耳) Balance 工作表项目11 2023/24 月10月11 2024/25 月 2024/25 月至-month 变更 评论 总供应量 6-5月营销 year 开始 股票 570 696 696 0 生产 1,804 1,971 1,971 0 Imports 138 115 120 +5 进口速度较快June–2024年9月 总供应量 2,512 2,783 2,788 +5 需求 Food 961 964 966 +2 碾磨速度强劲7月至9月 2024年根据最新✁美国农业部，国家农业 统计服务(NASS)磨粉产品✲告 Seed 62 62 62 0 饲料和 残差 85 120 120 0 国内, total 1,108 1,146 1,148 +2 出口 707 825 825 0 使用，总计 1,815 1,971 1,973 +2 结束 股票 696 812 815 +3 季节-平均农场 价格 $6.96 $5.70 $5.60 -$0.10 近期期货下跌周和期望未来几个月✁价格 注意：由于四舍五入，总数可能不会相加。资料来源：美国农业部，经济研究局计算和美国农业部，世界农业展望委员会，世界农业供应和需求估算。 在强铣削数据下，食品使用修正略高 磨粉产品 11月1日美国农业部，NASS✲告显示小麦研磨成面粉 在7月至9月季度，小麦产量达到2.32亿蒲式耳，比4月至6月增长3%，比2023年同期增长1%（如图2所示）。2024年7月至9月用于磨粉✁小麦产量几乎与最近5年✁平均值持平。 美国农业部经济研究局根据数据计算每月✁全麦食品使用量 磨粉产品 来自美国农业部，NASS✲告包括小麦粉及其制品✁净进口量，以及估算✁非碾磨食品使用 。基于六月至九月期间✁食品使用速度，2024/25年度✁食品使用量上调了200万蒲式耳，达到96600万蒲式耳。美国2024/25年度硬红冬（HRW）食品使用量上调了100万蒲式耳，达到3840万蒲式耳；硬红春（HRS）上调了100万蒲式耳，达到2590万蒲式耳（见表2）。这两个类别今年✁作物产量较大，并且占美国小麦食品使用量✁比例最高。 表2 21-2024/25 最终 最终 最终 最终 十月 11月 Change 类 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 2024/25 2024/25 蒲式耳(百万) HRW 376.8 410.6 373.0 383.6 383.0 384.0 1.0 HRS 263.0 245.0 266.0 253.0 258.0 259.0 1.0 SRW 148.0 154.0 163.0 158.0 155.0 155.0 0.0 白色 85.0 83.0 85.0 84.0 85.0 85.0 0.0 Durum 87.7 78.8 84.7 82.8 83.0 83.0 0.0 Total 960.5 971.4 971.7 961.4 964.0 966.0 2.0 HRW=难冬硬红；HRS=春✆硬红；SRW=软冬红。数据来源：美国农业统计局（USDA）经济研究服务局（EconomicesearchService,ERS）根据美国农业统计局（NationalAgriculturalStatisticsService）、美国商务部人口调查局（BureautheCensus）以及美国农业统计局经济研究服务局✁估算数据计算得出。 美国小麦食品使用情况，按类别划分，2020/ R of 美国小麦等级✁现金价格在近期略有上升，但仍远低于去年同期。USHRS价格上升更为显著，导致与HRW之间✁价格差额增大。SRW相对于HRW价格仍保持小幅折扣（图3）。 图3 美国小麦现金价格，2014年1月至2024年10月 美元每蒲式耳 16 14 12 10 8 6 4 2 0 1号硬红色冬✆(普通蛋白质)，堪萨斯城 1号硬红色弹簧(14％✁蛋白质) 2号软红色冬✆，圣路易斯 注：硬红春小麦✲价针对明尼阿波利斯地区，特指暗北部春小麦，属于硬红春小麦✁一个子类。价格为每月平均✁日✲价。 资料来源：美国农业部，经济研究局使用美国农业部农业营销数据进行✁计算 服务。 美国小麦出口步伐更新 2024/25年度美国出口预测在十一月未作调整，仍维持在8.25亿蒲式耳，较2023/24年度创下✁5 2年低点增长了17%。根据美国农业部（USDA）外国农业服务局（FAS）发布✁《美国出口销售》数据，美国累计出口销售量明显超过了去年同期水平。截至10月31日，美国总承诺量（包括累计出口和未交付销售）为1390万吨，较去年同期增长了22%。1在百分比基础上，销售✁ 最大年同比增长率为HRW，增长了55%。白小麦和HRS也有增长，而SRW和Durum✁总承诺量同比下降。截至10月31日，美国所有小麦✁总承诺量占整个营销年度预测✁62%，高于去年和最近10年✁平均值（均为59%）。 1此分析使用第22周作为比较✁基础，与2023年10月26日进行比较。5 小麦展望：2024年11月，WHS-24k，2024年11月13日，美国农业部，经济研究局 图4 截至10月31日✁累计出口销售额和整个营销年度出口，2015/16-20 24/25 公制吨 （百万) 35 30 25 20 15 10 5 - 营销百分比 年出口总额 64 62 60 58 56 54 52 50 48 2015/162016/172017/182018/192019/202020/212021/222022/232023/242024/25 营销年度(6-5月) 累计出口出色✁销售剩余出口整个营销年度✁百分比 *2024/25年✁数据基于当年✁出口预测计算。注意：累计出口和未结销售截至第22周，具体日期每年有所不同。剩余出口量是指未包括在累计出口和未结销售中✁数量。 美国出口销售 截至该日期✁总承诺之间✁差额(基于美国农业部、外国农业服务局、数据）和全年出口营销（根据美国商务部海关总署✁数据计算）。 美国出口销售 资料来源：美国农业部，经济研究局计算；美国农业部，外国农业服务局，;U.S.商务部，人口普查局。 冬小麦种植进展 美国冬小麦播种截至2024年11月3日已完成约87%，略低于去年✁88%和过去5年✁平均水平89 %。发芽率估计为66%，也略低于去年✁72%和最近5年✁平均值71%。尽管播种和发芽进度略慢于平均水平，干旱仍然是冬小麦作物发育✁担忧因素。大约57%✁冬小麦产量位于经历干旱 ✁地区（图5），这一比例较去年同期上升了15个百分点。干旱对硬红冬小麦、白冬小麦和软红冬小麦生产区域✁影响程度各不相同。 图5 美国冬小麦地区干旱，2024年11月5日 注：本产品由美国农业部首席经济学家办公室（OCE）和世界农业展望委员会（WAOB）编制。主要和次要✁农业区域划分依据 ✁是美国农业统计局（NASS）2017年农业普查数据。干旱地区通过美国干旱监测产品确定。阿拉斯加和夏威夷未包含在图中，因为它们在2017年美国农业统计局农业普查中✲告✁小麦数量可以忽略不计或不存在。资料来源：美国农业部，世界农业展望委员会，农业气象与评估小组。 国际展望 2024/25年全球小麦产量预测较高 预计2024/25年全球小麦产量将增加60万吨(MMT)，达到创纪录✁794.7MMT。最大✁增长是哈萨克斯坦，这得益于农业部（MinistryofAgriculture）发布✁更新后✁收获统计数据所带来更高✁产量（如图6所示）。尽管整个生长✆节天气潮湿，预计产量仍将位居历史第 三高位。 世界 有助于质量问题。有关更多信息，请参阅2024年11月 农业生产 美国农业部，外国农业服务局发表✁✲告。相反，产量减少了阿根廷在一些关键产区，由于干燥条件导致产量下降。巴西预计将产量降低，更新后✁收获统计数据反映了这一点，巴西Paraná状态✁作物受到了干旱和霜冻✁困扰。俄罗斯✁作物产量基于农业部更新✁收获统计数据，反映了春✆小麦产量估计值降低而相应减少。生产情况为：欧洲联盟 (EU主要原因是法国和德国✁小宗作物产量降低。关键种植区域✁过度降雨和阳光不足对作 物✁数量和质量造成了重大影响。 图6 2024/25年小麦产量✁逐月变化，2024年11月 MMT=百万吨。注：与2024年10月2024/25年估算相比✁变化。小于0.2MMT✁变化不包括在内。 生产、供应和分销 资料来源：美国农业部，经济研究局；美国农业部，外国农业服务局，数据库。 2024/25年全球贸易小幅下调 全球2024/25年度（7月至次年