美国农业部小麦展望 2024.07. 16

经济研究服务|形势与展望报告 WHS-24g|2024年7月16 下一个版本是2024年8月14日 由美国农业部世界农业展望委员会批准 小麦展望：2024年7月 在本报告中： -国内展望 -国际展望 AndrewSowell，协调员 美国小麦产量预测为8年高位 U.S.预计2024/25年的全小麦产量为20.08亿蒲式耳，是2016/17年以来最大的小麦作物。产量比上月增加1.34亿蒲式耳，比上年增长11％。硬红冬季（HRW）和硬红春季（HRS）的产量较大是推动小麦总产量逐年增长的主要因素，而White和Drm的增幅较小。软红冬季（SRW）比上一年的丰收有所下降。今年小麦种植总面积低于去年，但HRW地区条件的改善导致该类别的放弃率降低，收获面积增加。随着条件的改善，HRW的产量也大大增加。HRS产量预测受益于作物发育期间的有利天气，从而带来创纪录的产量，这足以抵消收获面积较小的影响。更强的U.S.预计今年的供应将使美国S.小麦在全球市场上更具竞争力，有助于提高出口。总计U.S.出口预计为8.25亿蒲式耳，为2020/21年以来的最大出口。 图1 2016/17年美国全小麦产量–2024/25 01 2 72017/ 8/19 /20202 2021/2 2/232 42024/ 百万蒲式耳2, 400 2,2002,0001,8001,6001,4001,2001,000800600 016/1 182 2019 0/21 2202 023/2 25E E=估计。 资料来源：美国农业部，经济研究局根据美国农业部，世界农业展望委员会的数据计算。 国内变化一览： U.S.2024/25销售年度的小麦产量预计为20.08亿蒲式耳（表1），比6月份的预测增加1.34亿蒲式耳，同比增长11％。美国农业部的国家农业统计局（NASS）提供了基于调查的2024/25年最新产量预测。S.7月12日冬小麦作物产量报告。此外，该报告提供了对其他春小麦和Drm的首次官 方调查预测。 o预计冬小麦总产量将从6月份的作物产量报告中增加4600万蒲式耳，至13.41亿蒲式耳，主要是由于硬红冬季（HRW）产量较大。白冬和软红冬季（SRW）的增幅相对较低。冬小麦产量估计比去年增长7％。 o美国农业部，NASS预测其他春小麦产量为5.78亿蒲式耳，同比增长14％，原因是单产的提高足以抵消收割面积的减少。 oDurum产量预计为8900万蒲式耳，比2023年增长50%，基于更高的收获面积和产量。 2023/24年销售年度（MY）的全麦出口最终达到7.07亿蒲式耳，比上个月减少1300万蒲式耳。 预测2024/25年美国小麦出口将增加2500万蒲式耳，至8.25亿蒲式耳，收成预测更高，并预期美国竞争力会提高。WASDE7月份的报告包括了第一个官方的按类别出口预测：HRW预计为2.4亿蒲式耳，硬红弹簧（HRS）为2.6亿蒲式耳，SRW为1.1亿，白色为1.85亿蒲式耳为3000万 。 2023/24年美国小麦进口量最终确定为MYat1.38亿蒲式耳，比上月减少200万。 2024/25年的预测进口将降低1500万蒲式耳至1.05亿蒲式耳。第一个按等级划分的进口预测是500 万蒲式耳HRW，5000万HRS，500万SRW，500万White，4000万Durum。 2023/24季节平均农场价格每蒲式耳下降0.04美元，至MY最终每蒲式耳6.96美元。美国农业部，NASS农产品价格出版物中报告的2024年5月农场价格为每蒲式耳6.19美元，高于4月份的每蒲式耳5.90美元。 2024/25季节平均农产品价格降低了每蒲式耳0.80美元，至5.70美元，原因是国内产量增加，预计美国玉米价格降低，以及近期期货市场下跌，原因是预期全球小麦供应充足。 表1 美国小麦供应和使用情况一览2023/24和2024/25（单位：百万蒲式耳） 资产负债表项目 2023/24七月 2024/25 六月 2024/25 七月 逐月变化 评论 总供应量 6-5月营销年 期初库存 570 688 702 +15 最新的美国农业部，国家农业统计的最新股票数据服务(NASS)谷物库存报告 生产 1,812 1,875 2,008 +134 美国农业部，NASS在其作物生产报告中更新了统计数据 Imports 138 120 105 -15 较大的国内用品 总供应量 2,520 2,682 2,815 +133 需求 Food 960 962 962 0 种子 64 62 62 0 饲料和残渣 87 100 110 +10 随着作物的增加，饲料和残留物预计会更高 国内，总计 1,111 1,124 1,134 +10 出口 707 800 825 +25 更大的产量和提高美国小麦与其他小麦的竞争力主要供应商 使用，总计 1,818 1,924 1,959 +35 结束库存 702 758 856 +98 同比增长22％，是5年来的最高水平 季节-平均农场 价格 $6.96 $6.50 $5.70 -$0.80 美国小麦产量较大，期货价格近期下跌 注意：由于四舍五入，总数可能不会相加。资料来源：美国农业部，经济研究局计算和美国农业部，世界农业展望委员会，世界农业供求估计。 首次公布2024/25级资产负债表 7月WASDE报告首次按类别对美国2024/25的供应和使用预测S.小麦。U.S.HRW预计将有更大的供应，产 量每年增长27%(表2)。基于2年干旱后恢复到更有利的条件，产量逐年提高。尽管种植面积较低，但由于放 弃减少，收获面积比前一年有所增加，低于2023/24年的纪录高位。预计这类进口在2023/24年上升后，将 在2024/25年恢复到更正常的水平。预计食物使用量逐年稳定。预计出口将反弹79％，达到2.4亿蒲式耳，这将是3年来最大的HRW出口。HRW期末库存预计将增长至3.6亿的四年高点。 由于开始库存增加和作物增加，HRS总供应量逐年上升(表3)。预计2024/25年HRS的产量为5.32亿蒲式 耳，比上年增长14％，产量更大，而不是抵消较小的收获面积。由于供应充足，并且这种小麦在磨坊磨中的含量恢复到更正常的水平，HRS的食品使用量预计会稍高。相对于主要的春小麦出口国加拿大，预计出口将增加供应和有竞争力的价格。HRS预计将成为美国最大的一类S.小麦连续第二年出口。预计最终库存将达到4年高点。 表3 美国硬红春小麦，供应和分配 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 期初库存 191.0 263.0 280.0 235.0 142.0 155.0 190.0 生产 587.0 519.9 531.2 297.1 446.5 468.1 532.4 Imports 67.3 52.2 46.8 43.5 55.5 62.8 50.0 总供应量 845.3 835.2 858.0 575.5 643.9 685.9 772.4 Food 255.0 265.0 263.0 245.0 266.0 253.0 257.0 种子 16.6 18.4 16.8 11.8 17.4 16.0 15.5 饲料和残渣 51.9 2.7 57.6 -30.8 -9.2 -8.4 10.0 国内，总计 323.5 286.0 337.5 226.0 274.2 260.6 282.5 出口 258.8 269.1 285.5 207.5 214.8 235.3 260.0 使用，总计 582.3 555.2 623.0 433.5 488.9 495.9 542.5 结束库存 263.0 280.0 235.0 142.0 155.0 190.0 229.9 要使用的库存(百分比) 45.2 50.4 37.7 32.8 31.7 38.3 42.4 资料来源：美国农业部，经济研究局计算；美国农业部，世界农业展望委员会。 U.S.由于种植面积急剧下降和产量略有下降，SRW产量预计每年下降23％（表4）。由于预期SRW在饲料谷物供应充足的情况下价格不会具有竞争力，因此预计国内使用量会降低。此外，在经过2年异常强烈的SRW夹杂物之后，基于磨坊中夹杂物的含量恢复到更正常的水平，SRW食品的使用量略低。预计出口将随着产量的减少而下降，而库存水平有望反弹至6年高点。 表4 美国软红冬小麦，供应和分销 2018/19 2019/20 2020/21 2021/22 2022/23 2023/24 2024/25 期初库存 205.0 158.0 105.0 85.0 99.0 90.0 126.0 生产 285.6 239.8 264.2 360.7 336.1 449.0 343.5 Imports 4.6 3.5 4.9 3.6 4.0 6.0 5.0 总供应量 495.2 401.3 374.1 449.3 439.1 545.0 474.5 Food 151.0 148.0 148.0 154.0 163.0 158.0 156.0 种子 10.6 10.7 12.7 12.5 13.9 11.6 12.5 饲料和残渣 47.6 45.2 59.0 72.3 64.9 90.9 60.0 国内，总计 209.2 203.9 219.7 238.8 241.8 260.5 228.5 出口 128.0 92.4 69.4 111.5 107.3 158.5 110.0 使用，总计 337.2 296.3 289.1 350.3 349.1 419.0 338.5 结束库存 158.0 105.0 85.0 99.0 90.0 126.0 136.0 要使用的库存(百分比) 46.9 35.4 29.4 28.3 25.8 30.1 40.2 资料来源：美国农业部，经济研究局计算；美国农业部，世界农业展望委员会。 由于面积和单产增加，白小麦的产量预计比去年增长19％（表5）。预计出口将比上一年的干旱作物增长 22％ 典型水平为1.85亿。这类期末股票预计为2019/20年以来的最高水平。 Durum的产量预计为8900万蒲式耳，比2023/24年增长50％，收获面积增加30％，产量增加15％。随着供应的同比增长，预计进口将下降，出口预计将增加（表6）。预计最终库存将达到5年来的最高水平。 表6 美国硬粒小麦、供应和分布 2018/192019/202020/212021/222022/232023/242024/25 期初库存 34.9 55.0 41.9 27.3 23.7 27.7 21.1 生产 78.2 54.0 69.1 37.6 64.0 59.3 89.3 Imports 52.0 40.7 37.4 39.6 50.9 45.2 40.0 总供应量 165.1 149.7 148.4 104.5 138.6 132.2 150.4 Food 79.9 85.4 87.7 78.8 84.7 83.0 82.0 种子 1.8 2.8 2.3 2.1 2.7 3.2 2.5 饲料和残渣 6.6 -22.5 2.6 -14.4 0.4 -2.1 0.0 国内，总计 88.4 65.7 92.6 66.5 87.7 84.1 84.5 出口 21.8 42.0 28.5 14.4 23.2 27.1 30.0 使用，总计 110.2 107.7 121.1 80.8 110.9 111.2 114.5 结束库存 55.0 41.9 27.3 23.7 27.7 21.1 35.9 要使用的库存(百分比) 49.9 38.9 22.6 29.4 25.0 19.0 31.3 资料来源：美国农业部，经济研究局计算；美国农业部，世界农业展望委员会。 纳入USDA数据的人口普查修订 202