股指周报：概念题材轮动表现 关注中证IC、IM表现

投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 概念题材轮动表现关注中证IC、IM表现 ——股指周报2024.12.02 客服中心：李卫红 联系方式：0371-68599157 电子邮箱：liwh_qh@ccnew.com投资咨询编号：Z0017812 品种 主要逻辑 策略建议 风险提示 股指 1、相关研究认为，11月“被低估”的PMI回升。11月制造业PMI回升幅度弱于季节性，而剔除“供应商配送时间”逆指标影响后，实际PMI涨幅扩大。拆分结构看，制造业需求加快修复，内需、新出口订单指数均有明显改善。内需走强主要源于“两新两重政策”加速落地，支撑消费品、高技术制造业景气回升，但地产投资仍拖累高耗能行业PMI走弱。后续仍需关注增量政策的对冲效果。2、市场综述：四大指数震荡回升，沪深300周涨1.32%，上证50周涨0.90%，中证500周涨1.77%，中证1000周涨2.63%。成交方面，四大指数日均交易量交易前一周明显缩减。3、资金面：8月19日起，北向资金按季公布。融资买入累计余额较前一周增加15.60元，融资盘整体趋势未改。4、如果目前总基调定位震荡市，那么操作上保持高抛低吸或许相对有利。大盘涨时看涨，跌时看跌的思路或许适合于单边行情，在当下追涨杀跌并不能获得很好的投资体验。同时轻指数重个股，从近期市场走势来看，似乎指数一有起色就会遇到压力，而恐慌下跌时又会得到一定支撑。按照目前的政策力度和流动性来看，这个市场能够维持一个宽幅震荡行情。市场风格来看，小盘股仍受到交易型资金关注，与之对应的是市场上各概念题材轮动表现。在未出现明显的市场拐点，小盘成长风格或将继续保持。 操作上，指数放量收复10日均线后，下来重点关注反弹的力度和强度，资金热情仍然是反弹持续的重要指标。市场风格来看，小盘股仍受到交易型资金关注，与之对应的是IC、IM依然走势强于IF、IH。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）。 1）外部市场环境； 2）地缘政治因素；3）宏观政策调整。 本期观点 01 02 03 目录 Content 行情回顾 宏观分析市场情绪 01行情回顾 周度行情回顾 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2022-03-14 0.00 6,500.00 6,000.00 5,500.00 5,000.00 4,500.00 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2024-07-14 2024-08-14 2024-09-14 2024-10-14 2024-11-14 2,000.00 2022-04-14 2022-05-14 2022-06-14 2022-07-14 2022-08-14 2022-09-14 2022-10-14 2022-11-14 2022-12-14 2023-01-14 2023-02-14 2023-03-14 2023-04-14 2023-05-14 2023-06-14 2023-07-14 2023-08-14 2023-09-14 2023-10-14 2023-11-14 2023-12-14 2024-01-14 2024-02-14 2024-03-14 2024-04-14 2024-05-14 2024-06-14 沪深300指数日上证50指数日中证500指数日中证1000日美国:标准普尔500指数日 主要指数 周涨跌幅 涨跌点数 收盘价 成交量（万手） 成交量环比 上证指数 1.81 59.26 3,326.46 26 1,450 -15.56% 上证50 0.90 23.40 2,624.96 20,391 -29.40% 沪深300 1.32 50.88 3,916.58 85,251 -23.66% 科创50 3.92 38.04 1,007.39 14,537 -15.65% 中证500 1.77 101.69 5,851.94 88,532 -24.50% 深证成指 1.66 173.00 10,611.72 402,068 -4.34% 创业板指 2.23 48.43 2,224.00 132,204 -5.59% 中证1000 2.63 158.64 6,189.13 143,900 -6.41% 数据来源： Wind 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 2024-09-20 2024-09-22 000852.SH中证1000分位数 2024-09-24 2024-09-26 2024-09-28 2024-09-30 2024-10-02 2024-10-04 2024-10-06 2024-10-08 2024-10-10 000300.SH沪深300分位数 2024-10-12 2024-10-14 2024-10-16 2024-10-18 2024-10-20 2024-10-22 2024-10-24 2024-10-26 000016.SH上证50分位数 2024-10-28 2024-10-30 2024-11-01 2024-11-03 2024-11-05 2024-11-07 2024-11-09 2024-11-11 399905.SZ中证500分位数 2024-11-13 2024-11-15 2024-11-17 2024-11-19 2024-11-21 2024-11-23 数据来源： Wind 2024-11-25 2024-11-27 2024-11-29 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 2024-09-20 2024-09-22 2024-09-24 2024-09-26 000300.SH沪深300PE 2024-09-28 2024-09-30 2024-10-02 2024-10-04 2024-10-06 2024-10-08 2024-10-10 2024-10-12 000016.SH上证50PE 2024-10-14 2024-10-16 2024-10-18 2024-10-20 2024-10-22 2024-10-24 2024-10-26 000852.SH中证1000 2024-10-28 2024-10-30 2024-11-01 2024-11-03 2024-11-05 2024-11-07 2024-11-09 399905.SZ中证500PE 2024-11-11 2024-11-13 2024-11-15 2024-11-17 2024-11-19 2024-11-21 2024-11-23 2024-11-25 2024-11-27 2024-11-29 国内数据（一） 国内数据（二） 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 2024-09-20 2024-09-22 2024-09-24 2024-09-26 2024-09-28 2024-09-30 2024-10-02 2024-10-04 2024-10-06 2024-10-08 上证50 2024-10-10 2024-10-12 2024-10-14 四大股指期权波动率 2024-10-16 沪深300 IF 2024-10-18 2024-10-20 基差 IH 2024-10-22 2024-10-24 中证500 IC 2024-10-26 2024-10-28 IM 2024-10-30 2024-11-01 中证1000 2024-11-03 2024-11-05 2024-11-07 2024-11-09 2024-11-11 2024-11-13 2024-11-15 2024-11-17 2024-11-19 2024-11-21 2024-11-23 数据来源： Wind 2024-11-25 2024-11-27 四大指数的基差大幅回升，波动率小幅上行。 2024-11-29 国外数据 波动率 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 道琼斯工业指数英国富时100法国CAC40德国DAX日经225 6,200.00 6,000.00 5,800.00 5,600.00 5,400.00 5,200.00 5,000.00 4,800.00 4,600.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 2024-11-14 2024-11-21 2024-11-28 0.00 2024-06-13 2024-06-20 2024-06-27 2024-07-04 2024-07-11 2024-07-18 2024-07-25 2024-08-01 2024-08-08 2024-08-15 2024-08-22 2024-08-29 2024-09-05 2024-09-12 2024-09-19 2024-09-26 2024-10-03 2024-10-10 2024-10-17 2024-10-24 2024-10-31 2024-11-07 美国:标准普尔500指数日美国:标准普尔500波动率指数(VIX)日 数据来源： Wind 02宏观分析 国内宏观（一） GDP:不变价:当季同比 工业增加值:当月同比 社会消费品零售总额:当月同比 数据来源： Wind 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 0.00 -50.00 -100.00 2020-12 国有工业企业:利润总额:累计同比 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 -10.00 -20.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 -15.00 2024-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2024-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05