量化市场追踪周报（2024W43）：震荡期题材快速轮动，后续关注海外扰动

请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com1 震荡期题材快速轮动，后续关注海外扰动 ——量化市场追踪周报（2024W43） 2024年11月3日 证券研究报告金工研究 金工定期报告 于明明金融工程与金融产品首席分析师 执业编号：S1500521070001联系电话：+8618616021459 邮箱：yumingming@cindasc.com 吴彦锦金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523090002联系电话：+8618616819227 邮箱：wuyanjin@cindasc.com 周君睿金融工程与金融产品 分析师 执业编号：S1500523110005联系电话：+8619821223545 邮箱：zhoujunrui@cindasc.com 量化市场追踪周报(2024W43)：震荡期题材快速轮动，后续关注海外扰动 2024年11月3日 本周市场复盘：本周国家统计局发布10月PMI指数（50.1%），较上月环比回升0.3pct。时隔5个月PMI重回扩张区间，出现逆季节性回升，国内一揽子政策落地效果初步显现。本周主要宽基指数震荡收跌，地产链涨幅突出。值得注意的是，本周起绩优基金行业轮动指数多头超额已中止回调开始企稳，后期市场主线或更为清晰，需继续关注美国大选、FOMC会议等海外扰动。 公募基金：震荡整理阶段，主动权益型基金仓位时序变动不大。截至2024/11/1，主动权益型基金的平均仓位约为85.79%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为88.04%（较上周上升0.02pct），偏股混合型基金的平均仓位约为86.49%（较上周下降0.03pct），配置型基金的平均仓位约为83.63%（较上周下降0.04pct）；“固收+”基金平均仓位约为23.79%，较上周上升0.01pct。本周中市值仓位向大小市值转移。截至2024/11/1，主动偏股型基金大盘成长仓位17.59%（较上周上升1.04pct），大盘价值仓位10.83%（较上周上升0.91pct），中盘成长仓位15.98%（较上周下降2.44pct），中盘价值仓位16.28%（较上周下降2.23pct），小盘成长仓位34.26%（较上周上升2.81pct），小盘价值仓位5.05%（较上周下降0.08pct）。 从持股市值加权平均值来看，本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有电子（约15.01%，较上周提升0.32pct）、汽车（约4.71%，较上周提升0.25pct）、综合（约0.68%，较上周提升0.25pct）、电力设备及新能源（约8.71%，较上周提升0.25pct）、非银行金融（约1.67%，较上周提升0.19pct），配比下调较多的行业有机械（约5.49%，较上周下降0.35pct）、煤炭（约1.43%，较上周下降0.25pct）、基础化工（约4.89%，较上周下降0.22pct）、电力及公用事业（约2.43%，较上周下降0.20pct）、石油石化（约1.74%，较上周下降0.17pct）。 主力资金流：本周主力流入钢铁，流出电子、计算机、电新。（1）个股主力净流入&中小单净流出：东山精密、赛力斯、通富微电、张江高科、强达电路等。主力净流出&中小单净流入：上海电气、四川长虹、TCL科技、欧菲光、润和软件等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：钢铁等。主力净流出&中小单净流入：电子、计算机、电力设备及新能源、机械、通信等。 主动资金流：本周主买净额约-4405亿元，主动资金流出电子、计算机。 （1）个股：主动资金更看好赛力斯、银之杰、闻泰科技、润和软件、长江电力等标的，欧菲光、四川长虹、上海电气、中国长城、海能达等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：钢铁等；流出较 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大B座 邮编：100031 多的行业有：电子、计算机、机械、电力设备及新能源、医药等。 风险因素：结论基于历史数据统计、建模和测算，受市场不确定性影响可能存在失效风险。 目录量化市场追踪周报(2024W43)：震荡期题材快速轮动，后续关注海外扰动5 1.本周市场复盘：PMI重回扩张，后续关注海外扰动5 2.公募基金：绩优基金轮动策略超额开始企稳7 公募基金仓位测算：震荡整理阶段，主动权益型基金仓位时序变动不大7 主动权益产品风格动向：本周中市值仓位向大小市值转移9 主动权益产品行业动向：金融、制造板块仓位上调，绩优基金轮动策略超额企稳10 ETF市场跟踪：本周宽基ETF净流出超50亿12 新成立基金：本周主动权益型基金新发总规模约为19.36亿元，为近1年67%分位13 3.主力/主动资金流：主力、主动资金流出电子、计算机14 附录1：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览17 附录2：本周公募基金新成立与新发行一览20 风险因素21 表目录表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息7 表2：主动权益型基金近期行业仓位分布(%)10 表3：近8周基于绩优基金的行业轮动信号11 表4：本周个股资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)14 表5：本周中信一级行业资金净流入额(TOP5&BTM5，亿元)14 表6：本周个股资金主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)15 表7：本周中信一级行业主动净流入额(TOP5&BTM5，亿元)15 表8：本周各类型ETF净流入TOP5产品信息一览17 表9：本周新成立公募基金一览(按基金成立日计)20 表10：本周新发行公募基金一览(按基金认购日计)21 图目录图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%)5 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%)6 图3：主动权益型基金历史仓位分布8 图4：“固收+”基金历史仓位分布8 图5：主动权益型基金历史风格仓位分布9 图6：信达金工行业轮动策略多头超额11 图7：今年以来ETF分类累计净流入额(亿元)12 图8：近1年主动权益型基金周度成立规模(亿元)13 图9：主动权益型基金历年年初以来累计新成立数量13 图10：主动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)13 图11：被动权益型基金历年年初以来累计新成立数量14 图12：被动权益型基金历年年初以来累计新成立份额(亿份)14 图13：近1年沪深京三市资金净流入结构分布(亿元)16 量化市场追踪周报(2024W43)：震荡期题材快速轮动，后续关注海外扰动 1.本周市场复盘：PMI重回扩张，后续关注海外扰动 本周国家统计局发布10月PMI指数（50.1%），较上月环比回升0.3pct。时隔5个月PMI重回扩张区间，出现逆季节性回升，国内一揽子政策落地效果初步显现。本周主要宽基指数震荡收跌，地产链涨幅突出。值得注意的是，本周起绩优基金行业轮动指数多头超额已中止回调开始企稳，后期市场主线或更为清晰，需继续关注美国大选、FOMC会议等海外扰动。 宽基指数表现回顾：本周（2024/10/28-2024/11/1）A股各宽基指数普遍震荡收跌，北证50指数大幅回吐前期涨幅，价值略优于成长。截至2024/11/1，上证指数报收3272.01点，周涨跌幅约-0.84%；深证成指报收10455.5点， 周涨跌幅约-1.55%；创业板指报收2123.74点，周涨跌幅约-5.14%；沪深300报收3890.02点，周涨跌幅约-1.68%。 图1：重点宽基指数周涨跌幅一览(%) 0.38 0.99 0.09 -0.84 -1.55 -1.68 -0.75-1.03 -0.67 -2.10 -1.03 -0.54 -0.41 -1.37 -5.14 -5.19 -9.08 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 上证指数 2000 1000 500 300 深创沪中中中证业深证证证成板 指指 科北国国创证证证 50 50 价成 值长 中中恒 证证生 红转指 利债数 标黄南 9999 500 普金华商品 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/10/21-2024/11/1 行业指数表现回顾：本周（2024/10/28-2024/11/1）地产链相对强势，制造、TMT板块跌幅较深。 周涨跌幅排名居前的行业有房地产、综合、钢铁、商贸零售、综合金融等，收益率依次为6.21%、5.09%、4.45%、4.32%、3.49%；周涨跌幅排名靠后的行业包括国防军工、医药、通信、电力设备及新能源、传媒等，收益率依次为-3.14%、-2.87%、-2.85%、-2.75%、-2.57%。 图2：一级行业指数周涨跌幅一览(%) 6.2 4.4 5.1 4.3 3.5 2.5 1.8 0.9 1.51.9 1.4 1.7 -0.7 -0.9 -0.8-0.9 -0.3 -0.5 -0.2 -1.7 -1.5 -1.4 -2.7-3.1 -2.4 -1.9 -2.0 -2.9 -2.9 -2.6 10 8 6 4 2 0 -2 -4 石煤有电油炭色力石金及 化属公用事业 钢基建铁础筑化 工 建轻机电材工械力制设 造备 及新能源 国汽商消家防车贸费电军零者 工售服务 纺医食农银织药品林行服饮牧 装料渔 非房交电银地通子行产运 金输 融 通计传综综信算媒合合机金 融 本周上周 资料来源：同花顺iFinD、信达证券研发中心统计日期：2024/10/21-2024/11/1 2.公募基金：绩优基金轮动策略超额开始企稳 本周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-1.75%。基金总数为4397，上涨数目为348，占比达到7.91%。其中：净值表现最好的前五只基金分别是前海开源沪港深核心资源灵活配置混合A、金信量化精选灵活配置混合A、中航军民融合精选混合A、银华同力精选混合、工银瑞信产业升级股票A，一周净值涨跌幅分别是11.34%、6.43%、5.73%、5.35%、5.02%。 表1：本周净值涨跌幅TOP10主动权益型基金信息 排 基金规 本周涨 近3月回 基金代码 基金简称 基金经理 到任日期 模(亿 年初至今 名 元) 跌幅 报 1 003304.OF 前海开源沪港深核心资源灵活配置混合A 吴国清 2016/10/17 4.43 11.34% 22.51% 18.33% 2 002862.OF 金信量化精选灵活配置混合A 谭佳俊 2024/10/19 0.15 6.43% 40.62% 4.42% 3 004926.OF 中航军民融合精选混合A 韩浩 2018/2/9 0.26 5.73% 48.05% 25.38% 4 009394.OF 银华同力精选混合 刘辉王利刚 2020/6/16 14.53 5.35% 8.83% 7.14% 5 007674.OF 工银瑞信产业升级股票A 陈小鹭 2019/12/25 1.51 5.02% 33.24% 12.16% 6 010744.OF 工银瑞信灵动价值混合A 陈小鹭 2023/10/10 8.37 4.98% 33.39% 13.44% 7 013341.OF 工银瑞信核心机遇混合A 陈小鹭 2023/1/13 4.52 3.76% 33.82% 10.94% 8 015967.OF 永赢半导体产业智选混合A 张海啸 2023/5/30 1.15 3.27% 35.36% 22.18% 9 010562.OF 永赢成长领航混合A 欧子辰 2024/3/4 5.52 3.23% 21.19% 19.34% 10 003751.OF 万家瑞隆混合A 刘洋 2018/9/18 4.59 3.21% 9.73% -10.45% 资料来源：聚源、信达证券研发中心 公募基金仓位测算：震荡整理阶段，主动权益型基金仓位时序变动不大 截至2024/11/1，主动权益型基金的平均仓位约为85.79%。其中，普通股票型基金的平均仓位约为88.04%（较上周上升0.02pct），偏股混