太阳能行业周报：美国公布对东南亚四国反倾销税率初裁结果，电池价格持续上行

核心观点与关键数据

• 美国商务部反倾销初裁结果：美国商务部对东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国、越南）光伏电池的反倾销税率范围在0-271.28%，其中韩华HanwhaQcell马来西亚税率为0，Vietnam-WideEntity越南税率为271.28%。
• 国务院政策支持：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《有效降低全社会物流成本行动方案》，提出加强“新三样”（电动汽车、锂电池、光伏产品）出口的国内港口仓储设施建设，并研究出台大容量储能电池、大尺寸光伏组件的仓储和运输相关技术标准。
• 国家能源局安全管理要求：国家能源局发布《国家能源局关于加强电力安全治理以高水平安全保障新型电力系统高质量发展的意见》，要求加强新能源及新型储能等新型并网主体涉网安全管理。
• 大型风电光伏基地建设：国家能源局召开全国可再生能源开发建设调度视频会，强调确保第一批大型风电光伏基地年底前建成投产。

价格追踪

• 多晶硅价格：致密料均价39.5元/kg（下降1.3%），颗粒硅均价36.0元/kg（下降1.4%）。预计下周可能有集中成交，但短期价格下跌可能性较大，跌幅有限。下月减产幅度将更明显。
• 硅片价格：150um 182mm单晶硅片均价1.15元/片（持平），130um 183mm N型硅片均价1.03元/片（持平）。183N硅片价格持稳，210RN价格下行。海外价格报价调涨。
• 电池片价格：M10电池片均价0.275元/W（持平），210mm电池片均价0.280元/W（持平），182mm TOPCon电池片均价0.28元/W（增长1.8%）。预计短期电池价格有望小幅上涨。
• 组件价格：182mm双面PERC组件均价0.68元/W（持平），182TOPCon双玻组件价格0.71元/W（持平）。组件公允成本0.69元/W，价格上涨支撑不足，预计价格以稳定为主。

投资建议

• 重点推荐：BC新技术方向（爱旭股份、隆基绿能）、持续减产的光伏玻璃环节（福莱特）、光储龙头（阿特斯、阳光电源、德业股份）。
• 建议积极关注：协鑫科技、通威股份、大全能源、TCL中环、新特能源、信义光能、帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、上海艾录、宇邦新材、广信材料。

风险提示

• 光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。