化工行业周报：美国商务部公布对泰国卡客车胎反倾销终裁税率，EVA价格止跌上涨

ResearchandDevelopmentCenter 化工行业周报： 美国商务部公布对泰国卡客车胎反倾销终裁税率，EVA价格止跌上涨 2024年10月18日 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座 邮编：100031 尹柳化工行业分析师 执业编号：S1500524090001联系电话：+86010-83326712 邮箱：yinliu@cindasc.com 洪英东化工行业分析师 执业编号：S1500520080002联系电话：+86010-83326848 邮箱：hongyingdong@cindasc.com 张燕生化工行业首席分析师 执业编号：S1500517050001联系电话：+86010-83326847 邮箱：zhangyansheng@cindasc.com 证券研究报告行业研究 行业周报 化工行业 美国商务部公布对泰国卡客车胎反倾销终裁税率， EVA价格止跌上涨 2024年10月18日 本期内容提要: 基础能源（煤油气）价格回顾：截止2024/10/17，WTI原油价格为 70.39美元/桶，周环比下跌3.89%；布伦特原油价格为74.07美元/桶，周环比下跌6.63%。截止2024/10/18，动力煤价格为715元/吨，周环比下跌0.42%；LNG价格为4946元/吨，周环比下跌2.60%。 基础化工板块市场表现回顾：本周（2024/10/11-2024/10/18），上证指数上涨1.36%至3261.56点，深证成指上涨2.95%至10357.68 点，基础化工板块上涨0.98%；申万一级行业中涨幅前三分别是计算机（+10.29%）、电子（+9.65%）、国防军工（+7.89%）。基础化工子板块中，橡胶板块上涨6.26%，塑料Ⅱ板块上涨4.00%，非金属材料Ⅱ板块上涨3.02%，化学纤维板块上涨1.87%，农化制品板块上涨0.95%，化学制品板块上涨0.45%，化学原料板块下跌0.64%。 美国商务部公布对进口自泰国卡客车胎的反倾销终裁税率，高于初裁税率。日前，美国商务部（DOC）已经完成了对从泰国进口的卡客车轮胎的调查。美国商务部表示终裁倾销率分别为：普利 司通48.39%、浦林成山（泰国）12.33%，其他实体12.33%。此前的初裁税率分别为：普利司通2.35%，浦林成山（泰国）及其他实体0%。目前，这项关税调查已接近尾声，但尚未完全完成，美国国际贸易委员会（ITC）仍在进行调查，ITC的最终决定将于11月25日作出。（来自世界橡胶展微信公众号） 重点标的：赛轮轮胎、确成股份、通用股份。 风险因素：宏观经济不景气导致需求下降；行业周期下原材料成本上涨或产品价格下降；经济扩张政策不及预期 目录 本周市场行情回顾4 行业基础数据5 重点行业跟踪7 行业资讯17 重点公司18 风险因素19 表目录 表1：主要化工产品涨跌幅排名6 图目录 图1：申万一级行业一周表现4 图2：申万基础化工二级子行业一周表现4 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)5 图4：原油价格（美元/桶）5 图5：LNG价格（元/吨）6 图6：动力煤价格（元/吨）6 图7：轮胎原材料价格指数7 图8：我国半钢胎开工率（%）8 图9：我国全钢胎开工率（%）8 图10：中国出口集装箱运价指数（CCFI）8 图11：波罗的海货运指数（FBX）8 图12：钾肥价格（元/吨）9 图13：尿素价格（元/吨）9 图14：磷矿石价格（元/吨）10 图15：草甘膦及草铵膦价格（万元/吨）10 图16：磷酸一铵价格（元/吨）10 图17：磷酸二铵价格（元/吨）10 图18：农药行业指数收盘价11 图19：甲醇价格（元/吨）11 图20：聚乙烯价格（元/吨）12 图21：聚丙烯价格（元/吨）12 图22：安赛蜜价格（万元/吨）13 图23：三氯蔗糖价格（万元/吨）13 图24：维生素A价格（元/公斤）13 图25：维生素C、维生素E价格（元/公斤）13 图26：制冷剂R22价格及毛利（元/吨）14 图27：制冷剂R32价格及毛利（元/吨）14 图28：制冷剂R125价格及毛利（元/吨）14 图29：制冷剂R134a价格及价差（元/吨）14 图30：萤石价格及毛利（元/吨）15 图31：氢氟酸价格及毛利（元/吨）15 图32：轻质与重质纯碱价格（元/吨）15 图33：纯碱行业开工率（%）15 图34：全国纯碱库存（万吨）16 图35：EVA、POE价格（元/吨）16 本周市场行情回顾 本周（2024/10/11-2024/10/18），上证指数上涨1.36%至3261.56点，深证成指上涨2.95%至10357.68点，基础化工板块上涨0.98%；申万一级行业中涨幅前三分别是计算机（+10.29%）、电子（+9.65%）、国防军工 （+7.89%）。 图1：申万一级行业一周表现 计电国传通社机环建房建银非电有钢汽医基纺轻综美家交农商公煤石食算子防媒信会械保筑地筑行银力色铁车药础织工合容用通林贸用炭油品机军服设装产材金设金生化服制护电运牧零事石饮工务备饰料融备属物工饰造理器输渔售业化料 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 本周（2024/10/11-2024/10/18），基础化工子板块中，橡胶板块上涨6.26%，塑料Ⅱ板块上涨4.00%，非金属材料Ⅱ板块上涨3.02%，化学纤维板块上涨1.87%，农化制品板块上涨0.95%，化学制品板块上涨0.45%，化学原料板块下跌0.64%。 图2：申万基础化工二级子行业一周表现 橡胶 塑料Ⅱ 非金属材料Ⅱ 化学纤维 农化制品 化学制品 化学原料 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% 资料来源：同花顺iFind，信达证券研发中心 行业基础数据 1、行业基础价格 基础能源（煤油气）价格回顾：截止2024/10/17，WTI原油价格为70.39美元/桶，周环比下跌3.89%；布伦特原油价格为74.07美元/桶，周环比下跌6.63%。截止2024/10/18，动力煤价格为715元/吨，周环比下跌0.42%；LNG价格为4946元/吨，周环比下跌2.60%。 本周（2024/10/10-2024/10/16）地缘风险消退及需求前景担忧，国际油价整体下跌。周初，飓风米尔顿导致美国燃料需求迅速上升，且部分加油站断油，叠加以色列可能对伊朗进行报复，国际油价强势上涨，美油突破“75”关口。周中后期，利比亚原油产量迅速恢复；欧佩克及IEA连续下调全球需求增长预期，叠加中国原油 进口连续第�个月同比下降，市场对需求前景担忧令油价承压；同时，以色列可能避免打击伊朗的能源设施，地缘风险溢价回吐，国际油价大幅下跌。（来自百川盈孚） 本周（2024/10/11-2024/10/17）利空因素主导，国产LNG价格相对疲软。周内前期，西北地区原料气加拍，液价开始下行。周内后期，随着华新集团液厂集中出货等变化，市场供应继续增加，市场供大于求、液价继续下行。（来自百川盈孚） 本周（2024/10/11-2024/10/17）动力煤产地价格相对疲软。价格方面：本周主产地报价以跌为主，降价促销煤矿增多，个别煤矿报价一天一降，但终端采购意愿较低，坑口拉运车辆明显减少，部分煤矿库存小有累积。供需方面：主产地生产基本稳定，坑口长协和刚需拉运表现尚可，对煤价有一定支撑作用。（来自百川盈孚） 图3：中国化工产品价格指数(CCPI)图4：原油价格（美元/桶） 中国化工产品价格指数(CCPI) 布伦特原油 WTI原油 7000160 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 140 120 100 80 60 40 20 0 2019-012020-012021-012022-012023-012024-01 资料来源：Wind，信达证券研发中心资料来源：同花顺iFinD，信达证券研发中心 图5：LNG价格（元/吨）图6：动力煤价格（元/吨） 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 LNG市场均价(元/吨) 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 动力煤市场均价(元/吨) 2019-012020-012021-012022-012023-012024-01 2020-102021-102022-102023-10 资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心 2、重点化工产品价格 本周（2024/10/11-2024/10/18），在我们重点关注的近600种化工产品中，涨幅排名前十的产品分别为：甘油 （12.87%）；固体烧碱（8.38%）；酚油（7.06%）；单甘酯（6.67%）；喷吹煤（6.04%）；磷酸氢钙 （5.68%）；邻硝基氯化苯（5.56%）；BDO（4.17%）；液体烧碱（3.83%）；MMA（3.38%）。跌幅排名前十的产品分别为：三氯蔗糖（-14.29%）、环己烷（-9.29%）、混合芳烃（-8.40%）、草酸（-7.83%）、三甲苯（-7.70%）、加氢纯苯（-7.10%）、原油WTI（-6.83%）、粗苯（-6.82%）、顺酐（-6.71%）、轻油（-6.64%）。 排名 产品 本周涨跌幅 本周价格 单位 1 甘油 12.87% 5700 元/吨 2 固体烧碱 8.38% 3504 元/吨 3 酚油 7.06% 3942 元/吨 4 单甘酯 6.67% 9600 元/吨 5 喷吹煤 6.04% 1194 元/吨 6 磷酸氢钙 5.68% 2793 元/吨 7 邻硝基氯化苯 5.56% 5700 元/吨 8 BDO 4.17% 7500 元/吨 9 液体烧碱 3.83% 949 元/吨 10 MMA 3.38% 12250 元/吨 1 三氯蔗糖 -14.29% 18 万元/吨 2 环己烷 -9.29% 6350 元/吨 3 混合芳烃 -8.40% 5725 元/吨 4 草酸 -7.83% 3530 元/吨 5 三甲苯 -7.70% 5610 元/吨 6 加氢纯苯 -7.10% 7247 元/吨 7 原油WTI -6.83% 70.67 美元/桶 8 粗苯 -6.82% 5741 元/吨 9 顺酐 -6.71% 6256 元/吨 10 轻油 -6.64% 4780 元/吨 表1：主要化工产品涨跌幅排名 涨幅 跌幅 资料来源：百川盈孚，信达证券研发中心 重点行业跟踪 一、轮胎行业 截止2024/10/18，天然橡胶市场均价17400元/吨，周环比上涨2.35%，同比上涨28.89%；丁苯橡胶市场均价16588元/吨，周环比下跌1.99%，同比上涨30.87%；炭黑市场均价8116元/吨，周环比下跌2.99%，同比下跌21.23%；螺纹钢市场均价3752元/吨，周环比下跌3.50%，同比下跌2.11%。我们假设轮胎原材料中天然橡胶、丁苯橡胶、炭黑、螺纹钢的占比分别为40%、20%、20%、20%，设定2016年1月3日的原材料价格为100，得到了轮胎原材料价格指数。2024年10月18日轮胎原材料价格指数为187.17，周环比下跌0.91%，同比上涨7.53%。 图7：轮胎原材料价格指数 轮胎原材料价格指数 250 200 150 100 50 2019-01 2019-03 2019-05 2019-07 2019-09 2019-11 2020-01 2020-03 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2