北交所周报：五新隧装拉开北交所定增并购序幕，胜业电气上市首日涨超4倍

2024年11月30日 证券研究报告•市场周评 北交所周报（11.25-11.29） 五新隧装拉开北交所定增并购序幕，胜业电气上市首日涨超4倍 摘要 周观点：本周，北交所整体表现较强：北证50指数较周一（11月25日）开盘市值下降1.0%，周成交额为1640.8亿元，低于上周水平。本周内北交所 259只个股中有137股票上涨，2只股票持平，120只股票下跌。其中，胜业电气区间内上涨405.9%，派诺科技区间内下跌18.1%。本周北交所主题基金产品与北交所指数基金产品整体表现均较弱。本周，共7家企业更新发行上市项目审核动态，1家企业上市委会议通过，3家企业已问询，1家企业注册， 2家企业已终止。11月29日，北交所网站发布消息，为落实证监会《上市公 司监管指引第10号—市值管理》《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》《上市公司股份回购规则》相关要求，本所制定、修订了估值提升计划、现金分红、股份回购相关公告格式模板。北交所作为服务创新型中小企业的重要平台，具有长期投资价值，投资者可以考虑从长期视角出发，关注优质企业的成长潜力，同时应保持谨慎，关注热点板块和政策导向，采取合理分散的投资策略。 行情回顾：本周，北交所整体表现较弱：周五（11月29日）收盘市值6965.5 亿元，北证50指数较周一（11月25日）开盘市值下降1.0%，整体落后创业板约3.3个百分点（创业板指上升约2.2%）；落后市场约2.3个百分点（沪深300上升约1.3%）。 北证A股板块对比：截至2024年11月29日，北证A股成分股个数共259个，公司平均市值26.5亿元，同期创业板个股平均市值为95.5亿元，科创板平均市值为119.5亿元。从成交量上来看，“2024年11月25日（周一）-2024 年11月29日（周五）”北交所板块周交易金额为1640.8亿元，平均周交易金额为6.3亿元，区间换手率为58.1%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM，中位数）为44.9倍，PE绝对值较上周下降0.6倍。 本周北交所有1只新股上市：胜业电气（920128.BJ）。 下周北交所无企业更新新股动态。 下周北交所共1家企业上会。开发科技（873879.NQ）将于12月6日上会。 要闻：11月29日，北交所网站发布消息，为落实证监会《上市公司监管指引第10号—市值管理》《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》《上 市公司股份回购规则》相关要求，本所制定、修订了估值提升计划、现金分红、股份回购相关公告格式模板。近一个月共有41家北交所公司获机构调研，调 研机构类型显示，券商共对40家公司进行调研；基金调研27家；阳光私募 调研18家；保险调研10家；海外机构调研2家。机构调研榜单中，纳科诺 尔参与调研的机构合计达144家，最受关注；其次是奥迪威、康比特、富士达，参与调研的机构分别有61家、52家、48家。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 请务必阅读正文后的重要声明部分 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 联系人：李艾莼 电话：17396222897 邮箱：liac@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50沪深300 60% 40% 20% 0% -20% 2022-05-05 2022-06-28 2022-08-18 2022-10-18 2022-12-08 2023-02-07 2023-03-30 2023-05-26 2023-7-18 2023-09-07 2023-10-23 2023-11-29 2024-01-10 2024/03/07 2024/04/29 2024/06/25 2024/08/15 2024/10/16 -40% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（11.25-11.29） 成分股个数259 总市值（亿元）6965.5 公司平均市值（亿元）26.51 板块周交易金额（亿元）1640.80 平均周交易金额（亿元）6.34 区间换手率（%）58.11 相关研究 1.北交所周报（11.18-11.22）：国际金融领袖投资峰会指引资本市场方向，北交所强化监管(2024-11-25) 2.北交所周报（11.11-11.15）：北交所迎来开市三周年，万源通下周上市(2024-11-19) 3.北交所周报（11.4-11.8）：林泰新材过会，聚星科技将上市(2024-11-11) 4.北交所周报（10.28-11.1）：北交所三季报披露完毕，方正阀门与星图测控将于下周上会(2024-11-05) 5.北交所周报（1021-10.25）：北证50 创历史新高，关注并购重组市场机会 (2024-10-28) 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3本周行情回顾2 4北交所相关基金4 5北交所公司重要公告6 5.1投资者关系活动记录表6 5.2股票解除限售公告7 5.3取得专利证书公告7 5.4股权激励计划7 5.5设立子公司7 5.6补充合同暨关联交易8 5.7对外投资8 5.8第三季度权益分派实施公告8 6北交所发行上市项目审核动态8 7北交所要闻9 8风险提示9 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：本周行情回顾2 图4：本周北交所股票涨幅前五2 图5：本周北交所股票跌幅前五2 图6：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%4 图7：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍4 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2024/11/29）1 表2：涨跌幅前五股票基本信息3 表3：涨跌幅前五股票市场数据3 表4：北交所主题基金区间涨跌幅表4 表5：发行项目上市审核动态8 1北证A股与各板块对比 截至2024年11月29日，北证A股成分股个数共259个，公司平均市值26.5亿元， 同期创业板个股平均市值为95.5亿元，科创板平均市值为119.5亿元。从成交量上来看， “2024年11月25日（周一）-2024年11月29日（周五）”北交所板块周交易金额为1640.8亿元，平均周交易金额为6.3亿元，区间换手率为58.1%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM，中位数）为44.9倍，PE绝对值较上周上升1.4倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2024/11/29） 成分股个数 公司平均市值（亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 258 26.26 2026.57 7.85 67.57 北证A股（本区间） 259 26.51 1640.80 6.34 58.11 科创板 579 119.48 4955.04 8.56 12.55 创业板 1361 95.53 20814.37 15.29 28.57 上证A股 2271 259.01 28987.42 12.76 13.76 深证A股 2842 120.87 45526.02 16.02 25.39 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 50.0 45.0 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 本周北交所有1只新股上市：胜业电气（920128.BJ）。 胜业电气（920128.BJ）上市时间为2024年11月29日，所属行业为电子，主营业务 为薄膜电容器及电能质量治理产品的研发、生产和销售。此次公开发行股票数量1800.0万股，发行价格9.1元/股，发行市盈率（加权）为16.0，新股募集资金总额约1.6亿元 下周北交所无企业更新新股动态。 下周北交所共1家企业上会。开发科技（873879.NQ）将于12月6日上会。 开发科技（873879.NQ）所属行业为机械设备，主营业务智能电、水、气计量终端及能源管理系统解决方案的研发、生产、销售。2023年公司营业收入与归母净利润分别为25.5 亿元和486.3百万元。 3本周行情回顾 分析周期为2024年11月25日（周一）-2024年11月29日（周五）。 本周，北交所整体表现较弱：周五（11月29日）收盘市值6965.5亿元，北证50指数较周一（11月25日）开盘市值下降1.0%，整体落后创业板约3.3个百分点（创业板指上升约2.2%）；落后市场约2.3个百分点（沪深300上升约1.3%）。 图3：本周行情回顾 1.39% 1.13% 1.06% 1.01% 3.92% 2.23% 1.32% 1.66% 1.81% -1.03% 道琼斯工业指数纳斯达克指数 标普500恒生指数科创50创业板指沪深300深证成指上证指数北证50 -2%0% 2%4%6% 数据来源：iFinD，西南证券整理 个股层面，本周内北交所259只个股中有137股票上涨，2只股票持平，120只股票下跌。其中，胜业电气区间内上涨405.9%，市盈率（TTM）为77.4倍，派诺科技区间内下跌 18.1%，市盈率（TTM）为42.2倍。 图4：本周北交所股票涨幅前五图5：本周北交所股票跌幅前五 450% 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% 405.92% 73.69%69.57% 59.72% 41.25% 胜业电气美之高浙江大农倍益康联迪信息 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% -18% -20% 东和新材三友科技辰光医疗方盛股份派诺科技 -15.03% -15.42% -16.43% -16.84% -18.08% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 本周内涨幅前五的股票处于电子、轻工制造、机械设备、家用电器和计算机。上涨的137 只股票市盈率估值（TTM）水平较高，其中有68只股票市盈率估值（TTM）超过50倍。 表2：涨跌幅前五股票基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 涨幅前五 920128.BJ 胜业电气 电子 薄膜电容器及电能质量治理产品的研发、生产和销售。 834765.BJ 美之高 轻工制造 金属置物架收纳用品研发、生产和销售 831855.BJ 浙江大农 机械设备 清洗机及清洗机用泵；喷雾器、喷雾机及喷雾机用泵；喷射系统及功能附件的研发、生产和销售 870199.BJ 倍益康 家用电器 康复理疗类医疗器械的研发、生产、销售和服务 839790.BJ 联迪信息 计算机 软件开发与服务，软件产品销售，配套硬件销售等。 跌幅前五 839792.BJ 东和新材 建筑材料 以镁质耐火材料为主的镁制品的研发、生产、销售 834475.BJ 三友科技 机械设备 有色金属电化学冶金专用新型电极材料、冶金机械设备开发、制造、安装 430300.BJ 辰光医疗 医药生物 超导MRI系统的核心硬件及高科技领域特种磁体的研发、生产和销售。 832662.BJ 方盛股份 机械设备 板翅式换热器和换热系统的研发、设计、生产和销售。 831175.BJ 派诺科技 电力设备 提供电力用户侧的能源物联网产品及能源数字化解决方案。 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 表3：涨跌幅前五股票市场数据 代码 股票 所属行业 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率（PE， TTM） 净利率 （%） 毛利率 （%） 时间 2024/11/29 2023/12/31 2023/12/31 2024/11/29 2023/12/31 2023/12/